Бум у галузі напівпровідникового обладнання: чому важливий імпульс Applied Materials для гонки за чіпи ШІ

Індустрія обладнання для напівпровідників переживає значний приріст через вибуховий попит на ШІ та високопродуктивні обчислювальні чіпи. Applied Materials (AMAT), провідний гравець у виробництві обладнання для виготовлення пластин (WFE), використовує цю зміну з вражаючими показниками продуктивності.

Вибух обладнання, керованого ШІ

Виробники чіпів змагаються за створення передової ємності напівпровідників для задоволення потреб інфраструктури ШІ. Це безпосередньо вигідно постачальникам обладнання, таким як AMAT, які забезпечують машини для виробництва наступного покоління чіпів. Портфель компанії охоплює найважливіші виробничі виклики: транзистори Gate-All-Around для процесів менше 2 нм, системи подачі живлення ззаду, передові технології з’єднання, рішення для укладання HBM та 3D-метрологічні інструменти. Ці можливості стали необхідними, оскільки виробники чіпів прагнуть до передових виробничих ліній.

Останні запускі продуктів AMAT — включаючи Xtera epi, Kinex hybrid bonding та PROVision 10 eBeam — свідчать про подальший прогрес компанії у вирішенні реальних виробничих вузьких місць. Фабрики та виробники логіки розширюють виробничі лінії, створюючи природний позитивний імпульс для зростання бізнесу AMAT.

Надійний фінансовий імпульс

Цифри розповідають переконливу історію. Акції AMAT за останній рік зросли на 53%, значно випереджаючи зростання індустрії обладнання для напівпровідників у 32,3%. Цей розрив у показниках відображає довіру інвесторів до позиціонування компанії у ланцюжку постачання чіпів ШІ.

У фіскалі 2025 року AMAT продемонструвала особливо сильний прогрес у сегментах DRAM, де доходи від провідних клієнтів зросли більш ніж на 50%. Це не односторонній сплеск — компанія очікує, що ця тенденція триватиме, оскільки виробництво чіпів наступного покоління масштабується глобально.

З точки зору оцінки, AMAT торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі 7,05X, що нижче за середнє по галузі 7,46X, що свідчить про недооцінку потенціалу зростання напівпровідникової галузі під впливом ШІ. Прогнози прибутків на 2026 та 2027 роки були нещодавно підвищені, з очікуваним річним зростанням відповідно 1,27% та 17,20%.

Конкурентна позиція

Хоча конкуренти, такі як Lam Research та ASML Holdings, зберігають сильні позиції у гравіруванні та литографії, прогрес AMAT базується на комплексних рішеннях для кількох виробничих вузлів і процесів. Lam Research здобула позиції у DRAM та Неволатильній пам’яті з допомогою свого інструменту Akara, тоді як ASML домінує у EUV-літографії з системами NXE:3800E. Однак ASML стикається з короткостроковим тиском на маржу через низькомаржинальне обладнання та зменшення доходів від оновлень.

Перевага AMAT полягає у диверсифікованій базі клієнтів та здатності одночасно вирішувати вузькі місця у DRAM, логіці та передовій упаковці.

Важливі ризики

Не всі позитивні тенденції є стабільними. У 2025 році компанія стикнулася з перешкодами через торгові обмеження, зокрема в Китаї. Частка регіону у загальних доходах від систем та послуг знизилася до 28% за рік і 25% у Q4. Керівництво очікує, що витрати на обладнання для фабрик у Китаї залишаться пригніченими у 2026 без суттєвих змін у політиці.

Цей геополітичний обмежувач може обмежити потенціал зростання, хоча й підкреслює, як переорієнтація ланцюгів постачання спрямовує інвестиції в інші регіони, потенційно відкриваючи нові можливості для AMAT у суміжних ринках.

Що це означає у майбутньому

Прогрес AMAT у продуктах WFE відображає справжній структурний зсув у виробництві напівпровідників. З прискоренням впровадження ШІ машини для виробництва чіпів наступного покоління стають дедалі ціннішими. Фінансові показники компанії, її конкурентна перевага та прогнози зростання прибутків свідчать про потенціал для подальшого зростання — хоча геополітичні ризики та концентрація ринку вимагають уваги інвесторів, що слідкують за цією галуззю.