Чому виклики Shiba Inu глибші за хайп

Екосистема Shiba Inu обіцяла багато — поєднання популярності мем-коінів із децентралізованими фінансами, іграми, NFT та рішеннями на базі шарів 2 блокчейну. Однак, незважаючи на запуск Shibarium на Ethereum і ShibaSwap як децентралізованої біржі, проект за рік впав більш ніж на 65%. Крім цінового колапсу, три критичних недоліки відкривають причини, чому ця чорна криптовалюта з тематикою шиба-іну стикається з структурними проблемами.

Вакантність керівництва створює невизначеність

Анонімність Shiba Inu завжди була двосічною мечем. Проект був створений псевдонімним Ryoshi, а потім керівником розробки став Shytoshi Kusama. Однак на початку цього року Kusama оголосив, що також відступає, стверджуючи, що організація більше не потребує візіонерського лідера.

План спадкоємності базується на голосуванні (DAO) для обрання нового лідера — яке досі не відбулося. Хоча, за повідомленнями, спільнота розробників віддана справі, організаціям необхідна чітка стратегія та відповідальність. Навіть псевдонімний фігур є кращим за вакуум у керівництві.

Токенна економіка побудована на хиткому ґрунті

Ціннісна пропозиція Shiba Inu значною мірою базується на згорянні токенів — практиці відправлення токенів на “мертві” адреси для зменшення обігу. Теорія проста: менше токенів — вищий їхній вартісний рівень.

Проблема? З майже 590 трильйонами SHIB у обігу, навіть агресивне згоряння майже не впливає на ситуацію. Ще важливіше, що зменшення кількості токенів працює лише за умови справжньої адаптації та реальних випадків використання. Такої адаптації поки що немає. Без суттєвого попиту та розширення утиліти стратегія згоряння сама по собі не може підтримувати зростання вартості.

Вразливість безпеки відкриває операційні прогалини

12 вересня хакери проникли до Shibarium і викрали понад $4 мільйон у криптовалюті. Зловмисник отримав контроль над валідаторськими вузлами та використав цю позицію для компрометації безпеки мережі. Shiba Inu відповів тим, що вивів Shibarium з роботи на 10 днів, впровадив виправлення та пообіцяв компенсувати постраждалих користувачів.

Хоча прозорість і відшкодування заслуговують похвали, сама атака виявляє глибші проблеми. Враховуючи масштаб: ринкова капіталізація Shiba Inu коливається навколо $5 мільярда, тоді як, за доступною інформацією, організація має всього від 50 до 200 співробітників. Це піднімає важливе питання — чи може така невелика команда належним чином забезпечити безпеку та підтримку складної інфраструктури блокчейну?

Інцидент із безпекою показує невідповідність між амбіціями проекту та його операційними можливостями. Управління Shibarium, ShibaSwap, токеномікою, управлінням спільнотою та безпекою вимагає значних ресурсів і експертизи.

Висновок

Shiba Inu з’явилася як “більше ніж мем”, але реальність свідчить інакше. Невизначеність у керівництві, надмірна залежність від механізмів згоряння без відповідної адаптації та продемонстровані вразливості безпеки малюють картину організації, яка надто розтягнута. Для інвесторів, що оцінюють криптовалютні активи, ці структурні виклики свідчать про значні перешкоди, які потрібно подолати, перш ніж проект стане серйозним кандидатом для інвестицій.