Ринкова капіталізація Google стрімко зростає і наближається до 4 трлн! Вартість NVIDIA за одну ніч зменшилася на 115 млрд, змагання у сфері AI-чипів переосмислює структуру Технологічних акцій

Технічний світ переживає велике потрясіння. У вівторок під час торгів на американському фондовому ринку акції Alphabet зросли, що підняло їхню ринкову капіталізацію майже до 3.9 трильйонів доларів США, що вже перевищує 70% зростання за рік, а за шість тижнів — на 35%. А навпроти, компанія Nvidia стала «програшною» стороною: її акції впали більш ніж на 7%, а ринкова вартість за один день зменшилася більш ніж на 1150 мільярдів доларів США. Що ж стало причиною цієї різкої зміни?

Від однієї ядра до двох двигунів: раптовий «зліт» AI-чипів Google

Реальним поворотним моментом стала несподівана поява в центрі уваги TPU (Tensor Processing Unit) — прискорювачів AI від Google.

Минулого тижня Google представила великий мовний модель Gemini 3, яка показала вражаючі результати, не лише конкуруючи з OpenAI за технічними характеристиками, а й — що важливо — ця система повністю базується на власних AI-чипах Google. Стратегічний аналітик Nomura Чарлі МакЕллігот прямо заявив: «Gemini 3 вже перезавантажила шахову дошку конкуренції в AI».

Ще більш сенсаційною новиною є те, що Meta розглядає можливість перенаправлення частини бюджету на тренування великих AI-моделей з Nvidia на Google TPU. Варто зазначити, що Meta — один із найбільших інвесторів Nvidia, і цей крок сприймається ринком як потенційний «значний поворот у галузі».

Ланцюг реакцій: технологічний сектор у всіх напрямках

Найбільше падіння зазнала Nvidia. Крім зниження цін на її акції на 2.59%, постраждали й інші компанії: Advanced Micro Devices (AMD) — на 2.5%, CoreWeave — на 3.1%, Nebius — на 3.3%.

Цікаво, що офіційний представник Nvidia рідко коментує ситуацію, але нещодавно заявив: «Ми раді за успіх Google». Водночас він підкреслив переваги своїх чипів у універсальності, натякаючи, що ASIC-чипи, такі як TPU, мають обмежену функціональність. Однак інвестори явно не поділяють цю думку — увага ринку тепер зосереджена на AI-продуктах Google і потенціалі розширення клієнтської бази.

Підтримка Баффета підсилює інтерес, переоцінка Google вже близько

Крім зростання продуктового портфеля, з’явився ще один важливий сигнал — Berkshire Hathaway у третьому кварталі таємно сформувала позицію на десятки мільярдів доларів у Alphabet, що є першим випадком купівлі акцій Google самим Баффетом.

Це інвестиційне рішення вважається чіткою підтримкою AI-стратегії Google. Загалом, ринок вважає, що поточна оцінка Google ще має значний потенціал для зростання, враховуючи його AI-можливості.

Обчислення довгострокової доходності акцій: 20 років — 150-кратне зростання

Повертаючись у часи, Alphabet була зареєстрована у серпні 2004 року з розділеними акціями за ціною 2.13 долара США за штуку. За поточними цінами, акції вже зросли приблизно у 150 разів — тобто, інвестуючи 1 долар у 2004-му, сьогодні його вартість становить близько 150 доларів.

Це не просто історія цифр. Довгостроковий зростаючий тренд Google — від революцій у пошуку, рекламі, YouTube до нинішнього стрімкого розвитку AI-бізнесу — кожен етап створює нові драйвери для зростання цін акцій.

Зміна у структурі AI-ланцюга поставок: від «монополії однієї компанії» до «двох технічних систем»

Зі швидким зростанням можливостей AI-моделей Google і все більшою увагою до TPU-чипів, галузь починає переосмислювати конкуренцію у ланцюзі поставок AI.

За минулий рік Nvidia залишалася беззаперечним лідером у AI-обчислювальних потужностях, майже без викликів. Але тепер стрімкий підйом Google руйнує цю ситуацію: чи зіткнеться Nvidia вперше з «суттєвою конкуренцією» на рівні чипів? Чи зможе Google стати новим гравцем на ринку AI-інфраструктури? Наскільки ймовірно, що галузь AI перейде від «однієї ланцюгової системи» до «двох технічних систем»?

Безумовно, вже можна сказати: наступний етап конкуренції у AI — це не лише змагання моделей, а й боротьба за обчислювальні потужності, екосистему, клієнтські стосунки та капітальні інвестиції. Стрімкий підйом Google змінює ландшафт Кремнієвої долини, а швидке повернення Nvidia попереджає ринок: AI-гонка вже не зосереджена лише на одній компанії, конкуренція стає більш жорсткою, різноманітною і менш передбачуваною.