Вибір між XLP та RSPS: який ETF споживчих товарів відповідає вашій інвестиційній стратегії?

Розуміння двох підходів

State Street Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (NYSEMKT: XLP) та Invesco S&P 500 Equal Weight Consumer Staples ETF (NYSEMKT: RSPS) обидва забезпечують експозицію до сектору споживчих товарів в США, але застосовують принципово різні філософії зважування. XLP слідує моделі з вагами за ринковою капіталізацією, яка віддає перевагу більшим компаніям, тоді як RSPS використовує рівне зважування, де кожна з 38 позицій отримує рівний розподіл портфеля. Розуміння цих структурних різниць є важливим для визначення, який фонд відповідає вашим цільовим задачам портфеля.

Витрати: де XLP випереджає

При аналізі поточних витрат очевидно, що перевага на боці XLP. Фонд стягує всього 0.08% щорічних операційних витрат, що значно менше ніж 0.40% у RSPS. Для інвесторів з великими позиціями ця різниця у 0.32% з часом суттєво накопичується. Обидва фонди мають приблизно однаковий дивідендний дохід — близько 2.7% до 2.8%, тобто різниця полягає у операційних витратах, а не у доходності.

Значно більша база активів XLP — $15.5 млрд проти $237.2 млн RSPS — забезпечує кращу ліквідність торгів, що особливо важливо для інституційних інвесторів або при великих операціях.

Портфельні активи: масштаб проти диверсифікації

Структура цих фондів демонструє їх стратегічну різницю. XLP зосереджений на лідерах сектору, з топ-позиціями у Walmart (NYSE: WMT), Costco Wholesale (NASDAQ: COST) та Procter & Gamble (NYSE: PG). Така концентрація у великих роздрібних мережах і виробниках товарів для дому означає, що їхня продуктивність значною мірою залежить від успіху цих гравців.

RSPS обирає інший шлях. Його рівне зважування гарантує рівну репрезентацію менших і середніх компаній. Найбільші активи фонду — Monster Beverage (NASDAQ: MNST), Bunge Global (NYSE: BG) та Dollar Tree (NASDAQ: DLTR) — зазвичай займають скромні ролі у фондах з вагами за капіталізацією. Така структура приваблює інвесторів, що шукають зменшення експозиції до споживчих товарів, концентруючись на галузевих гігантах.

Доходність і ризики

За п’ятирічним періодом XLP показав кращу абсолютну доходність. Інвестиція у $1,000 у XLP зросла до $1,186, тоді як у RSPS — лише до $990. XLP також зафіксував нижчий максимальний спад — 16.32% проти 18.61% у RSPS, що свідчить про трохи кращий захист у періоди ринкових коливань.

Останні дані про результати підтверджують цю різницю. XLP знизився на 4.5% за останні 12 місяців, тоді як RSPS — на 6.6%. Різниця у результатах зумовлена більшою вагою у великих ритейлерах, які демонструють відносну стійкість попри макроекономічні виклики.

Профіль ризику і поведінка ринку

Обидва фонди мають відносно низькі бета-значення — XLP на рівні 0.46 і RSPS — 0.41, що свідчить про меншу волатильність порівняно з широким індексом S&P 500. Це відповідає захисній природі сектору споживчих товарів. Однак останні ринкові тенденції поставили під сумнів цю захисну функцію. Інфляційний тиск і тарифні побоювання тиснули на акції сектору, а обмежена участь у хвилі інвестицій в штучний інтелект сприяла недооцінці сектору.

Який фонд відповідає вашому інвестиційному профілю?

Для інвесторів, що цінують низькі витрати і ліквідність: XLP є кращим вибором. Його мінімальні витрати і високий обсяг торгів дозволяють формувати значні позиції без додаткових витрат через спред або вплив на ціну.

Для тих, хто шукає ширшу експозицію сектору: RSPS варто розглянути, якщо ваша стратегія орієнтована на компанії з малим і середнім капіталом. Його рівне зважування забезпечує значущу експозицію до компаній, що займають другорядні позиції у моделях з вагами за капіталізацією. Якщо ви вважаєте, що капітал може повернутися до цього сегменту через зміну апетитів до ризику, RSPS може запропонувати асиметричний потенціал зростання.

Для захисної позиції: Обидва фонди підходять для диверсифікації портфеля. Сектор споживчих товарів є необхідним, і попит залишається стабільним під час економічних спадів. Однак недавня недооцінка може відображати як захисні характеристики, так і зменшені перспективи зростання порівняно з технологічними активами.

Висновок

Комбінація низьких витрат, високої ліквідності і кращих недавніх результатів робить XLP практичним вибором для більшості інвесторів, що шукають експозицію до сектору споживчих товарів. Однак RSPS варто розглянути для тих, хто орієнтується на компанії з середньою капіталізацією. Вибір залежить від того, чи пріоритетом є мінімізація витрат і велика капіталізація, чи бажання отримати представництво серед нових гравців у секторі. За сучасних ринкових умов і структур витрат переваги XLP здаються вирішальними для більшості інвесторів.