Чи зможуть європейські акції принести прибутки наприкінці року? Розуміння інвестиційних можливостей грудня

Феномен ринку у грудні історично формує стратегії інвестування наприкінці року і зосереджений навколо так званого Ралі Санти — передбачуваного зростання протягом останнього тижня торгів і перших днів січня. Цей сезонний патерн виявився надзвичайно послідовним для тих, хто розглядає інвестиції у європейські акції та американські цінні папери.

Історичні дані розповідають переконливу історію. Індекс S&P 500 закривався в плюсі у грудні приблизно в 74% випадків за останні чотири десятиліття, забезпечуючи середню місячну прибутковість у 1.44% — поступаючись лише листопадовим показникам. Європейський ринок демонструє ще сильнішу сезонність: Euro Stoxx 50, провідний бенчмарк Європи з 1987 року, показував прибутки у грудні 71% часу з середнім місячним зростанням у 1.87%. Це робить грудень другим за силою місяцем у історії для обох індексів, що робить його важливим періодом для портфельних менеджерів і приватних інвесторів.

За грудневим зростанням стоїть поведінка інституцій. Наприкінці року менеджери фондів займаються позиціонуванням портфеля для підбиття підсумків року та презентації результатів акціонерам. Ця діяльність “оформлення вікна” створює систематичний тиск на купівлю, особливо у акціях із підтвердженим імпульсом. Окрім механіки, сезонне піднесення відображає ширшу психологію ринку — святковий настрій і зростаюча готовність ризику зазвичай підтримують оцінки акцій у цей період.

Різні прогнози формують перспективи 2025 року. Деякі стратеги, зокрема Емі Ву Сільверман з RBC Capital Markets, припускають, що Ралі Санти цього року може зазнати невдачі, зазначаючи, що початкові показники ринку у 2025 році відхиляються від типових сезонних моделей. Навпаки, Том Лі з Fundstrat Global Advisors висуває оптимістичний сценарій: з можливими зниженнями ставок Федеральної резервної системи у грудні та завершенням кількісного посилення після трьох років, розширення ліквідності може спричинити значний імпульс наприкінці року. Якщо грудень буде сильним, ймовірно, активне перерозподілення активів менеджерами фондів, які прагнуть наздогнати недоотримані результати, стане цілком ймовірним.

Для інвесторів, які шукають, як інвестувати у європейські акції або американські цінні папери, розуміння цих сезонних динамік дає основу для тактичного позиціонування у четвертому кварталі. Історичний досвід свідчить про доцільність збереження експозиції протягом вікна Санти, хоча макроекономічний фон 2025 року вимагає обережної оцінки окремих можливостей.