Чому постачальники інфраструктури штучного інтелекту тихо випереджають конкурентів у 2026 році

Індустрія напівпровідників стала опорою інфраструктури ШІ, і хоча Nvidia домінує у заголовках зі своїми GPU, глибший аналіз показує, що постачальники компонентів отримують величезні можливості з розширенням масштабів дата-центрів. За словами аналітиків, справжнє багатство ховається в екосистемі підтримки — і дві компанії заслуговують серйозної уваги.

Проблема вузького місця пам’яті, яку Micron щойно вирішила

Micron Technology вирішує одну з найбільших головоломок ШІ: пропускну здатність пам’яті. Високопродуктивна пам’ять (HBM) — це критичний компонент, що визначає швидкість обробки даних GPU. Без достатнього обсягу HBM навіть найпотужніші процесори, такі як Nvidia Blackwell Ultra GB300 і AMD MI350 Series, стикаються з обмеженнями у продуктивності.

Ось де Micron виділяється. Їхнє рішення HBM3E забезпечує на 50% більше обсягу, ніж у конкурентів, при цьому споживає на 30% менше енергії — це змінює правила гри для економіки дата-центрів. Компанія вже розпродала весь свій запас HBM3E на 2026 рік і тепер впроваджує HBM4, що збільшує обсяг ще на 60% з додатковим покращенням енергоефективності на 20%.

Цифри розповідають історію: підрозділ Micron Cloud Memory (де продаються HBM для дата-центрів) зріс на 257% до 13,5 мільярдів доларів у фіскальному 2025 році, у порівнянні з загальним зростанням доходів компанії на 49% до 37,3 мільярдів доларів. За співвідношенням P/E всього 27,3 на основі прибутків за 2025 рік, Micron значно недооцінена порівняно з Nvidia (45,2) і AMD (57,9). Коли попит на GPU перевищує пропозицію — що відбувається прямо зараз — постачальники пам’яті стають воротами вузького місця.

Гра з кабелями Corning: невидима інфраструктура

Corning тихо позиціонує себе як оптоволоконна основа для дата-центрів ШІ. Хоча компанія здобула славу завдяки склу для iPhone з 2007 року, її сегмент оптичних комунікацій тепер є рушієм прибутку. Результати Q3 2025 показали зростання доходів від оптичних комунікацій на 33% у порівнянні з минулим роком до 1,65 мільярдів доларів, причому частка підприємств (з ШІ) зросла на 58%.

Один вузол Nvidia Blackwell містить 72 GPU, з’єднаних приблизно 2 милями мідних кабелів — але ось зміна: оператори швидко переходять на оптоволоконні кабелі Corning, які передають дані швидше і на більші відстані. Оскільки кожен вузол масштабується до сотень GPU, кількість необхідних кабелів подвоюється або потроюється, за словами генерального директора Wendell Weeks.

Ще більш переконлива історія про прибутки. Оптичні комунікації принесли $295 мільйонів у чистому доході за третій квартал, що на 69% більше, ніж у минулому році, і становлять понад половину загального квартального прибутку Corning $585 мільйонів(. Акції наразі торгуються з P/E 35,9 — дешевше, ніж більшість компаній, що виробляють AI-чипи — що свідчить про те, що ринок ще не врахував повністю інфраструктурне будівництво, яке попереду.

Що аналіз Антоні не враховує )І чому це важливо$4

Хоча окремі акції привертають увагу, ширша картина ясна: кожен, хто створює компоненти, що роблять можливими Blackwell і системи наступного покоління, має потенціал для зростання у 2026 році. Corning і Micron мають цінову політику, розпродані замовлення і маржу, що зростає швидше за заголовки.

Генеральний директор Nvidia Jensen Huang прогнозує, що витрати дата-центрів можуть досягти (трильйонів щороку до 2030 року, оскільки інфраструктура ШІ масштабується. Цей трильйонний драйвер означає, що постачальники не просто продають компоненти — вони продають рішення галузі у гіперзростанні. І Corning )з P/E 35.9( і Micron )з P/E 27.3 оцінені для стабільного зростання, а не для прискорення, яке очікується у 2026 році.

Революція напівпровідників вже не обмежується процесорами. Це стосується всього стеку — і постачальники, що підтримують цей стек у роботі, тихо перевищують очікування.