Глибокий аналіз тенденцій цін на золото у 2025 році: чому сьогоднішня ціна на золото стала інвестиційним фокусом?

2024–2025 роки, ціна на золото досягне нового піку на тлі глобальної економічної невизначеності. Після прориву позначки в 4 400 доларів у жовтні та оновлення історичного рекорду, ціна на золото дещо скоригувалася, але це не зменшило ентузіазму ринку. Інвестори загалом цікавляться: Чи продовжить сьогоднішня ціна на золото зростати? Чи вже запізно входити в ринок? Щоб відповісти на це питання, потрібно спершу зрозуміти глибинну логіку, яка рухає поточний ріст ціни на золото.

Чому XAUUSD у 2025 році очікує стрімке зростання?

За даними Reuters, зростання ціни на золото у 2024–2025 роках вже наближається до найвищого рівня за майже 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010-му. Це підйом не є випадковим, а є результатом кількох факторів, що накладаються один на одного.

По-перше, геополітична невизначеність підвищує попит на активи-укриття. Після інавгурації Трампа були запроваджені низка тарифних заходів, що безпосередньо спричинили зростання ціни на золото на початку року. Настрої на ринку щодо укриття зросли, і золото, як традиційний актив-захист, привернуло інвестиції. Історично (наприклад, під час торговельної війни між США та Китаєм у 2018 році) подібна політична невизначеність зазвичай сприяє короткостроковому зростанню ціни на золото на 5–10%.

По-друге, очікування зниження ставок ФРС створює підтримку. Зниження ставок зменшує силу долара і знижує альтернативну вартість утримання золота, роблячи його більш привабливим. За даними CME щодо ф’ючерсів на ставки, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Насправді, ціна на золото має явний негативний зв’язок із реальними ставками — зниження ставок сприяє зростанню ціни на золото. Це також пояснює, чому після засідання FOMC у вересні ціна на золото дещо знизилася: ринок вже врахував очікуване зниження, а Джером Павелл не натякнув на подальше зниження ставок, тому ринок перейшов у режим очікування.

Ще один фактор — тривале нарощування резервів золота центральними банками. За даними Всесвітньої ради з золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки центральних банків склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців центральні банки купили близько 634 тонн золота, що трохи менше ніж у тому ж періоді минулого року, але все ще значно вище за середні історичні рівні. Більше того, 76% опитаних центральних банків вважають, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервів буде «помірно або значно зростати», а більшість очікує зниження частки долара у резервних активах — ця довгострокова структурна зміна буде підтримувати ціну на золото.

Ігноровані фактори, що рухають ціною

Крім основних драйверів, є й інші чинники, які не можна ігнорувати:

Світова високий рівень боргів обмежує політичну гнучкість. На 2025 рік глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів, що ускладнює країнам зміну процентних ставок. Це може призвести до більш м’якої монетарної політики, що знизить реальні ставки і опосередковано підтримає золото.

Волатильність довіри до долара. Коли ринок втрачає довіру до долара, золото, яке оцінюється у доларах, отримує додатковий імпульс для зростання.

Тривають геополітичні конфлікти. Війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході та інші події підвищують попит на активи-укриття і спричиняють короткострокові коливання цін.

Медіа та громадська думка. Постійне висвітлення у ЗМІ та емоційна реакція соцмереж сприяють масовому входу короткострокових інвесторів, що створює самопідсилюваний тренд зростання.

Як дивляться на ціну на золото основні аналітики?

Незважаючи на недавню корекцію, основні гравці ринку залишаються оптимістичними.

Команда з товарних ринків JPMorgan вважає цю корекцію «здоровою», оновивши цільову ціну на 2026 рік до 5 055 доларів за унцію. Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4 900 доларів. Bank of America підвищила цільову ціну до 5 000 доларів, і стратеги навіть прогнозують, що ціна може досягти 6 000 доларів у наступному році.

З роздрібного сегмента, такі мережеві ювелірні бренди, як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Zhou Shengsheng, пропонують ціни на золоте ювелірне злиття понад 1 100 юанів/грам, без значних знижок, що свідчить про високий рівень довіри до цінності золота.

Стратегії участі різних інвесторів

Зрозумівши логіку зростання ціни на золото, інвестори повинні формувати свої стратегії відповідно до досвіду та рівня ризику.

Для досвідчених короткострокових трейдерів: коливання ринку створюють чудову можливість. Ліквідність висока, напрямок руху легко визначити, особливо під час різких стрибків. Ведення моніторингу економічного календаря та швидке реагування на дані США значно підвищить якість рішень.

Для новачків: обов’язково починайте з малих обсягів, не намагайтеся «загорітися» великими сумами. Висока волатильність може швидко призвести до втрат. Не рекомендується довгострокове накопичення без досвіду.

Для довгострокових інвесторів: будьте готові до коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не поступається S&P 500 — 14.7%. Якщо ціль — збереження капіталу понад 10 років, можливі як подвоєння, так і втрати. Вартість фізичного золота з урахуванням витрат становить 5–20%, тому не слід надмірно концентруватися.

Комбіновані стратегії: можна тримати довгострокову позицію і використовувати короткострокові коливання для спекуляцій, але це вимагає досвіду та навичок управління ризиками.

Підсумок

Поточний тренд зростання ціни на золото ще не завершився, і сьогоднішня ціна залишається на історичних високих рівнях, але довгострокова логіка не змінилася. Зростання резервів центральних банків, зниження реальних ставок, геополітична напруга — ці фактори підтримують ціну. Однак інвесторам слід бути обережними щодо короткострокових коливань, особливо перед важливими економічними даними та засіданнями. Раціональне планування та обережність допоможуть стабільно отримувати прибутки у «золотому» бичачому тренді.