Політика Федеральної резервної системи змінюється на користь! Біткоїн утримується на рівні 88 000, ринок опціонів демонструє сигнал «зниження продавного тиску»

Вівторковий азійський торговий сесій приніс хороші новини — биткоїн успішно тримається біля рівня 88 000 доларів США на тлі зростаючих очікувань зниження ставки ФРС у грудні. У той же час, Ethereum також відновлюється, торгуючись приблизно за 2 945 доларів США, а ринкова емоція з різко песимістичної перейшла у обережно оптимістичну.

Згідно з останніми даними платформи on-chain статистики, биткоїн відскочив від низької позначки 82 000 доларів США минулого тижня і тепер стабілізувався в районі 88 000 доларів США, що відображає зростаючі очікування ринку щодо зниження ставки ФРС. Ця зміна найкраще проявляється на ринку опціонів — попит інвесторів на захист від падіння, який раніше був активним, тепер явно зменшився.

Як очікування зниження ставки сприяли цій хвилі відскоку

Дані ставок Polymarket все пояснюють. Вихідні дані показують, що ймовірність зниження ставки у грудні різко зросла, що допомогло криптовалютному ринку стабілізуватися після різкого коливання, коли биткоїн опустився до 82 000 доларів США. Трейдери переоцінюють очікування щодо політики стимулювання, і структура позицій також коригується.

Ще цікавіше — зміни на ринку опціонів. Коли биткоїн повернувся до рівня 80 000 доларів США, інвестори масово купували пут-опціони як захист від падіння. Але тепер ситуація змінилася — цей песимістичний настрій вже відновлений. З ключовим показником 25-Delta Skew видно, що його значення різко відскочило з -10.96 до -4.58. Простими словами, зростання Skew означає, що побоювання щодо падіння зменшуються.

Що показують дані on-chain про «де-левериджинг»

Останній звіт Glassnode вказує, що ринок зараз перебуває у фазі структурного «перезавантаження». Хоча сигнали перепроданості все ще присутні, дуже важливо — сила продавців слабшає. On-chain індикатори показують, що кількість короткострокових тримачів зростає (зазвичай це відбувається наприкінці корекції), а накопичений обсяг торгів перпетуальних контрактів залишається від’ємним, що свідчить про те, що недавні продажі переважно були викликані агресивною торгівлею ф’ючерсами.

Проте аналітики Glassnode вважають, що це більше схоже на «кероване зменшення левериджу», а не хаотичне примусове ліквідування. Обсяг позицій стабілізувався, хоча активність спотової торгівлі залишається низькою, постійний відтік з ETF натякає, що ринок поступово переходить від «агресивних продажів» до «організованого коригування ризиків».

Основні платформи для перпетуальних контрактів вже перейшли у негативну ставку — це важливий сигнал, що леверидж покупців був виведений з ринку, і повторне виникнення ланцюгових ліквідацій стає менш ймовірним.

Що прогнозують нові тенденції на ринку опціонів

Цікаво, що хоча биткоїн ще відновлюється, інституційні інвестори вже починають розгортати позиції на майбутнє зростання. Дані Laevitas показують, що за останні 24 години значно зросли обсяги купівлі опціонів на коливання цін з цінами виконання $100 000, $112 000, $116 000, $118 000.

Ще більш цікаво — багато інвесторів купують бічні спред-опціони на покупку — цю стратегію використовують ті, хто очікує коливань ціни у певному діапазоні. Величезна кількість таких угод натякає, що ринок готується до зростання наприкінці 2025 року.

Які наступні виклики

Раян Юн (старший аналітик Tiger Research у Сеулі) висловив ключову думку: «Щоб продовжити зростання, биткоїн має знову піднятися до рівня 87 000–88 000 доларів США. Якщо ціна опуститься нижче, поточний відскок буде лише коригуванням, і простір для зростання буде дуже обмеженим, оскільки багато інвесторів все ще мають глибокі позиції у збитках.»

Головний інвестиційний директор Bitwise Мэтт Хуган у понеділок повідомив більш оптимістичні новини. Після розмови з консультантом, який керує активами на 50 мільярдів доларів, він написав у соцмережах: «Інституційні інвестори все ще терпляче дивляться у бік зростання, і їхня впевненість постійно зростає.»

Рішення ФРС — ключовий момент

Зараз ринок коливається у делікатному балансі. Скоро оприлюднені макроекономічні дані США і рішення ФРС щодо ставки у грудні стануть визначальними для подальшого руху биткоїна.

Якщо ринок продовжить ставити на зниження ставки у грудні, BTC може залишатися в поточному діапазоні, поступово відновлюючи позиції та зменшуючи леверидж, а волатильність знизиться. Навпаки, будь-які несподівані економічні дані або яструбина заява ФРС можуть знову підірвати довіру ринку.

Зараз биткоїн нагадує ходьбу по канату — з одного боку підтримка очікувань зниження ставки, з іншого — ризики відновлення продажів, які ще не зникли. Ринок очікує остаточного рішення ФРС.