Американський звіт про економіку за третій квартал опубліковано, з яскравими показниками. Річний темп зростання ВВП склав 4.3%, що не лише перевищує показник другого кварталу (3.8%), а й значно перевищує попередні прогнози Уолл-стріт на рівні 3.3%. Ці перевищення очікувань безпосередньо вплинули на ринок, змінивши очікування щодо темпів зниження ставок Федеральною резервною системою, а також викликали активні дискусії щодо довгострокових наслідків економічної політики президента.

Трамп приписує цей сильний приріст своїй тарифній політиці. Однак глибше аналізуючи дані, стає зрозуміло, що справжнім джерелом економічної динаміки є інші фактори. Зростання медичних послуг і споживчих витрат є основними рушіями. Вклад торгівлі у ВВП становить близько 1.6 процентних пунктів, що здається значним, але питання в тому, чи зможе цей короткостроковий ефект тривати. Старший економіст Pantheon Macroeconomics Ентоні Аллен зазначає, що довгострокова підтримка зростання за рахунок чистого експорту буде важкою, оскільки у торгових партнерів ще залишається багато можливостей для відповідних заходів.

Гарна новина — споживчий сектор демонструє високі результати. Споживчі витрати США у третьому кварталі зросли на 3.5%, що значно перевищує середній показник за перші шість місяців (1.6%). У поєднанні з приростом у капітальних інвестиціях і споживанні приблизно на 3%, це свідчить про стабільність економічних основ.

Однак під час буму є й ризики. Індекс цін ВВП (GDP deflator), що вимірює інфляцію, має річний темп зростання 3.8%, що явно перевищує очікування ринку (2.7%). Зростання інфляційного тиску безпосередньо зменшує можливості ФРС щодо політики, а також ускладнює передбачення щодо зниження ставок, яке раніше очікувалося.