Дорогоцінні метали знаходять підтримку, оскільки цитати щодо зниження ставок досягають піку на тлі хаосу в технологічному секторі

Бичачі очікування додаткових знижень ставок Федеральної резервної системи сприяють зростанню цін на золото та срібло, навіть попри зростаючі побоювання щодо міхура в секторі штучного інтелекту на ширших ринках.

У п’ятницю ф’ючерсний контракт на золото Comex на місяць листопад піднявся на $20,20, або 0,50%, і закрився на рівні $4 076,70 за тройську унцію. Однак тижнева динаміка залишилася скромною — ціни знизилися всього на $10,90 (0,27%) за тройську унцію. Тим часом, ф’ючерсний контракт на срібло Comex на місяць листопад знизився на 37,40 центів (0,74%) до $49,873 за тройську унцію, зазнавши більшого тижневого зниження — 71,70 центів (1,42%).

Економічні дані підсилюють спекуляції щодо зниження ставок

Драйвером стійкості золота є змінювані очікування ринку після серії змішаних економічних звітів. Вчорашній звіт про зайнятість у США без сільського господарства продемонстрував цікаве протиріччя — кількість працевлаштованих зросла на 119 000 у вересні (у порівнянні з прогнозами у 50 000), але рівень безробіття піднявся до 4,4% з 4,3% у серпні. Щорічна інфляція заробітної плати залишилася на рівні 3,8%, тоді як первинні заявки на допомогу по безробіттю за тиждень, що закінчився 15 листопада, знизилися на 8 000 і склали 220 000, а середньомісячне значення за чотири тижні становило 224 250.

Трейдери залишаються скептичними щодо значущості цих показників працевлаштування, враховуючи, що вони з’являються під час затримки звітного циклу після найтривалішої за історію США урядової простою. Президент Федерального резерву Нью-Йорка Джон Вільямс у п’ятницю підтвердив м’які очікування, зазначивши, що центральний банк має резерв для зниження ставок у найближчі тижні без шкоди для своєї цілі щодо інфляції.

Котирування на ринку тепер однозначно відображають цей оптимізм. За даними інструменту FedWatch від CME Group, ймовірність зниження ставки на 0,25% на грудневому засіданні Федеральної резервної системи зросла до 73,5% з 39,1% усього один день тому, що підкреслює швидкість зміни очікувань щодо зниження ставок.

Змішана активність у ширших економічних індикаторах

Останні дані опитування менеджерів з закупівель створили нюансовану картину економічного імпульсу. Композитний PMI від S&P Global піднявся до 54,80 пунктів у листопаді з 54,60 у жовтні, що свідчить про подальше зростання. Сектор послуг показав хороші результати, зростаючи до 55,0 у PMI, тоді як індекс виробництва знизився до 51,9 — найслабшого показника за чотири місяці, що свідчить про появу ознак ослаблення в промисловому секторі.

Очікування інфляції показали обнадійливе зниження. Споживачі університету Мічигану несподівано знизили свої прогнози щодо інфляції на один рік до 4,5% з 4,7%, натякаючи, що стійкий тиск цін може послабитися.

Сумніви щодо сектору ШІ підсилюють попит на активи-убежища

Поза монетарною політикою дорогоцінні метали отримали вигоду від зростаючої тривоги щодо оцінки у технологічному секторі. Незважаючи на рекордні результати Nvidia — лідера у галузі ШІ, інвестори все більше ставлять під сумнів економіку штучного інтелекту, яку просувають технологічні гіганти. Величезні капітальні витрати та невизначені терміни виходу на прибутковість викликали переоцінку технологічних акцій, що сприяло потокам капіталу у традиційні активи-убежища, такі як золото і срібло.

Це поєднання очікувань зниження ставок і справжніх побоювань щодо переоцінки технологічного сектору створило сприятливий фон для цін на золото у майбутньому.