Результати Amtech Systems за 4-й квартал: ось що важливо перед звітом за грудень

Amtech Systems (ASYS) оприлюднить результати за четвертий квартал 2025 фінансового року 10 грудня 2025 року. Коли починається четвертий квартал для сезону корпоративних прибутків? Зазвичай, звіти за 4-й квартал починаються на початку грудня для компаній із фінансовим роком, що закінчується в цей період. Для Amtech наступний квартал закінчився 30 вересня 2025 року, і керівництво готує інвесторів до очікуваного доходу близько 19,8 мільйонів доларів — зниження на 17,9% у порівнянні з минулим роком.

AI-вітер, що несе ASYS

Незважаючи на загальні труднощі з доходами, є позитивний момент: попит на інфраструктуру штучного інтелекту змінює бізнес Amtech. У третьому кварталі 2025 фінансового року продажі обладнання, пов’язаного з AI, досягли п’ятиразового рівня минулого року, що становить приблизно 25% доходів сегменту Thermal Processing Solutions. Це різкий зсув всього за 12 місяців.

Коментарі керівництва свідчать, що цей імпульс має зберегтися і в четвертому кварталі. Тенденції замовлень вказують на стабільну силу попиту, зосереджуючись на передовому пакувальному обладнанні — ключовому напрямку Amtech, — як на важелі зростання. Довгострокова перспектива ще більш переконлива: ринок передового пакування прогнозується зростанням з $51,62 мільярда (2025) до $89,89 мільярда (2030), з середньорічним складним темпом зростання 11,73% згідно з дослідженням Mordor Intelligence.

Скорочення витрат дійсно працює

Крім зростання доходів, Amtech пройшла значну операційну трансформацію. За останні 18 місяців компанія скоротила свою виробничу базу з семи фабрик до чотирьох, перенісши частину виробництва до сторонніх партнерів. Результат: модель напівфабричного виробництва, яка вже принесла приблизно $13 мільйонів у щорічних заощадженнях до третього кварталу.

Ця дисципліна щодо витрат має і далі сприяти зростанню маржі, особливо враховуючи зсув асортименту продукції компанії у бік обладнання з високою маржею AI та повторюваних доходів від витратних матеріалів і сервісних контрактів. Цінова політика залишається стабільною, керівництво зосереджене на підтримці прибутковості в конкурентному середовищі.

Слабке місце: попит на зрілі вузли

З іншого боку, зберігається слабкість у сегменті виробництва чіпів на зрілих вузлах. Виробництво чіпів на зрілих вузлах — широко використовуване в промислових і автомобільних сегментах — залишається м’яким. Це тягне за собою продажі систем очищення пластин, дифузійного обладнання та високотемпературних печей. Результати третього кварталу вже відобразили цю слабкість, і подальший тиск, ймовірно, зменшить потенціал зростання, зумовлений AI, у четвертому кварталі.

Оцінка акцій розповідає цікаву історію

ASYS був учасником ринку: акції зросли на 63,5% з початку року, випереджаючи індекс Zacks Semiconductor - General (зростанням 35,3%) та таких конкурентів, як NVIDIA (+35,9%), STMicroelectronics (+4,2%) та Texas Instruments (-2,6%).

Однак оцінка залишається глибоко зниженою. Amtech торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі на 12 місяців 1,59X — значно нижче за медіану галузі 13,11X і дешевше за конкурентів:

• NVIDIA: 15,57X
• STMicroelectronics: 1,83X
• Texas Instruments: 8,83X

Чи варто вам володіти цим перед звітом за 4-й квартал?

Прогноз прибутків вказує на обережні очікування: консенсус прогнозує збиток у 3 цента на акцію в четвертому кварталі, порівняно з беззбитковим показником рік тому. Історична точність змішана — Amtech перевищила оцінки Zacks у трьох із останніх чотирьох кварталів, хоча середній сюрприз становив негативні 51,25%.

Інвестиційна теза базується на двох протилежних силах. З одного боку, AI-інфраструктурний імпульс, управління операційними витратами та структурне покращення профілю маржі свідчать про значний потенціал зростання. З іншого — слабкість у сегменті зрілих вузлів обмежує короткострокове зростання доходів.

Для інвесторів, які вже володіють ASYS, довгостроковий потенціал зростання у передовому пакуванні та AI-системах виправдовує утримання. Знижена оцінка та сприятливий галузевий прогноз підтримують терплячий капітал. Однак не очікуйте прориву у прибутках 10 грудня — лише стабільне, поступове покращення, зумовлене секулярними тенденціями попиту на інфраструктуру штучного інтелекту.

Вердикт: тримайте для довгострокового потенціалу зростання, але будьте готові до скромних короткострокових результатів.