Грудневий сплеск чи пастка? S&P 500 та Euro Stoxx 50 стикаються з важливим місяцем попереду

Календар каже, що сезон ралі, але 2025 може змінити сценарій. Протягом чотирьох десятиліть грудень був улюбленим місяцем Уолл-стріт. Індекс S&P 500 підвищується приблизно у 74% випадків, коли настає грудень, із середнім прибутком 1,44% — рекордом, який поступається лише листопаду з 1,95%. Через Атлантику європейські блакитні фішки демонструють ще сильніші сезонні сприятливі тенденції. Euro Stoxx 50 закінчив грудень вище у 71% випадків з 1987 року, із вражаючим середнім місячним прибутком 1,87%. Модель очевидна: коли рік підходить до кінця, а години торгів на фондовому ринку скорочуються через святкові торги, акції зазвичай зростають.

Чому у грудні все так? Так званий ралі Санта-Клауса зазвичай сприяє зростанню протягом останніх п’яти торгових днів грудня та перших двох днів січня. Аналізатор Seasonax Крістоф Гейєр пояснює це поведінкою інституцій — менеджери фондів поспішають перебалансувати портфелі та зафіксувати результати перед підсумковими оглядами для клієнтів. Це “оформлення вікна” створює концентрований тиск на покупців, які орієнтуються на лідерів руху. Окрім механіки, важлива й психологія. Святковий настрій породжує оптимізм. Ризикова активність зростає. Угода на Чорну п’ятницю може згаснути до грудня, але апетит до торгів на фондовому ринку, здається, лише розігрівається.

Випадковий фактор 2025: Чи повториться історія? Цього року ситуація порушує очікування. Емі Ву Сільверман із RBC Capital Markets попереджає, що вже ранній період 2025 року на ринку США порушив сезонні норми, натякаючи, що ралі Санта-Клауса може бути відсутнім. Але Том Лі з Fundstrat Global Advisors бачить іншу картину: з можливим зниженням ставок Федеральною резервною системою цього місяця та завершенням кількісного посилення після майже трьох років, умови ліквідності готуються до сплеску. Лі прогнозує, що S&P 500 налаштується на драматичний зліт наприкінці року, і агресивне відновлювальне купівля буде неминучою, якщо грудень принесе силу.

Висновок? Довгострокові дані на користь бичачих настроїв. Однак 2025 рік виявляється зовсім не звичайним. Слідкуйте за відкриттям торгів — перший тиждень грудня покаже, чи сідатиме Санта на свій скіпетр, чи візьме незаплановану перерву.