TSX зростає на тлі очікувань ринку щодо подвійних рішень центральних банків щодо політики ставок

Канадський фондовий ринок закрився з невеликим зростанням у вівторок, індекс S&P/TSX Composite піднявся на 74,40 пункту і склав 31 244,37, що становить приріст на 0,24%. Скромне ралі відбулося на тлі очікувань важливих оголошень щодо ставок від Банку Канади та Федеральної резервної системи, причому перший має оголосити своє рішення у найближчій сесії.

Таймлайн рішення щодо процентної ставки та очікування ринку

Дати оголошення про ставку Банку Канади залишаються центральними для ринкових настроїв. Центральний банк запланував оприлюднити свою монетарну політику, і учасники ринку з нетерпінням очікують коментарів губернатора Тіффа Маклема та старшого заступника губернатора Керолін Роджерс під час наступної прес-конференції. Їхні коментарі щодо економічних умов і прогнозованої траєкторії ставки до 2026 року, ймовірно, сформують позицію інвесторів.

Згідно з опитуванням Reuters серед 33 економістів, консенсус вказує на те, що нічна ставка залишиться стабільною на рівні 2,25%, що було встановлено після останнього рішення Банку Канади 29 жовтня, коли політики знизили ставку на 25 базисних пунктів. За останні 17 місяців центральний банк здійснив дев’ять послідовних знижень ставки. Очікується, що протягом 2026 року змін не передбачається, що свідчить про зміну в поглядах центрального банку. Під час перебування на північ від кордону, очікуються зниження ставок від Федеральної резервної системи, що створює розходження у траєкторіях монетарної політики.

Економічний фон та інфляційний тиск

Останні економічні дані продемонстрували стійкість ринку праці Канади, який перевищив очікування, тоді як дані щодо інфляції залишаються стабільними. Ці події зменшили інтерес інвесторів до додаткових знижень ставок цього року. Поєднання сильніших за очікування показників зайнятості та стабільного цінового тиску змінило розрахунки політиків щодо рішень про оголошення ставки.

Однак широка економічна ситуація залишається складною. Канадська економіка продовжує стикатися з перешкодами через тарифний режим у 35%, запроваджений США на канадський експорт. Ця торговельна напруга ускладнює зростання і додає складності до політичних рішень центрального банку.

Загострення торговельної напруги

Останні події щодо тарифів посилили тиск на канадську економіку. Адміністрація США оголосила $12 мільярдів доларів підтримки американським фермерам, водночас натякаючи на можливі нові мита на імпорт сільськогосподарської продукції, зокрема на рис з Індії та добрива з Канади. Ці загрози виникають на тлі застою у торговельних переговорах між Вашингтоном і канадськими чиновниками, які фактично припинилися. Дипломатичні зусилля прем’єр-міністра Марка Карні щодо укладення сприятливого двостороннього торговельного договору поки що дали обмежені результати.

Наступне оновлення угоди між Канадою, США та Мексикою наступного року додає ще один рівень невизначеності. Учасники ринку все більше занепокоєні можливістю повного виходу або суттєвих змін у тріалатній угоді. Незважаючи на ці виклики, канадські бізнеси змогли подолати вплив тарифів, стратегічно використовуючи рамки торговельної угоди для перенаправлення поставок, де це можливо.

Показники секторів та рух цін акцій

Чотири з одинадцяти секторів показали зростання під час сесії. Лідером зростання став сектор матеріалів, який піднявся на 1,97%, за ним йдуть охорона здоров’я (+1,23%), фінанси (+0,42%) та інформаційні технології (+0,26%). У секторі матеріалів домінували срібні гірничодобувні компанії: Pan American Silver Corp підскочила на 11,07%, Aya Gold and Silver Inc зросла на 7,47%, а First Majestic Silver Corp — на 7,18%. Також значний приріст показали Curaleaf Holdings Inc і Sprott Inc — відповідно на 6,21% і 2,97%.

З іншого боку, енергетичний сектор зазнав найбільших втрат — зниження на 1,14%, далі йдуть промисловий сектор (-0,93%), споживчий сектор (-0,76%) та комунікаційні послуги (-0,44%). Серед найбільших програшів — Paramount Resources Ltd (зниження на 4,29%), Bombardier Inc (зниження на 4,17%), Advantage Oil & Gas Ltd (зниження на 4,04%), Kelt Exploration Ltd (зниження на 3,47%) та Gildan Activewear Inc (зниження на 1,32%).

Корпоративні прибутки та повернення капіталу

Groupe Dynamite оприлюднила прибутки, що перевищили очікування ринку, повідомивши чистий дохід у розмірі 81,505 мільйонів канадських доларів або 0,71 CAD на акцію. Доходи компанії зросли на 40,3% у порівнянні з минулим роком і склали 362,970 мільйонів CAD у порівнянні з 258,772 мільйонами CAD минулого року. У зв’язку з високими результатами рада директорів ухвалила одноразовий спеціальний грошовий дивіденд у розмірі 2,30 CAD на акцію, який буде виплачено 29 грудня акціонерам, що зареєстровані станом на 19 грудня.

Ринок продовжить аналізувати ці події, очікуючи оголошення ставки Банку Канади та супутніх рекомендацій щодо політики, які сформують очікування інвесторів наприкінці року.