VB проти ISCB: Який індексний ETF для малих капіталізацій обрати сьогодні?

Швидкий огляд

При формуванні портфеля малих капіталізацій Vanguard’s VB і iShares’ ISCB обидва пропонують надійні точки входу, але вони не є ідентичними близнюками. ISCB коштує трохи дешевше — 0.04% проти 0.05% VB, але це — краплина у морі реальних грошей. Історія ж розповідає про інше: VB — це $163 мільярдний гігант, який вже два десятиліття домінує на ринку, тоді як ISCB — більш нішевий $257 мільйонний гравець, що іноді випереджає у короткостроковій перспективі.

Як вони насправді працюють?

Ось де починається цікаве. За минулий рік (з грудня 2025), ISCB приніс 14.3% доходу, перевищивши VB з 10.5%. На папері виглядає гарно, так? Але при погляді на п’ять років картина змінюється: інвестиція у $1,000 у VB виросла до $1,493, тоді як у ISCB — до $1,480. Від 2004 року VB приносить середньорічну дохідність 9.6%, тоді як ISCB — 8.5% за той самий період.

Обидва фонди зазнавали схожих коливань під час спадів — максимум втрат VB склав 28.15% за п’ять років, а ISCB опустився до 29.94%. Доходність у дивідендах майже ідентична — 1.3% для обох.

Що під капотом?

ISCB тримає приблизно 1,540 акцій, що відслідковуються через індекс Morningstar із кількісною системою оцінювання. Портфель орієнтований на 19% у промисловість, 16% — у технології, і особливо 15% — у фінанси. Основні позиції — Ciena, Coherent і Rocket Lab — кожна менше 0.6%.

VB, натомість, містить близько 1,357 акцій з індексу CRSP US Small Cap. Він трохи більш орієнтований на промисловий сектор (20%) і технології (18%), з меншою вагою у фінансах. Основні володіння — Insmed, Comfort Systems USA і SoFi Technologies — не перевищують 0.7% у портфелі.

Більш широкий склад ISCB означає більшу диверсифікацію, але стратегічне зважування VB історично давало краще ризик-скориговану дохідність.

Реальність торгівлі

Тут VB виривається вперед дуже сильно. З $163 мільярдом активів під управлінням, VB має серйозну ліквідність і вузькі спреди. AUM $257 мільйонний ISCB — поважний, але зовсім іншого масштабу. Якщо ви великий інвестор із частими торгами, глибина VB має значення. Транзакційні витрати на ISCB можуть зменшити вашу дохідність, якщо ви часто входите і виходите з позицій.

Тож, яка малого капіталу індексна стратегія — переможець?

Якщо у вас немає конкретної причини віддавати перевагу більш широким позиціям ISCB, то переваги VB у довгостроковій перспективі та значна глибина ліквідності роблять його основним вибором для більшості інвесторів. Його 10- і 20-річні результати — не вдача, а результат складного ефекту кращої реалізації та домінування на ринку.

Обидва — чудові недорогі інвестиційні інструменти у секторі малих капіталізацій, і обидва краще за концентрацію у мегакрупних технологіях для диверсифікації. Але якщо ви плануєте купувати і тримати акції малих капіталізацій — стабільність VB та ліквідний ринок дають йому перевагу.