Зимова погода і зіткнення: чому час торгівлі природним газом настав саме зараз

Ринок природного газу США переживає найвітальніший період за три роки, оскільки ф’ючерси проривають поріг у $5.289 за MMBtu. Це зростання становить понад 70% з середини жовтня, створюючи критичне вікно для інвесторів, які ретельно відстежують час торгівлі природним газом. Ідеальний шторм факторів — від рекордних холодних ударів до безпрецедентних потоків експорту — змінює рівняння попиту та пропозиції у енергетичному ландшафті Америки.

Ідеальний шторм: конкуренція за експортом зустрічає арктичні умови

Структурний тиск у ринках природного газу зростає через зіткнення геополітичних та кліматичних сил. За даними LSEG, повідомленими Reuters, експорт СПГ США у листопаді досяг 10,9 мільйонів метричних тонн, встановивши новий рекорд. Цей сплеск експорту кардинально змінює розподіл внутрішніх запасів під час пікових опалювальних сезонів.

Холодний фронт грудня 2024 року — найсильніший з 2010 року — створив справжній дефіцит постачання. Домогосподарства по всьому північному США відчувають температуру від 0 до 30°F, що різко підвищує попит на опалення. Тим часом, термінали експорту СПГ продовжують нарощувати потужності, безпосередньо конкуруючи з внутрішніми споживачами за ті самі запаси газу. Аналітики попереджають, що ця конкуренція робить ринок структурно вразливим, і цінові сплески ймовірні кожного разу, коли несподівано настає сувора погода.

Щотижнева динаміка розповідає справжню історію

Ф’ючерси на природний газ за тиждень зросли на 9%, підкріплені прогнозами холоднішої за норму погоди, що тримаються стабільно на кількох моделях погоди. Незважаючи на менші, ніж очікувалося, запаси, ціни залишалися підтриманими вище $5 протягом кількох торгових сесій — чіткий сигнал, що учасники ринку очікують більш агресивного зняття запасів.

Час торгівлі природним газом звужується з глибшим входженням у зиму. Витрати запасів, ймовірно, прискоряться у майбутніх звітах EIA, а полярний вихор, ймовірно, триматиме регіональні температури значно нижче сезонних норм до січня. Ця динаміка закріплює вищі цінові рівні та створює бичачий фон для довгострокових позицій.

Три енергетичні стратегії для поточної ситуації на ринку

Coterra Energy (CTRA) працює як чистий виробник природного газу, контролюючи 186 000 чистих акрів у формації Marcellus Shale в Аппалачах. Компанія з Х’юстона отримує понад 60% виробництва з природного газу, що дозволяє їй безпосередньо вигравати від підвищення цін на товар. З рейтингом Zacks #3 (Hold), Coterra має середнє перевищення прибутків за останні чотири квартали у 6.6%, а прогнозований річний приріст EPS на 3-5 років становить 27.8% — значно випереджаючи середній показник галузі у 17.8%.

Cheniere Energy (LNG) залишається першим і найоперативніше сформованим експортером СПГ у Північній Америці, керуючи терміналом Sabine Pass потужністю 2.6 мільярдів кубічних футів на добу за довгостроковими контрактами. З рейтингом Zacks #3, компанія за останні 60 днів підвищила свій консенсус-прогноз прибутків на 2025 рік на 26.3%, що свідчить про зростаючу впевненість у стабільності попиту на експорт. Сильна видимість грошового потоку та тверді угоди про закупівлю забезпечують захист від ризиків у цій стратегії зростання.

The Williams Companies (WMB) є основою інфраструктури природного газу США, транспортує приблизно третину внутрішнього постачання країни. Розгалужена мережа трубопроводів та оголошені проекти розширення дозволяють компанії захоплювати зростаючі обсяги пропускної здатності, оскільки експорт і внутрішній попит залишаються високими. Williams має рейтинг Zacks #3 із прогнозованим зростанням EPS у 2025 році на 9.9%, а очікуваний річний приріст за 3-5 років становить 17.6% — випереджаючи галузевий показник у 10.5%.

Можливе вікно для інвестицій

Час торгівлі природним газом зараз, оскільки структурні чинники — розширення експортних потужностей і погодні коливання — створюють стійкий бичачий сценарій. Хоча волатильність збережеться протягом зими, фундаментальні чинники, що підтримують високі ціни, перейшли від тимчасових до структурних. Інвестори, які шукають експозицію до цієї енергетичної тези, мають три різні точки входу у сегменти виробництва, експорту та інфраструктури ланцюга вартості природного газу.