## Розуміння ландшафту ETF на житло: всебічний гід по фондам інвестицій у нерухомість

Інвесторський попит на ETF на житло та фонди інвестицій у нерухомість продовжує демонструвати стійкість, а останні дані ринку свідчать про стабільну зацікавленість у різних категоріях продуктів. Завдяки всебічному аналізу провідних фондів ми можемо визначити, які варіанти ETF на житло найкраще відповідають різним інвестиційним пріоритетам — будь то максимальні доходи, значний масштаб або оптимальна вартість.

## Лідери за показниками та динаміка ринку

При аналізі показників за поточний рік, **iShares Mortgage Real Estate ETF (REM)** виступає як найкращий у своїй категорії, слідкуючи за індексом FTSE NAREIT All Mortgage Capped Index і зосереджуючись виключно на цінних паперах, забезпечених іпотекою. З активами під управлінням приблизно $650 мільйонів і коефіцієнтом витрат 0,48% з моменту запуску в 2007 році, REM показав річний дохід у 8,89%. Ще більш вражаюче — фонд приніс 17,09% доходу за останні три місяці, хоча поточні відтоки у розмірі $7,5 мільйонів свідчать про обережність інвесторів, ймовірно, через побоювання щодо подальшого зростання відсоткових ставок, що може вплинути на інвестиції, забезпечені іпотекою.

Контраст між короткостроковим імпульсом і показниками за рік підкреслює фундаментальну проблему у сфері ETF на житло: хоча тримісячна динаміка може здаватися привабливою, ширша економічна ситуація стримує довгострокову впевненість.

## Масштаб і стабільність: домінування усталених фондів

**Vanguard Real Estate ETF (VNQ)** є беззаперечним гігантом сектору, володіючи активами понад $32 мільярдів — ця цифра майже на $27 мільярдів перевищує показники конкурентів. Це домінування відображає майже два десятиліття присутності на ринку та довіру інвесторів. Коефіцієнт витрат VNQ — 0,12% — забезпечує відмінне співвідношення ціна-якість при масштабі, а фонд пропонує диверсифіковану експозицію на ринку нерухомості США через індекс MSCI US Investable Market Real Estate 25/50.

Останні показники свідчать про річний дохід у 3,43%, а середньорічний за п’ять років — 4,29%. Хоча ці цифри поступаються короткостроковим лідерам, стабільність і всебічна експозиція на ринку роблять VNQ основним активом для довгострокових стратегій інвестування у нерухомість.

## Витрати та ефективність: лідери у сфері економії

Для інвесторів, що цінують коефіцієнт витрат, **Schwab US REIT ETF (SCHH)** пропонує найвигіднішу пропозицію з платою 0,07% — майже на 35% нижче за середні показники галузі. З активами у $5,9 мільярдів, SCHH є другим за розміром фондом нерухомості і викликає особливий інтерес інвесторів, залучивши $243 мільйонів нових потоків у 2023 році. Фонд слідкує за індексом Dow Jones U.S. Select REIT і показав річний дохід у 2,67%, а за три роки — 4,34% у середньорічному вимірі.

У поєднанні з ціновою привабливістю, **iShares Core U.S. REIT ETF (USRT)** пропонує конкурентоспроможну ефективність з коефіцієнтом витрат 0,08%. З активами у $2,1 мільярда, зібраними з моменту запуску в 2007 році, USRT слідкує за індексом FTSE Nareit/Equity REITs і показав річний дохід у 6,03%, а за три роки — 6,90%. Фонд залучив $126,6 мільйонів нових інвестицій, посівши друге місце у категорії за чистими потоками — що ще раз підтверджує привабливість нерухомості з низькими витратами.

## Моделі капітальних потоків і поведінка інвесторів

Хоча ETF на житло продовжують залучати капітал, патерни потоків свідчать про обережний ентузіазм інвесторів. SCHH очолює категорію за новими інвестиціями, що свідчить про те, що цінність витрат залишається головним мотиватором у цьому сегменті. Друге місце USRT підтверджує цю тенденцію. Ці відносно скромні потоки — попри загальну привабливість сектору — свідчать про те, що впевненість інвесторів залишається обмеженою макроекономічною невизначеністю, особливо щодо траєкторії відсоткових ставок і перспектив економічного зростання.

## Вибір правильного ETF на нерухомість для вашої стратегії

Ринок ETF на житло пропонує різноманітні варіанти, адаптовані до різних інвестиційних цілей. Інвестори, орієнтовані на показники, можуть звернути увагу на недавню динаміку REM, хоча важливо враховувати концентрацію цінних паперів, забезпечених іпотекою. Інвестори, що шукають масштаб, отримують вигоду від ліквідності та всебічної експозиції VNQ. Витратні інвестори знайдуть цінність у SCHH і USRT, де мінімальні комісії зберігають дохідність при тривалому утриманні.

Загалом, вибір між цими фондами залежить від вашого рівня ризику, інвестиційних термінів і цілей портфеля. Кожен фонд має унікальні характеристики, що відображають різні стратегічні підходи. Перед інвестуванням ретельно оцінюйте, як кожен варіант ETF на нерухомість інтегрується у вашу широку інвестиційну стратегію та підходи до управління ризиками.