Посібник з торгівлі опціонами на американських акціях: з нуля освоїти стратегії інвестування в опціони

Чому варто вивчати опціони на американському фондовому ринку?

Багато інвесторів знають лише про купівлю акцій для заробітку, але насправді при коливаннях ринку та падінні цін також існують способи отримати прибуток. Опціони (варіанти) — це такі фінансові похідні інструменти, які дозволяють трейдерам шукати можливості в будь-якому ринковому середовищі.

На відміну від традиційних інвестицій у акції, опціони пропонують більше гнучкості. Ви можете ставити на зростання під час бичачого ринку, розміщуватися на падіння під час ведмежого, або отримувати часову цінність у бічних рухах. Саме тому професійні інвестори віддають перевагу опціонам як інструментам спекуляції та хеджування.

Основні поняття опціонів

Що таке опціон?

Опціон — це контракт, який надає покупцю право, але не зобов’язання, у майбутньому заздалегідь узгодженою ціною купити або продати певний актив (акції, індекс, товар тощо). Головне — це «право», а не «обов’язок» — ви можете виконати його або відмовитися.

Два типи опціонів:

• Колл-опціон (Call): покупець має право купити актив за узгодженою ціною
• Пут-опціон (Put): покупець має право продати актив за узгодженою ціною

Переваги опціонів порівняно з іншими інвестиційними інструментами:

1. Мінімальні витрати для контролю великих обсягів активів: ви платите невелику премію (опціонну плату), але контролюєте активи значно більшого обсягу
2. Мультинаправлений прибуток: незалежно від того, зростає чи падає ринок, можна отримати прибуток за різними стратегічними сценаріями
3. Інструмент управління ризиками: якщо ви володієте акціями і боїтеся падіння, можете купити пут-опціон для хеджування ризику

Основні терміни американських опціонів

Перед початком торгівлі потрібно ознайомитися з ключовими словами:

• Купівельний опціон (Call): право купити актив, якщо очікується зростання ціни
• Продажний опціон (Put): право продати актив, якщо очікується падіння ціни
• Премія: сума, яку платить покупець продавцю за отримання опціону
• Ціна виконання (страйк): фіксована ціна, за якою можна виконати опціон у майбутньому
• Дата закінчення (до expiry): останній день дії контракту, після якого його вже не можна виконати
• Множник контракту: стандартно для американських опціонів — 100 акцій

Як розуміти котирування американських опціонів

Котирування опціонів містить 6 основних елементів, які обов’язково потрібно знати:

1. Базовий актив — об’єкт торгівлі (наприклад, Tesla TSLA.US)

2. Напрям торгівлі — купівля колл або пут

3. Ціна виконання — ціна, за якою можна купити або продати актив у майбутньому

4. Дата закінчення — потрібно визначити, до якої дати ви маєте намір виконати опціон. При виборі дати враховуйте очікуваний час зміни ціни. Наприклад, якщо ви очікуєте негативний звіт компанії, оберіть дату після його публікації

5. Ціна опціону — премія, яку платить покупець

6. Кількість контрактів і фактична вартість — один контракт на 100 акцій. Наприклад, якщо ціна опціону 3.5 долара, то фактична вартість = 3.5×100=350 доларів

Чотири базові стратегії торгівлі американськими опціонами

Купівля колл-опціону (Buy Call) — очікування зростання ринку

Логіка дії: платите премію і отримуєте право у майбутньому купити актив за фіксованою ціною. Якщо ціна зросте, ви можете купити дешевше і перепродати, отримуючи різницю.

Приклад: ви купуєте колл-опціон на Tesla(TSLA.US) з ціною 180 доларів, коли ціна акцій була 175 доларів, а премія — 6.93 долара. Ви платите 693 долари (6.93×100).

• Якщо ціна знизиться до 170 доларів: ви відмовляєтеся від виконання, втрати — 693 долари
• Якщо ціна підніметься до 190 доларів: ви купуєте за 180 доларів, продаєте за 188 доларів, отримуєте 8 доларів прибутку на акцію×100=800 доларів, мінус 693 долари — чистий прибуток 107 доларів

Ризик: максимальні втрати — це сплачена премія, потенційний прибуток необмежений

Купівля пут-опціону (Buy Put) — очікування падіння ринку

Логіка дії: платите премію і отримуєте право у майбутньому продати актив за фіксованою ціною. Якщо ціна знизиться, ви можете продати дорожче і викупити дешевше, отримуючи прибуток.

Ризик: максимальні втрати — це премія, потенційний прибуток — це ціна страйку (при нульовій ціні активу)

Це класичний спосіб хеджування ризиків. Якщо у вас є акції Apple(AAPL.US) і ви боїтеся короткострокового падіння, купівля пут-опціонів — це як страхування портфеля.

