Будівельники починають поступово залишати сцену, і віра спільноти також коливається — така ситуація більше відображає серйозність проблеми, ніж просто падіння ціни.

Місяць без уваги, і коли знову відкриваєш графік FIL, картина дійсно трохи лякає. Колись наповнена технічними обговореннями та екосистемними планами спільнота тепер наповнена голосами розчарування і сумнівів.

Ключові індикатори вже подали сигнали тривоги: кількість активних майнерів зменшилася до 1063, а загальна обчислювальна потужність мережі впала нижче важливої психологічної позначки у 20 EiB. Ще більш боляче — у колі почали ходити чутки, що проект може перейти на високоризиковий режим роботи, і навіть колишні віддані прихильники вже починають втрачати віру.

Це не просто короткострокова корекція, це швидше ознака фундаментальної нестабільності екосистеми.

**Розбиття наративу: від ореолу до реальності**

Стан FIL фактично відображає проблему цілого покоління "інфраструктурних" криптоактивів. Такі проекти зазвичай базуються на грандіозній візії — наприклад, повністю перетворити децентралізоване зберігання даних — щоб створити початковий ажіотаж і оцінку.

Проблема в тому, що коли зростання екосистеми не відповідає очікуванням, економічні стимули не здатні тримати учасників, або з’являються більш сильні конкуренти, ця вартісна фортеця, побудована на наративі та колективній вірі, починає тріскатися. А майнери — ті, хто постійно вкладає апаратне забезпечення і реальні гроші у цю екосистему — їхній відхід є яскравим сигналом медвежого тренду. Це може спричинити ланцюгову реакцію: вихід майнерів → зниження стабільності і реальної цінності мережі → падіння ціни токена → ще більше майнерів йдуть геть. Такий спіральний спад, once запущений, дуже важко зупинити.

**Практичний урок: як уникнути швидкоплинної популярності**

Проекти з реальною життєздатністю ніколи не тримаються лише на гарній історії. Вони потребують реальної економічної моделі, стійких стимулів і довгострокового дизайну, що вигідний для учасників. Коли майнери і будівельники починають голосувати ногами і йдуть — це вже не просто емоційна реакція ринку, а ознака структурних проблем самого проекту.