Чому 2026 рік буде вирішальним для затвердження регулювання криптовалют у США

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Чому 2026 рік буде вирішальним для затвердження регулювання криптовалют у США Оригінальне посилання: Рік 2026 обіцяє стати вирішальним для майбутнього регулювання криптовалют у Сполучених Штатах, оскільки Конгрес стикається з викликом ухвалити широкомасштабне законодавство для сектору до того, як проміжні вибори почнуть домінувати в політичній порядку денному.

За оцінками експертів галузі, джерел, пов’язаних із захистом індустрії крипто, оцінюють ймовірність того, що комплексний законопроект стане реальністю у наступному році, у межах 50% до 60%, що відображає поєднання обережного оптимізму та структурних невизначеностей.

Оптимізм здебільшого базується на поточних переговорах між демократами та республіканцями, що не було характерно для дискусій щодо криптоактивів у останні роки. Кевін Висоцький, керівник з питань громадської політики в Anchorage Digital, сказав, що він оцінює ймовірність ухвалення закону у 2026 році приблизно у 50%, підкреслюючи зростаючий діалог між партіями як позитивний аспект.

Водночас він наголошує, що текст є складним, оскільки він одночасно включає правила для банківського сектору, цінних паперів і товарів, що ускладнює переговори.

Обговорювана регуляторна структура

У Сенаті зусилля зосереджені на законопроекті про структуру ринку, який має на меті всебічне регулювання сектору криптовалют. Банківський комітет Сенату працює над проектом, що пропонує розподіл юрисдикції між SEC і CFTC, а також створення концепції «додаткових активів» для уточнення, які криптовалюти не слід вважати цінними паперами.

Паралельно, Комітет з сільського господарства Сенату, відповідальний за нагляд за CFTC, минулого місяця представив пропозицію, яка розширює повноваження агентства. Якщо вони просунуться далі, обидва тексти ще потрібно погодити перед голосуванням у пленарі.

Були очікування, що Банківський комітет проведе слухання і просунеться з текстом уже цього року, але цього не сталося. Представник комітету заявив, що переговори з демократами просунулися і що зараз планується провести голосування і підписання проекту на початку 2026 року. За його словами, досягнуто значного прогресу у напрямку двопартійного законодавства щодо структури ринку цифрових активів.

Стейбкойни та DeFi

Незважаючи на це, залишаються чутливі питання, що гальмують консенсус. Одним із головних конфліктів є регулювання стейбкойнів, які пропонують доходність.

Асоціації банківського сектору стверджують, що закон GENIUS, ухвалений наприкінці року, залишив важливі лазівки, не заборонивши явно виплату відсотків, що може перетворити стейбкойни на інструменти заощаджень і кредитування, спотворюючи конкуренцію з традиційними банками. Представники криптоіндустрії заперечують, що можливість пропонувати доходність є частиною легітимної конкуренції у фінансовій системі.

Ще одне напружене питання стосується децентралізованих фінансів (DeFi) та застосування правил боротьби з відмиванням грошей, а також визначення, який регулятор має контролювати певні токени. Коді Карбон, генеральний директор Digital Chamber, заявив, що у секторі існує занепокоєння щодо можливості того, що SEC матиме останнє слово щодо того, чи є актив цінним папером або товаром.

Переговори також стикаються з делікатними питаннями, пов’язаними з потенційними конфліктами інтересів, що стосуються публічних осіб у крипто-секторі, включаючи підприємства, пов’язані з проектами DeFi і стейбкойнами, а також участь у компаніях з майнінгу.

Сенаторка Сінтія Луміс у грудні заявила, що намагалася разом із сенатором-демократом Рубеном Гальєго включити положення щодо етики у текст, але пропозицію було повернуто Білим домом.

Ще один фактор, що впливає на переговори, — це ослаблення CFTC. За минулий рік чотири комісари залишили агентство або оголосили про вихід, залишивши наразі лише одного республіканця-комісіонера, крім тимчасової голови. Для Карбоне це робить ризикованим надання ще більшої регуляторної влади органу, який має п’ять членів, аргумент, який використовують демократи у дискусіях.

Важкий графік

Політичний календар вважається одним із найбільших перешкод. Після потенційного затвердження у Банківському комітеті, текст Сенату ще потрібно об’єднати з версією Комітету з сільського господарства, проголосувати у пленарі і потім узгодити з проектом Палати, відомим як Clarity, ухваленим наприкінці року.

За словами Карбоне, якщо вже у січні не буде конкретних прогресів, ситуація стане тривожною. Висоцький оцінює, що у парламентаріїв є приблизно перший півріччя, щоб діяти, перш ніж кампанія проміжних виборів набере обертів, і залишається лише невелике вікно після голосування.

Існує також ризик нових бюджетних суперечок. Конгрес нещодавно ухвалив тимчасове фінансування уряду після 43-денного простою, який закінчився у листопаді, але ця угода закінчується 30 січня 2026 року. Якщо не буде нового консенсусу, може знову настати припинення роботи, включаючи дискусії щодо крипто.

Попри це, прихильники регулювання вважають, що якийсь прогрес буде неминучим. Ребекка Ліао, генеральний директор Saga і колишня учасниця політичних кампаній у 2020 році, сказала, що у секторі є сильно зацікавлені демократи у затвердженні закону для галузі, хоча час обмежений і політична обстановка є волатильною. На її думку, якщо законодавство не просунеться у 2026 році, тиск на ясність регулювання зростатиме, особливо з урахуванням того, що великі фінансові інститути поглиблюють свою діяльність у цифрових активах.