Чи зможе FCEL підтримувати свій імпульс? Чому ця акція паливних елементів заслуговує вашої уваги

FuelCell Energy (FCEL) останнім часом привертає увагу, зростаючи на 47,5% за останні три місяці — значно випереджаючи зростання галузі альтернативної енергетики — Інше на 3,5% та ширший індекс S&P 500. Питання тепер: чи цей ралістичний рух є сталим, чи це лише тимчасовий сплеск?

Основний драйвер: попит на дата-центри та експозиція до Південної Кореї

У серці сили FCEL лежить структурний позитивний чинник, який виходить за межі типових циклів ринку. Стратегічне положення компанії на південнокорейському ринку паливних елементів у поєднанні з зростаючим попитом на електроенергію з дата-центрів створює переконливу тезу для зростання.

Цифри розповідають свою історію. FuelCell Energy має портфель проектів обсягом 108 мегаватів у рамках чотирьох ініціатив лише у Південній Кореї. Більш того, нещодавно компанія підписала меморандум про взаєморозуміння з Inuverse щодо розгортання 100 МВт паливних елементів на AI Daegu Data Center — поетапно. Це не спекуляція; це конкретний, заброньований бізнес.

Крім нових установок, повторювані потоки доходів підсилюють привабливість компанії. Угоди на обслуговування роботи паливних елементів принесли у останньому кварталі 3,1 мільйона доларів, що вдвічі більше ніж 1,4 мільйона доларів рік тому. Ці контракти укладаються на один до 20 років, забезпечуючи передбачувані грошові потоки, які високо цінують інвестори.

Операційна реструктуризація зміцнює конкурентні позиції

FuelCell Energy не сидить склавши руки. Компанія виконує всебічну реструктуризацію своїх операцій у США, Канаді та Німеччині — зменшуючи витрати та концентруючи ресурси на ключових технологіях паливних елементів. Цей дисциплінований підхід підвищує операційну ефективність саме тоді, коли інвестиції у чисту енергію посилюються.

Портфель замовлень компанії станом на середину 2025 року досяг 1,24 мільярда доларів, що на 4% більше порівняно з попереднім роком. Більша частина цього припадає на сегмент Generation, що підкреслює стабільний та зростаючий попит на її безпечні рішення для генерації електроенергії без згоряння.

Технічна картина: торгівля вище ключової опірної позначки

З технічної точки зору, FCEL торгується значно вище за свою 200-денну просту ковзну середню, що є класичним індикатором зростаючого імпульсу. Для трейдерів та аналітиків цей рівень є критичним порогом — прорив і утримання вище нього свідчить про силу тренду.

Для порівняння, конкурент Bloom Energy (BE) за той самий тримісячний період піднявся на 82,3%, що сигналізує про широку силу сектору паливних елементів та розподіленої генерації електроенергії.

Траєкторія зростання: оцінки вказують вгору

Уолл-стріт очікує, що дохід та прибуток на акцію FCEL за фіскальний 2026 рік зростуть на 21,47% та 56,26% відповідно — вражаючі цифри, що відображають довіру до реалізації стратегії компанії. Щоб поставити це у перспективу, прогнозується, що у конкурента Ameresco (AMRC) зростання доходів становитиме 8,43%, а прибутку — 44,58%, що робить прискорення FCEL помітним.

Фінансове становище: фортеця на балансі

Ключовою відмінністю FCEL є її консервативне використання позик. Коефіцієнт боргу до капіталу становить 19,4%, значно нижче за галузевий середній — 59,4%. Це фінансове дисциплінування забезпечує подушку безпеки під час ринкових сповільнень і гнучкість для майбутніх інвестицій.

Однак є застереження. Показник рентабельності власного капіталу за останні 12 місяців становить негативні 20,53%, що поступається галузевому середньому — 7,89%. Це свідчить про виклики з прибутковістю, які інвестори мають уважно контролювати — високий зростання доходів і портфель замовлень не автоматично означають прибутковість.

Інвестиційна теза

FuelCell Energy виконує багато критеріїв: зростаючий портфель замовлень, експозиція до південнокорейського ринку, зростання попиту на електроенергію з дата-центрів, повторювані доходи від сервісного обслуговування, операційні покращення та фортеця на балансі порівняно з конкурентами. За останні три місяці акції підтвердили ці фундаментальні показники зростанням на 47,5%.

Загальний рейтинг за версією Zacks — #2 (Buy) — відображає цей оптимізм. Однак інвесторам слід враховувати, що зростання доходів і розширення портфеля замовлень не гарантує прибутковість — цей показник FCEL ще відстає. Для інвесторів із високою толерантністю до ризику і багаторічним горизонтом потенціал ризику та нагороди виглядає сприятливим. Для консервативних інвесторів може бути доцільно чекати реальних покращень у прибутковості.