Продаж колл-опціону (Sell Call) — очікування бічного руху або помірного зростання

Логіка дії: ви зобов’язуєтесь у майбутньому продати актив за узгодженою ціною, отримуючи премію. Якщо ціна не зросте значно, зберігаєте всю премію.

Ризик: це стратегія «збирати премії, але ризикувати безмежно». Максимальний дохід — це премія, але збитки можуть бути необмеженими. Якщо ціна зросте сильно, ви змушені продати актив за нижчою ціною, ніж ринкова, і втрати можуть перевищити отриману премію.

Продаж пут-опціону (Sell Put) — очікування зростання або бічного руху

Логіка дії: ви зобов’язуєтесь у майбутньому купити актив за узгодженою ціною. Якщо ціна не опуститься нижче страйку, зберігаєте премію.

Аналіз ризиків: наприклад, ви продаєте пут з ціною 160 доларів і отримуєте премію 361 долар (3.61×100). Але якщо ціна впаде до нуля, вам доведеться купити актив за 160 доларів, і загальні збитки будуть: 160×100−361=15,639 доларів. Максимальний ризик значно перевищує отриману премію.

Чотири правила управління ризиками при торгівлі американськими опціонами

Успіх або провал у торгівлі опціонами залежить не стільки від вибору стратегії, скільки від контролю ризиків.

1. Уникати чистих коротких позицій

Продаж опціонів (особливо кількох) набагато ризикованіший, ніж купівля. Збитки можуть бути безмежними.

При формуванні багатопланових стратегій обов’язково перевіряйте напрям позицій:

• Чиста довга позиція: куплено більше контрактів, ніж продано (ризик обмежений — не більше сплаченої премії)
• Нейтральна позиція: кількість куплених і проданих контрактів однакова (ризик контрольований)
• Чиста коротка позиція: продано більше контрактів, ніж куплено (ризик безмежний — потрібно бути обережним)

Наприклад: купити 1 контракт TSLA на червень з страйком 180, продати 1 контракт з страйком 190 і 1 — з 200 — це чистий короткий портфель. Якщо додати ще один контракт з страйком 210, він компенсує попередні. Це дозволяє заздалегідь обчислити максимальні збитки.

2. Строго контролювати розмір однієї ставки

Не вкладати забагато коштів у один контракт. Якщо стратегія передбачає сплату премії, будьте готові до того, що ці гроші можуть зникнути.

Обираючи кількість контрактів, орієнтуйтеся на їхню номінальну вартість (а не на маржу), оскільки опціони мають леверидж — вони збільшують як потенційний прибуток, так і збитки.

3. Диверсифікувати активи

Не ставте все на одну акцію, індекс або товар. Створюйте диверсифікований портфель, щоб зменшити концентраційний ризик у торгівлі опціонами.

4. Встановлювати стоп-лоси

Для стратегій із короткими позиціями дуже важливо мати стоп-лос. Оскільки збитки можуть бути безмежними, потрібно заздалегідь визначити рівень збитків і закрити позицію при досягненні цього рівня.

У чисто довгих позиціях стоп-лос менш критичний, оскільки максимальні збитки вже визначені — це сплачена премія.

Порівняння американських опціонів, ф’ючерсів і контрактів на різницю (CFD)

Щоб зрозуміти, у чому різниця між цими інструментами, наведено таблицю:

Вибір залежить від цілей:

• Якщо потрібно швидко ловити короткострокові коливання і є високий ризик, ф’ючерси або CFD — більш прямий і ефективний інструмент
• Якщо ціна опціону занадто висока або потрібно короткострокове рішення з низькою волатильністю, можливо, краще CFD
• Для точного управління ризиками і хеджування — найкращий вибір опціони

Необхідна підготовка перед початком торгівлі американськими опціонами

Перед торгівлею брокер зажадає заповнити опціональний договір і оцінить ваші:

• Розмір капіталу: чи здатні ви витримати збитки
• Досвід торгівлі: досвід у акціях або деривативах
• Знання механізмів: рівень розуміння роботи опціонів

Лише після схвалення брокера ви зможете відкривати позиції.

Останні поради

Американські опціони — потужний інструмент, але тільки за умови їхнього розуміння та поваги до ризиків.

Вони дозволяють використовувати менші кошти для контролю великих обсягів активів і шукати можливості в будь-яких ринкових умовах. Однак ця гнучкість супроводжується складністю. Багато трейдерів недооцінюють ризики або надмірно самовпевнені, що призводить до великих втрат.

Незалежно від того, обираєте ви опціони, ф’ючерси чи інші деривативи, ключовим є ретельне вивчення, дисципліноване планування і дотримання правил управління ризиками. Інструменти самі по собі не мають хорошого чи поганого — важливо, щоб їх правильно використовував професіонал. Тому перед вкладенням реальних грошей варто витратити час на навчання і тренування на демо-рахунках.