Лідер у золотодобувній галузі Newmont: сильні фундаментальні показники свідчать, що зараз може бути правильний час для покупки

Newmont Corporation [NEM] піднялася на 79% за останні шість місяців, значно випереджаючи зростання ширшого гірничодобувного сектору на 54,8% та зростання S&P 500 на 16%. Ці вражаючі показники відображають не лише силу цін на золото, а й операційну досконалість компанії та портфель високоякісних активів. У порівнянні з колегами, такими як Barrick Mining Corporation [B], Agnico Eagle Mines Limited [AEM] та Kinross Gold Corporation [KGC]—які відповідно зросли на 104,4%, 42% та 81,7%—Newmont демонструє конкурентну стійкість у процвітаючому ринку товарів.

Стратегічні проекти зростання, що сприяють розширенню

Траєкторія зростання Newmont базується на дисциплінованому підході до інвестицій у кілька високоефективних проектів. Розширення Ahafo North у Гані є важливим досягненням, оскільки нещодавно перейшло до комерційного виробництва після першого залиття золота минулого вересня. Протягом прогнозованого 13-річного терміну експлуатації ця шахта має забезпечити від 275 000 до 325 000 унцій на рік, з 50 000 унцій у поточному році перед масштабуванням до повної потужності у 2026 році.

Операції компанії в Австралії продовжують розвиватися через ініціативи Cadia Panel Caves та Tanami Expansion 2, обидві спрямовані на подовження виробничих потужностей і резервів. Трансформативне придбання Newcrest виявилося особливо цінним, консолідуючи портфель активів із золота та міді на десятиліття у провідних гірничодобувних юрисдикціях світу. Об’єднана компанія вже досягла $500 мільйонів у щорічних синергіях.

Перерозподіл капіталу зміцнює фінансову позицію

Newmont здійснила дисципліновану стратегію оптимізації портфеля, завершивши програму неродових продажів у квітні 2025 року. Продаж операцій Akyem у Гані та Porcupine у Канаді, а також продаж акцій у Greatland Resources і Discovery Silver Corp, принесли приблизно $470 мільйонів після оподаткування. Повна програма неродових продажів 2025 року має принести близько $3 мільярдів після оподаткування готівки, стратегічно спрямованої на зниження боргу та виплати акціонерам.

Ця фінансова гнучкість підтримується міцною ліквідністю у розмірі $9,6 мільярдів станом на третій квартал 2025 року, включаючи $5,6 мільярдів у готівці та еквівалентах. Вільний грошовий потік більш ніж подвоївся порівняно з минулим роком до $1,6 мільярдів, що зумовлено зростанням операційного грошового потоку на 40% до $2,3 мільярдів. Компанія повернула понад $5,7 мільярдів акціонерам через дивіденди та викуп акцій за два роки, одночасно зменшивши чистий борг до майже нульових рівнів, демонструючи збалансовану капітальну дисципліну.

Бичачий технічний сценарій відповідає фундаментальній силі

З технічної точки зору, акції NEM демонструють чіткий тренд на зростання. Вони послідовно торгувалися вище за свою 200-денну просту ковзну середню з 9 квітня 2025 року, а 50-денна SMA розташована вище за довгострокову середню після “золотої” перехрестя 16 квітня 2025 року— класична бичача конфігурація. Ці технічні сигнали підтверджують, що зараз може бути сприятливий момент для купівлі акцій, пов’язаних із золотом.

Зовнішні ринкові фактори підтримують дорогоцінні метали

Ціни на золото зросли приблизно на 60% цього року, зумовлені кількома злиттями факторів. Невизначеність торгової політики та підвищена геополітична напруга спонукали центральні банки світу прискорити накопичення резервів. Крім того, цикл зниження ставок Федеральної резервної системи та очікування подальших знижень знизили альтернативні витрати на утримання бездоходних активів, таких як золото. Ціни вперше подолали поріг у $4 000 за тройську унцію, а структурна підтримка очікується від постійних покупок центральних банків і глобальної невизначеності.

Оцінка та привабливість доходу

Newmont пропонує привабливу точку входу за співвідношенням 12,56X прогнозного P/E, що на 1,4% менше за показники колег по гірничодобувній галузі. Дивідендна дохідність компанії становить 1,1%, підтримувана стабільним коефіцієнтом виплат у 17%, що забезпечує поточний дохід і потенціал капітального зростання. Зростаюча траєкторія прибутків компанії ще більше підтверджує цю оцінку—прогнози прибутку за 2025 рік зросли до $6,06 на акцію, що на 74,1% більше порівняно з минулим роком, а прибутки за 2026 рік прогнозуються зростанням приблизно на 16,6%.

Інвестиційна перспектива

Для інвесторів, які оцінюють, чи є зараз час купувати акції золота, Newmont пропонує переконливий випадок. Поєднання зростання виробництва через короткострокові розгортання проектів, міцне фінансове становище, дисципліноване розподілення капіталу, сприятливе технічне положення і вигідні макроекономічні фактори від підвищених цін на золото створюють багатогранну інвестиційну тезу. Концентрація активів рівня Tier 1 забезпечує стійкість маржі навіть у періоди спаду товарів, а дивіденди забезпечують захист від ризиків. Оскільки ціни на золото підтримуються структурним попитом і геополітичними викликами, що, ймовірно, триватимуть, ця позиція свідчить про те, що Newmont добре підходить для інвесторів, які шукають експозицію до зростання дорогоцінних металів.