Чи зможе Vertiv (VRT) зберегти свій імпульс у умовах інтенсивної конкуренції у дата-центрах?

Інфраструктурний бум штучного інтелекту змінює ландшафт дата-центрів, і Vertiv Holdings VRT позиціонується як ключовий бенефіціар. З організаціями по всьому світу, що змагаються за створення дата-центрів, здатних працювати з ШІ, інфраструктурні рішення Vertiv — від теплового менеджменту, систем живлення до технологій охолодження — користуються високим попитом.

Двигун зростання: розширення інфраструктури на основі ШІ

Цифри розповідають переконливу історію. У третьому кварталі 2025 року Vertiv продемонстрував органічне зростання продажів на 43% у Америці та 21% у регіоні Азія-Пасифік порівняно з попереднім роком. Замовлення компанії виглядають ще більш оптимістично: за останні 12 місяців органічні замовлення зросли приблизно на 21%, а коефіцієнт book-to-bill склав 1,4x у третьому кварталі 2025 року. Цей показник свідчить про міцну видимість майбутніх доходів. Черга замовлень збільшилася на 12% порівняно з попереднім кварталом і на 30% у порівнянні з минулим роком, до 9,5 мільярдів доларів — що підкреслює безпрецедентний попит на будівництво дата-центрів.

Це розширення відображає не лише циклічний попит. Перехід до обробки ШІ вимагає нових поколінь систем охолодження та розподілу електроенергії. Диверсифікований портфель Vertiv — що включає теплові системи, рішення для рідинного охолодження, безперебійні джерела живлення (UPS), комірки, системи шин і модульну інфраструктуру — ставить її в центр цього переходу.

Стратегічні придбання підсилюють конкурентні переваги

Vertiv зміцнив свою технологічну оборону через придбання. Придбання PurgeRite за 1,0 мільярда доларів є яскравим прикладом цієї стратегії. Інтегруючи спеціалізовані можливості для промивання, очищення та фільтрації PurgeRite з тепловою експертизою Vertiv, компанія покращила свої пропозиції з рідинного охолодження для високопродуктивних обчислень і дата-центрів ШІ. Ці інтегровані рішення вирішують критичну проблему: забезпечення надійності системи та її продуктивності під тепловим навантаженням ШІ.

Зростають конкурентний тиск

Проте сфера інфраструктури дата-центрів стає дедалі більш насиченою. Super Micro Computer SMCI активно розширює свою присутність за допомогою систем на рівні стелажів для ШІ, що об’єднують обчислювальні ресурси, мережі, зберігання та рідинне охолодження — усуваючи потребу у кількох постачальниках. Hewlett Packard Enterprise HPE також просувається вперед через лінійки серверів HPE Cray і ProLiant у поєднанні з рішеннями для рідинного охолодження та високошвидкісними міжз’єднаннями.

Обидва конкуренти безпосередньо кидають виклик традиційній ролі Vertiv як спеціалізованого постачальника інфраструктури, потенційно розділяючи ринок послуг з живлення, охолодження та управління.

Оцінка та ринкові настрої

Акції VRT зросли на 61,3% за останні шість місяців, значно випереджаючи зростання сектору Zacks Computer & Technology на 26,6% і ігноруючи зниження сектору Zacks Computers - IT Services на 8,1%.

Однак показники оцінки вказують на обережність. VRT торгується за співвідношенням ціна/книга за останні 12 місяців у розмірі 19,44x, порівняно з середнім сектору 10,81x — значною премією. Акції мають Zacks Value Score F, що свідчить про обмежену безпеку за поточних цін.

Очікування щодо прибутків залишаються стабільними. Консенсусна оцінка прибутку за 2025 рік становить $4,11 на акцію, без змін за останній місяць, що на 44,21% вище за показники 2024 року. Ця прогноза підтримує поточну оцінку, але залишає мало простору для розчарувань.

Висновок: сила з урахуванням оцінки

Vertiv має рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), що відображає оптимізм аналітиків щодо її зростання на ринку дата-центрів, орієнтованому на ШІ. Розширена черга замовлень, високі темпи органічного зростання та стратегічні придбання виправдовують позитивний настрій.

Проте інвесторам, що шукають потенційний приріст, слід зважити преміальну оцінку на тлі зростаючої конкуренції у секторі. Хоча операційний імпульс Vertiv залишається переконливим, шлях до стабільного перевищення ринку залежить від збереження частки ринку проти все більш здатних конкурентів і обґрунтування високого співвідношення ціна/книга через подальше прискорення прибутків.