Коли надлишки пропозиції затуляють геополітичні загрози: зниження цін на нафту в понеділок

Сирана нафти у понеділок зазнала значних труднощів, оскільки переважання надлишкових поставок домінувало у настроях ринку, незважаючи на напруженість у геополітичній ситуації, яка зазвичай підтримує ціни. Контракти на сиру нафту січня зазнали помітного зниження на 1,1%, знизившись на $0,62 і закінчивши торги на рівні $56,82 за барель — різкий поворот у порівнянні з незначними втратами у п’ятницю, коли ціни знизилися лише на 0,3% до $57,44.

Історія про пропозицію переважає все

Що вражає тут — це реакція ринку на конкуренцію між різними наративами. У той час як напруженість між США та Венесуелою зросла — Міністерство фінансів США конфіскувало нафтовий танкер біля берегів Південної Америки та запровадило нові санкції проти родини президента Ніколаса Мадуро — трейдери здебільшого ігнорували це. Чому? Постійна проблема надлишкових поставок у ринку виявилася більш переконливою, ніж звичайна премія за порушення поставок, яку зазвичай ці події викликають. Це дає нам важливе розуміння сучасної психології ринку: у системі є багато сирої нафти, і це викликає більше занепокоєння, ніж потенційний дефіцит.

Геополітичний шум без гостроти

Ситуація навколо Росії та України додала ще один рівень до наративу. Останні сигнали українського президента Володимира Зеленського про можливе відмовлення від прагнення вступу до НАТО після обговорень із США налякали деяких трейдерів, але перспектива укладення мирної угоди — що зменшить побоювання щодо порушень поставок — важила більше за страхи щодо конфліктних збоїв. Навіть рішучий заперечення Венесуели, яка назвала захоплення танкера «відвертим крадіжкою та міжнародним піратством», не змогло змінити ситуацію настільки, щоб компенсувати структурну проблему надлишку сирої нафти.

Що нам кажуть цифри

Зниження на $0,62 за барель не є драматичним самостійно, але воно відображає фундаментальний песимізм ринку щодо динаміки пропозиції, який переважає над традиційними бичачими факторами. Трейдери фактично кажуть: геополітичний сплеск — добре, але зараз у системі занадто багато сирої нафти.