Французські акції на нестійкому ґрунті: чи зможе CAC 40 знайти свою опору?

Французський ринок акцій сьогодні демонструє змішані сигнали, індекс CAC 40 ледве тримається на рівні 8 078,61, піднявшись всього на 0,05% станом на полдень. У той час як деякі сектори показують ознаки життя, інші швидко охолоджуються — класичний випадок нерішучості ринку.

Яскраві моменти: хто лідирує

З позитиву Stellantis привертає увагу з солідним зростанням на 7,8%, за ним слідує STMicroElectronics з підйомом на 4,5% та Airbus, що здобув 3,5% після підтвердження прогнозу скоригованого EBIT за FY25. Ці три компанії, у свою чергу, забезпечують необхідну підтримку ширшому індексу. Другорядні зростання, такі як Thales, Safran, Engie, Veolia Environment, Bureau Veritas і TotalEnergies, додають скромні прибутки від 0,6% до 1,3%.

Точки напруги: слабкість зберігається

Тим часом, люксові та технологічні компанії відчувають тиск. LVMH, L’Oreal, Kering та Euronext знижуються на 1% до 1,6%, а Capgemini, Dassault Systemes і Vinci також фіксують втрати. Продажі, у свою чергу, тягнуть вниз інші вагомі гравці, такі як Sanofi, Hermes International, ArcelorMittal і AXA, що втратили від 0,5% до 1%.

Економічна реальність

За заволіканням волатильності прихована складна економічна картина. Складовий PMI Франції HCOB склав 50,4 у листопаді — переглянутий вищим за початковий показник 49,9 і чітко покращився порівняно з жовтнем, коли він становив 47,7. PMI сфери послуг підскочив до 51,4, досягнувши понад річного максимуму, що свідчить про відновлення попиту в цьому секторі.

Виробництво, однак, розповідає іншу історію. Активність скоротилася третій місяць поспіль з показником PMI 47,8, знизившись з 48,8 у жовтні. Сектор залишається під тиском, незважаючи на сподівання на відновлення.

Сила Єврозони дає певний оптимізм

Поглядаючи за межі Франції, ширша Єврозона демонструє найсильніше зростання з травня 2023 року. Остаточний складовий індекс HCOB піднявся до 52,8 у листопаді з 52,5 раніше, перевищивши попередню оцінку 52,4. Індекс менеджерів з закупівель у сфері послуг зріс до 53,6 з 53,0, що свідчить про міцний імпульс у секторі послуг.

Зростання виробничої активності, однак, знизилося до дев’ятимісячного мінімуму, що відображає слабкість, яку спостерігаємо у Франції. Розбіжність між сектором послуг і виробництвом свідчить про нерівномірний економічний імпульс наприкінці року.

Висновок

Обмежена динаміка CAC 40 відображає ширший конфлікт між секторною силою та стійкими труднощами у виробництві. Оскільки дані з США ще очікуються, інвестори залишаються обережними — і цілком справедливо.