AUD зростає на фоні очікувань утримання ставок, оскільки ФРС натякає на підтримку зниження ставки у грудні

Очікування ринку щодо утримання ставки RBA у грудні сприяють зміцненню австралійського долара щодо долара США. Австралійський долар продовжив свою серію з п’яти поспіль сесій зростання у четвер, при цьому пара AUD/USD торгувалася приблизно на рівні 0.6530, оскільки інвестори аналізують змінювані сигнали монетарної політики з обох боків Тихого океану.

Посилення ставок на зниження ФРС, що тисне на долар

Індекс долара США (DXY) перебуває під тривалим тиском, торгуючись біля 99.50, оскільки учасники ринку все більше враховують політику Федеральної резервної системи, що сприяє м’якому підходу. За даними CME FedWatch Tool, трейдери тепер оцінюють ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні на рівні 84% — різкий стрибок порівняно з лише 7 днями раніше, коли ймовірність становила лише 30%.

Кілька ключових подій змінили очікування щодо ставок:

Сигнали ослаблення ринку праці підтримують зниження ставок. Початкові заявки на отримання допомоги по безробіттю знизилися до 216 000 за тиждень, що закінчився 22 листопада, перевищуючи прогноз у 225 000. Середньомісячне значення за чотири тижні знизилося до 223 750, що свідчить про поступове ослаблення умов працевлаштування. Губернатор ФРС Крістофер Воллер зазначив, що ринок праці слабшає, а інфляція становить “мінімальну проблему”, що відкриває можливість для короткострокового зниження ставок. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Вільямс підтвердив цю думку, зазначивши, що зниження ставок залишається можливим у “ближчій перспективі”.

Інфляційний тиск зменшується. Індекс цін виробників залишився стабільним на рівні 2.7% у порівнянні з минулим роком у вересні, що відповідає очікуванням. Основний індекс цін виробників знизився до 2.6% з 2.9%, що нижче за прогноз у 2.7%. Тим часом, роздрібні продажі США сповільнилися до 0.2% місяць до місяця у вересні з 0.6% у серпні, що свідчить про обережність споживачів.

Зміни у керівництві змінюють перспективи щодо ставок. Звіти вказують, що Білий дім звужує пошук наступного голови ФРС до директора Національної ради з економіки Кевіна Хассета, якого вважають прихильником зниження ставок — це сприяє спекуляціям щодо зниження ставок серед інвесторів.

Дані австралійської економіки підтримують силу валюти

Австралійський долар виграв завдяки сукупності внутрішніх підтримуючих факторів. Витрати приватного капіталу прискорилися до 6.4% квартал до кварталу у третьому кварталі, значно перевищуючи прогноз у 0.5% і підскочивши з 0.2% у другому кварталі. Цей сильний показник капіталовкладень свідчить про здорову активність бізнесу.

Останній місячний індекс споживчих цін у жовтні піднявся до 3.8% у порівнянні з минулим роком, перевищуючи як 3.6% прогнозу, так і попередній показник у 3.5%. Хоча він і високий, ці дані підтверджують обережний підхід Резервного банку Австралії, що підтримує очікування незмінної офіційної ставки (OCR) на рівні 3.6% до кінця року.

Мінімальні протоколи монетарної політики RBA за листопадом підкреслюють збалансований погляд, оскільки члени ради вказали, що вони можуть утримувати поточну ставку протягом тривалого часу, якщо вхідні дані зміцнюються. Помічник губернатора Сара Хантер застерегла, що “стійке зростання вище тренду може знову підняти інфляційний тиск”, хоча вона наголосила, що центральний банк не буде реагувати надмірно на ізольовані місячні показники.

Ціни ф’ючерсів міжбанківських ставок відображають цю стабільність: контракт на міжбанківську ставку ASX 30-Денний у грудні 2025 року торгувався за 96.41 26 листопада, що означає лише 6% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів до 3.35%.

Зміцнення виробничої активності по всій економіці

Дані PMI Австралії, оприлюднені цього місяця, додали позитивної динаміки. Індекс виробничої діяльності S&P Global піднявся до 51.6 у листопаді з 49.7 раніше, що свідчить про розширення, а не скорочення. Індекс послуг PMI підвищився до 52.7 з 52.5, а комбінований PMI зріс до 52.6 з 52.1 — всі ці показники свідчать про стабільний економічний імпульс.

Ці показники свідчать, що ринок праці Австралії залишається стійким, незважаючи на недавнє ослаблення зайнятості, що дає РБА впевненість у збереженні стабільної політики.

Технічна картина вказує на подальше зростання

Пара AUD/USD прорвалася вище за свою дев’ятиденну експоненціальну ковзну середню, що демонструє посилення короткострокового імпульсу. Пара торгується у прямокутній зоні консолідації на денному графіку, що створює нейтральний технічний фон із чіткими напрямними межами.

Рівні опору: Верхня межа прямокутника близько 0.6630. Прорив вище цього рівня може відкрити шлях до подальшого зростання.

Рівні підтримки: Дев’ятиденна EMA співпадає з психологічним рівнем 0.6500. Підтвердження прориву нижче цього рівня може спричинити падіння до нижньої межі прямокутника приблизно 0.6420, а мінімум за п’ять місяців у 0.6414 (зазначений 21 серпня), стане наступною ціллю зниження.

Загальна динаміка валютного ринку

Серед основних валют австралійський долар сьогодні став найсильнішою валютою, зростаючи на 0.33% щодо долара США. AUD також зміцнив позиції щодо канадського долара (0.28%), новозеландського долара (0.20%), євро (0.13%) та британського фунта (0.13%). Це широкомасштабне зростання підкреслює привабливість активів, номінованих у AUD, включаючи інвестиції, що слідкують за ціною біткойна у AUD та іншими товарно-залежними активами.

Розбіжність між очікуваннями зниження ставок ФРС і ставками утримання RBA створює структурний додатковий стимул для австралійського долара, оскільки різниця у відсоткових ставках сприяє утриманню AUD у порівнянні з пошуком доходу у USD. Ця динаміка, ймовірно, збережеться, якщо ФРС продовжить знижувати ставки у грудні, а RBA сигналізує про терпіння щодо коригувань політики.