Ринки валют реагують на розбіжності у політиці центральних банків: британський фунт і ієна під тиском через посилення долара

Індекс долара піднявся на 0.17% сьогодні, скориставшись змінами у основних валютних парах, оскільки інвестори переоцінюють очікування щодо глобальної монетарної політики. Серед помітних рухів, британський фунт послабшав щодо долара після невтішних даних про інфляцію у Великій Британії за листопад, тоді як ієна зазнала значного тиску на продажі через японські фіскальні занепокоєння — динаміка, яка підкреслює ширший зв’язок між рухами фунта до ієни та базовими економічними фундаментами.

Сигнали політики Федеральної резервної системи підтримують силу долара, незважаючи на перспективи зниження ставок

Голова ФРС Крістофер Воллер сьогодні зробив коментарі, які свідчать про збереження гнучкості щодо зниження процентних ставок у найближчі місяці, зазначаючи, що поточні ставки залишаються на рівні 50-100 базисних пунктів вище нейтральних рівнів. Однак учасники ринку також враховували недавнє оголошення ФРС про щомісячне вливання $40 мільярдів у казначейські білети для підтримки ліквідності, що дещо обмежило зростання долара. Реальним несподіванкою для валютних ринків є спекуляції щодо вибору майбутнього голови Федеральної резервної системи новою адміністрацією. Звіти свідчать, що Кевін Хассет, якого вважають прихильником м’якої політики, є головним претендентом на цю посаду — розвиток, який негативно вплинув на настрої щодо долара, оскільки трейдери закладають можливість більш сприятливої політики.

Стерлінг зазнає труднощів через розчарування даних у Великій Британії; ієна падає через фіскальні занепокоєння

GBP/USD торгувався нижче на 0.04% після того, як інфляція споживчих цін за листопадом виявилася нижчою за прогнози, знявши підтримку з боку стерлінга. Тим часом, ієна зазнала більш вираженого ослаблення, з USD/JPY, що піднявся на 0.48%, оскільки фіскальні перспективи Японії вийшли на передній план. Токіо, за повідомленнями, розглядає рекордний бюджет понад 120 трильйонів ієн ($775 мільярдів) на 2026 фінансовий рік, що викликає тривогу на ринку щодо стабільності валюти.

Цікаво, що хоча динаміка фунта до ієни відображає різні погляди центральних банків, позитивні економічні дані Японії підтримали ієну протягом дня. Експорт у листопаді зріс на 6.1% у порівнянні з минулим роком, перевищивши очікування, а основні замовлення машинного обладнання показали зростання на 7.0% за місяць — найсильніше за сім місяців. Однак ці здобутки були недостатніми для подолання фіскальних перешкод. У перспективі ринки закладають 96% ймовірності підвищення ставки Банком Японії на 25 базисних пунктів на засіданні у п’ятницю, що потенційно може надати короткострокову підтримку ієні.

Євро зазнає труднощів через м’які економічні сигнали

Євро знизився на 0.04%, оскільки економічні дані Єврозони підтвердили очікування завершення циклу зниження ставок ЄЦБ. Індекс споживчих цін за листопадом був переглянутий до 2.1% у річному вимірі з 2.2%, тоді як зростання вартості робочої сили у третьому кварталі знизилося до 3.3% з 3.9% — найповільніше за три роки. Індекс ділового настрою IFO у Німеччині за грудень несподівано впав до семимісячного мінімуму 87.6, що додало песимістичних настроїв щодо єдиної валюти. Ринки свопів тепер закладають нульову ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів від ЄЦБ на завтрашньому засіданні.

Драгметали зростають на попиті на безпечне сховище та очікування зниження ставок

Лютийський COMEX-золото підскочив на $43.20 за тройську унцію (1.00%), тоді як березнева срібло зросла на $2.86 (4.52%), а спотове срібло досягло рекордної позначки $65.28 за тройську унцію. На підтримку ралі вплинули кілька факторів: загострення політичної напруженості у Венесуелі викликало традиційний попит на безпечне сховище, м’які коментарі ФРС підсилювали попит на активи без доходності, а фіскальні невизначеності в Японії спонукали глобальних інвесторів шукати альтернативи збереженню вартості.

Засоби центральних банків додатково зміцнили настрої щодо золота. Народний банк Китаю у листопаді збільшив резерви на 30 000 унцій, що стало тринадцятим місяцем поспіль зростання резервів, довівши загальні запаси до 74.1 мільйонів тройських унцій. У глобальному масштабі центральні банки купили 220 метричних тонн у третьому кварталі, що на 28% більше, ніж у попередньому. Срібло отримало підтримку від окремих проблем із пропозицією, оскільки запаси на складах Шанхайської біржі ф’ючерсів 21 листопада знизилися до 519 000 кілограмів — найнижчого рівня за десятиліття, що свідчить про можливе обмеження пропозиції попереду.

Однак недавні прибутки призвели до створення перешкод; запаси ETF на дорогоцінні метали досягли трирічних максимумів 21 жовтня, перш ніж знизитися. Довгі позиції у срібних ETF частково стабілізувалися поблизу 3.5-річних максимумів станом на вівторок, що надає ціновій стабільності підтримку, незважаючи на тиск на ліквідацію.