Біткойн коливається біля 87000 доларів, сьогодні — ключовий момент — найбільший у історії контракт опціонів (близько 23,6 мільярдів доларів США) сьогодні закінчується, і сторони — покупці та продавці — входять у вирішальну битву.

Ринок зараз надзвичайно розділений. Обсяг кол-опціонів перевищує обсяг пут-опціонів більш ніж у 2,6 рази, понад 217 мільярдів доларів у довгих позиціях роблять ставки на те, що до кінця року ціна зможе піднятися до діапазону 100 000 — 125 000 доларів; але при цьому спотовий ринок залишається млявим, настрій досягло точкової межі.

Де справжня небезпека? Основна мета маркет-мейкерів дуже ясна — у період зниження ліквідності під час свят, з мінімальними витратами витягнути ціну до 95000 доларів, щоб більшість контрактів опціонів просто втратили силу, і тоді їм буде легко отримати премії. Саме цей рівень у 95000 доларів є найбільшим болючим ціновим рівнем для цієї поставки.

Три смертельні сигнали, які не можна ігнорувати:

Перше, купівельні ордери зосереджені у діапазоні 100 000 — 125 000 доларів, а пут-ордери — у діапазоні 75 000 — 86 000 доларів. Чи то розгортання поїзда для трейдерів-одинаків, чи то вимушене закриття позицій — для інституцій це все — здобич.

Друге, волатильність за останній місяць знизилася більш ніж на 10%, і в такому низьковолатильному середовищі часто виникають різкі двонапрямні коливання.

Третє, гама, що наближається до закінчення контракту, стрімко зростає. Враховуючи недостатню ліквідність під час свят, операції хеджування маркет-мейкерів особливо легко можуть викликати явище "точкового вставлення", і миттєві коливання у 3000 — 5000 доларів цілком ймовірні.

Пам’ятаєте торгівлю на одному з провідних біржових пар USDT? В один момент ціна різко підскочила до 24111 доларів і швидко стабілізувалася — це реальна картина ситуації при зниженні ліквідності.

Три найпоширеніші пастки для роздрібних інвесторів: короткострокове відкриття великих позицій на продаж біля 87000 доларів може спричинити різке підняття і закриття позицій з руйнуванням; купівля понад 90000 доларів і передчасне закриття — пропустити потенційний рух; а великі позиції на рівні 95000 доларів — ризикують стати "покупцями на високих рівнях".

Ризик-менеджмент має бути на першому місці. Якщо ваш обсяг позицій не перевищує 40%, розгляньте можливість закриття 20% — 30% позицій у діапазоні 90000 — 92000 доларів, а потім ще 30% — 40% у 94000 — 95000 доларів, і якщо ціна прорве цей рівень, одразу закривайте все. Власники повних позицій мають негайно почати поетапне фіксування прибутку.

А що робити, якщо ціна піде вниз? Діапазон 80000 — 82000 доларів — сильна підтримка, можливо короткострокове відскоку, але не сприймайте це як сигнал для входу.

Загалом, поставка опціонів — це не питання бичачого чи ведмежого ринку, а боротьба між математикою і людською природою. Строго дотримуйтеся правил фіксації прибутку і збитків, пройдіть цей тест під керівництвом інституцій, і у вас буде шанс скористатися наступними рухами ринку.