Що означає ROI? Повний посібник від формули доходності інвестицій до практичного застосування

ROI означає: інструмент оцінки прибутковості, який повинен знати кожен інвестор

Рентабельність інвестицій (Return on Investment, коротко ROI) — це ключовий фінансовий показник оцінки ефективності інвестицій, який виражається у відсотках і показує прибутковість вкладеного капіталу. Незалежно від того, чи йдеться про особисті фінанси, бізнес-операції чи рекламні кампанії, ROI відіграє важливу роль. Розуміння значення ROI та способів його обчислення — основа для кожного інвестора, щоб приймати обґрунтовані рішення.

Область застосування ROI дуже широка. Для приватних інвесторів він допомагає визначити, чи варто вкладати в конкретний актив; для компаній — відображає ефективність управління; для маркетологів — оцінює повернення витрат на рекламу. Оволодіння розумінням ROI — це ключ до успішних інвестиційних рішень.

Детальний розбір формули обчислення ROI

Логіка обчислення ROI проста і зрозуміла: чистий прибуток ÷ вкладені кошти × 100% = ROI

де чистий прибуток = загальний дохід - загальні витрати. Зрозумівши цю базову формулу, можна легко розв’язати будь-які складні сценарії.

Практичний приклад 1: як обчислити ROI для акцій

Припустимо, ви купили 1000 акцій по 10 доларів за штуку, через рік продали по 12.5 доларів, отримавши дивіденди на суму 500 доларів, але заплатили комісію 125 доларів. Який ROI у цієї інвестиції?

Розбиваємо кроки обчислення:

• Загальний дохід = 12.5 доларів × 1000 + 500 доларів дивідендів = 13 000 доларів
• Загальні витрати = 10 доларів × 1000 + 125 доларів комісії = 10 125 доларів
• Чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів
• ROI = 2 875 ÷ 10 125 × 100% ≈ 28.75%

Цей приклад показує, що при обчисленні ROI потрібно враховувати всі витрати, включаючи комісії, податки та інші приховані витрати, інакше можна переоцінити реальний прибуток.

Практичний приклад 2: обчислення ROI для реклами в електронній комерції

Вартість товару — 100 доларів, ціна продажу — 300 доларів. Продано 10 одиниць через рекламну кампанію з витратами 500 доларів.

• Загальний дохід = 300 доларів × 10 = 3 000 доларів
• Загальні витрати = 100 доларів × 10 + 500 доларів на рекламу = 1 500 доларів
• Чистий прибуток = 3 000 - 1 500 = 1 500 доларів
• ROI = 1 500 ÷ 1 500 × 100% = 100%

Розширене розуміння ROI: ROAS і ключові відмінності

У сферах електронної комерції та маркетингу часто плутають ROI з ROAS (Return on Ad Spend — повернення витрат на рекламу). Обидва показники схожі, але мають суттєві відмінності.

Формула ROAS: доходи, створені рекламним трафіком ÷ витрати на трафік × 100%

Обчислимо ROAS на основі попереднього прикладу: ROAS = 3 000 доларів ÷ 500 доларів = 600%

Ключові відмінності між ROI і ROAS:

• ROI враховує прибуток (дохід мінус усі витрати)
• ROAS враховує лише доходи від реклами (відношення доходу до витрат на рекламу)
• Високий ROAS не обов’язково означає високий ROI, оскільки потрібно враховувати собівартість товару

Тому інвесторам важливо аналізувати не лише яскраві цифри ROAS, а й реальний прибуток, що прихований за цими показниками.

Щорічна норма доходності: врахування циклічності інвестицій

Проста ROI не враховує час. Щорічна норма доходності (Annualized ROI) дозволяє більш точно оцінити ефективність інвестицій.

Формула щорічної норми доходності: [((Загальний дохід/інвестиція + 1))^(1/кількість років) - 1] × 100%

Порівняння двох інвестиційних сценаріїв:

• Варіант А: 2 роки — 100% прибутку
• Варіант Б: 4 роки — 200% прибутку

Звичайно, другий варіант здається більш вигідним за сумою, але при обчисленні щорічної доходності різниця стає очевидною:

• Щорічна ROI для А = [((1+1))^(1/2) - 1] × 100% ≈ 41.4%
• Щорічна ROI для Б = [((2+1))^(1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

Отже, інвестиція з коротким циклом і високою щорічною доходністю є більш ефективною. Саме тому щорічна норма доходності є важливим інструментом для прийняття рішень.

Три ключові показники прибутковості: ROI, ROA і ROE

У фінансовому аналізі компаній часто плутають ROI, ROA і ROE. Вони мають різне значення і застосовуються в різних ситуаціях:

Приклад: компанія має активи на 100 тис. доларів (з них 50 тис. — позика, 50 тис. — власний капітал). Вкладено 10 тис. доларів у проект, отримано 20 тис. прибутку, за рік — 150 тис. доходу.

