Cintas повідомляє про сильні результати за другий квартал, оскільки органічне зростання перевищує очікування до кінця періоду другого кварталу

Cintas Corporation (CTAS) продемонструвала вражаючі результати за другий квартал фіскального 2026 року, з прибутком $1.21 на акцію — перевищуючи очікування аналітиків у $1.19. Чистий дохід компанії зріс на 11% порівняно з попереднім роком, незважаючи на зростання операційних витрат, що свідчить про міцну операційну ефективність.

З боку доходів, CTAS отримала $2.80 мільярда, перевищуючи консенсус-прогноз у $2.76 мільярда. Це зростання на 9.3% у порівнянні з минулим роком відображає прискорення попиту у портфелі послуг компанії. Важливо, що органічне зростання склало 8.6% у порівнянні з минулим роком, що підкреслює справжнє розширення бізнесу, а не здобутки за рахунок поглинань.

Розподіл сегментів: звідки приходить зростання

Cintas працює через три основні джерела доходу. Відділ оренди уніформи та обслуговування об’єктів — основний драйвер компанії, що складає 77% квартальних продажів — приніс $2.16 мільярда, що на 8.3% більше за минулий рік. Цей сегмент перевищив внутрішні прогнози у $2.13 мільярда.

Відділ першої допомоги та безпеки приніс $342.2 мільйона (12.2% від продажів), зростаючи на 14.3% у порівнянні з минулим роком. Цей швидший темп зростання порівняно з сегментом уніформи підкреслює розширення ринкових можливостей у сфері безпеки на робочому місці. Категорія “Все інше”, що включає прямі продажі уніформи та послуги пожежної безпеки, внесла $302.4 мільйона (10.8% від доходу), зростаючи на 11.2% щороку.

Зростання прибутковості попри тиск на витрати

Вартість продажів зросла на 8% до $1.39 мільярда, що становить 49.6% чистих продажів. Однак валовий прибуток зріс швидше — на 10.6% до $1.41 мільярда, а валова маржа покращилася до 50.4% з 49.8% минулого року. Це зростання маржі демонструє цінову політику CTAS та операційний важіль.

Операційні витрати мають складний характер. Витрати на продажі та адміністративні витрати зросли на 10.4% до $756.8 мільйона, що становить 27% доходів. Незважаючи на це, операційний прибуток зріс на 10.9% до $655.7 мільйона. Операційна маржа зменшилася до 23.4% з 26.8% у попередньому кварталі — це відображає інвестиції у зростання інфраструктури. Витрати на відсотки зросли на 5.3% до $28.1 мільйона.

Генерація грошових коштів та повернення акціонерам

За першу половину фіскального 2026 року Cintas отримала $945.7 мільйона операційного грошового потоку, що на 4.5% більше порівняно з минулим роком. Інвестиції у капітал склали $208.2 мільйона (зростанням 7.2%), що свідчить про зобов’язання компанії щодо розширення інфраструктури. Вільний грошовий потік склав $737.5 мільйона, що на 3.8% більше.

Грошові резерви становлять $200.8 мільйона наприкінці другого кварталу, зменшившись з $264 мільйонів наприкінці 2025 фіскального року, оскільки компанія стратегічно використовувала капітал. Довгостроковий борг залишився відносно стабільним — $2.43 мільярда проти $2.42 мільярда раніше.

Компанія повернула акціонерам $901.7 мільйона через викуп акцій — значно більше, ніж $651.5 мільйона у попередньому році — а дивіденди зросли на 15.1% до $340.1 мільйона. Цей агресивний повернення капіталу свідчить про впевненість керівництва у майбутньому зростанні.

Підвищення прогнозу вказує на збереження імпульсу

Керівництво підвищило свій прогноз на весь фіскальний 2026 рік. Очікування щодо доходів тепер становлять $11.15-$11.22 мільярда (раніше $11.06-$11.18 мільярда), а прогноз прибутку на акцію збільшився до $4.81-$4.88 з $4.74-$4.86. Компанія прогнозує чисті відсоткові витрати приблизно $104 мільйонів і зберігає очікування ефективної ставки податку у 20%.

Ці підвищення прогнозу — що відбулися у середині року — свідчать, що CTAS йде попереду своїх початкових припущень, вказуючи на збереження імпульсу у період, що завершується у другому кварталі та за його межами.