• ROI проекту = (20 - 10) ÷ 10 = 100%
• ROA = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 = 300%

Вищий ROE зумовлений використанням кредитного плеча — залученням позикових коштів для збільшення прибутку, що ілюструє ефект левериджу.

Практичні стратегії підвищення ROI

Підвищення ROI зводиться до двох напрямків: збільшення прибутку або зниження витрат.

( Вдосконалення ROI у інвестиціях у акції

Обирайте акції з високими дивідендами для збільшення доходу. Також зменшуйте витрати на комісії, обираючи брокерів з низькими тарифами або зменшуючи кількість операцій. Однак ці мікрооптимізації мають обмежений ефект.

Більш ефективно — обирати активи з високим ROI. Загалом, порядок ROI для різних активів: криптовалюти/форекс > акції > індекси/фонди > облігації.

Але високий ROI супроводжується високими ризиками. Наприклад, волатильність криптовалюти і акцій може бути у співвідношенні 7:3. Розумний інвестор, щоб знизити ризики, може змінити співвідношення позицій на 3:7, балансуючи прибутковість і ризик.

) Ще один інструмент управління ризиками — оцінка позиції за вартістю

Різні активи в різний час мають різний співвідношення ризику і доходу. Наприклад, індекси з PE-процентилем 70% (оцінка в історії — вище середнього), тоді як індекс B — 50%. У цьому випадку індекс B має нижчий ризик і потенційно більший прибуток, тому є більш вигідним вибором.

Вивчення високорентабельних інвестиційних стратегій

Прагнення до високого доходу зазвичай супроводжується високими ризиками, але є інструменти, що з цим борються завдяки левериджу або високій ліквідності.

Торгівля CFD (контрактами на різницю) — популярний інструмент поза біржею. Наприклад, для акцій потрібно лише 20% гарантійного внеску. Володіючи 10 000 доларів, можна оперувати 20 000 доларами, а при прибутку 500 доларів ROI становитиме 25%. Леверидж приваблює багато короткострокових трейдерів і довгострокових інвесторів.

Форекс із маржинальною торгівлею — відомий високою доходністю, що може перевищувати 30% на рік. Можливість відкривати позиції в обох напрямках і цілодобова торгівля забезпечують високу ліквідність. Однак швидкі зміни на ринку вимагають досвіду і високої толерантності до ризику. Важливо правильно встановлювати стоп-лоси для захисту капіталу.

Інвестиції в золото — зберігають цінність і мають потенціал зростання. У 2019 році ціна золота зросла на 18.4%, досягнувши максимуму за 8 років. У сучасних умовах глобальної економічної нестабільності золото залишається привабливим активом для захисту капіталу.

Фондовий ринок — найрозвиненіший. За середнім показником, американські акції дають понад 12% річної доходності за майже 200 років, а низька оцінка, високі дивіденди та підтримка політики роблять його привабливим для стабільних інвесторів.

Обмеження і застереження щодо використання ROI

Незважаючи на широке застосування, ROI має очевидні недоліки, які важливо враховувати.

Недолік 1: ігнорування часу

Проект X має ROI 25%, а Y — 15%. Зовні X виглядає краще. Але якщо X приносить цей результат за 5 років, а Y — за 1 рік, висновки кардинально змінюються. Щорічна норма доходності компенсує цей недолік, тому для порівняння довгострокових інвестицій краще використовувати саме її.

Недолік 2: ігнорування ризиків

Високий ROI часто супроводжується високою волатильністю. Якщо інвестор зосереджений лише на цифрах ROI і ігнорує ризики, він може зазнати збитків вже у перший рік і панікувати, закриваючи позиції. Це зменшує реальний дохід і може призвести до втрат.

Недолік 3: переоцінка доходності

Обчислюючи ROI, потрібно враховувати всі витрати. Інакше показник буде штучно завищеним. Наприклад, у нерухомості — витрати на іпотеку, податки, страхування, обслуговування зменшують реальний прибуток. Не враховуючи їх, можна отримати завищену оцінку ROI.

Недолік 4: ігнорування нефінансових переваг

ROI зосереджений лише на фінансових показниках і не враховує соціальні або екологічні вигоди. Деякі дослідницькі організації створили новий показник — «соціальний показник повернення інвестицій», щоб більш повно оцінювати цінність проектів.

Знання значення ROI і способів його обчислення — лише початок. Справжня мудрість полягає у розумінні його обмежень і врахуванні додаткових факторів, таких як волатильність, позиція за вартістю, циклічність інвестицій, щоб приймати більш раціональні рішення.