Обов’язково до прочитання для малих інвесторів｜Як правильно продавати часткові акції? Повний аналіз торгових сесій, витрат та ризиків нездатності продати на позабіржовому ринку

Чому торгівля дрібними акціями стає новим вибором для малих інвесторів?

Торгівля дрібними акціями останнім часом стала популярним способом входу для багатьох інвесторів з обмеженим капіталом. У порівнянні з ціною цілого лоту (1000 акцій за один лот), яка може сягати десятків тисяч юанів, мінімальна покупка 1 акції значно знижує вхідний бар’єр. Однак багато новачків ігнорують важливий аспект: легко купити, але важко продати дрібні акції, особливо якщо обсяг торгів невеликий, що може призвести до ситуації, коли продати на ринку не вдається.

Що таке дрібні акції і як вони виникають?

Дрібні акції — це акції менше 1000 штук, мінімальна торгова одиниця — 1 акція. Вони з’являються зазвичай у двох випадках: по-перше, коли інвестор подає заявку на купівлю, але не всі акції виконуються, і залишок перетворюється на дрібні акції; по-друге, у процесі розподілу дивідендів або додаткового емісійного розподілу компанії. Тайванська фондова біржа визнає торгівлю дрібними акціями і має повноцінний механізм для задоволення потреб дрібних інвесторів.

Час і правила торгівлі дрібними акціями: ключ до успішного продажу

З жовтня 2020 року торгівля дрібними акціями розширилася з післяторгового режиму на торгівлю під час торгового дня, що значно підвищило ліквідність. Важливо знати правильний час для торгівлі, щоб успішно продати свої акції:

Торгівля під час сесії: з 9:00 до 13:30, інвестори повинні подавати заявки онлайн (телефонні заявки не приймаються). Правила аукціону передбачають кожну хвилину автоматичне з’єднання заявок за допомогою механізму зібраного аукціону, перша така операція відбувається о 9:10. Порядок виконання заявок — за ціною, при рівності цін — за часом подачі.

Післяторгова сесія: з 13:40 до 14:30, дозволені обидва способи — онлайн і телефон. У цей час біржа проводить один аукціон у 14:30, і нездійснені заявки автоматично скасовуються, їх не зберігають на наступний день.

Зверніть увагу, що заявки, які не виконалися під час торгів у сесію, не переносяться автоматично на післяторговий час, і інвесторам потрібно подавати їх знову.

Структура комісій за торгівлю дрібними акціями: правильний спосіб обчислення комісії

Комісія за торгівлю дрібними акціями розраховується так само, як і для цілого лоту — 0,1425% від суми угоди, але брокери встановлюють мінімальну ставку (зазвичай 1 юань) і пропонують знижки при онлайн-торгівлі.

Наприклад, купівля 200 акцій TSMC за ціною 1065 юанів: Обсяг угоди = 200 × 1065 = 213,000 юанів
Базова комісія = 213,000 × 0,1425% = 303.53 юанів

Якщо брокер пропонує знижку 50%, реальна комісія становитиме 151.77 юанів. Важливо враховувати, що різні брокери пропонують різні знижки — Fubon Securities і E.SUN Securities пропонують знижки до 20–30%, Shin Kong Securities — до 10%, тому варто порівнювати перед вибором.

Чи легко продати дрібні акції? Підводні камені низької ліквідності

Обсяг торгів дрібними акціями значно менший, ніж у цілого лоту, що призводить до проблем із продажем у нерозкручених акціях. Наприклад, при спробі продати акції, такі як 信錦 (1582.TW), через низький попит може бути важко завершити угоду. Це особливо актуально для інвесторів, які тримають акції на біржах або у системі興櫃, де обсяги торгів дуже малі, і торгівля дрібними акціями ускладнює їх реалізацію — виникає подвійна проблема: продати на興櫃 важко через низький обсяг, а торгівля дрібними акціями ще більше ускладнює ситуацію.

У таких випадках інвесторам потрібно застосовувати активні стратегії.

Практичні поради для продажу дрібних акцій у складних ситуаціях

Стратегія 1: перетворити дрібні акції у цілі

Якщо торгівля дрібними акціями ускладнена, найефективніше — зібрати 1000 акцій і продати їх як цілі. Наприклад, якщо у вас є 700 акцій, а покупця знайти важко, можна докупити ще 300 акцій, щоб сформувати один лот, і продати його на більш ліквідному ринку. Це може коштувати додаткових витрат, але цілі лоти мають набагато вищу ліквідність і швидше продаються.

Стратегія 2: використання ціни у післяторговий час

Під час післяторгової сесії, коли є лише один шанс на аукціон (14:30), дотримуючись принципу максимальної кількості виконаних угод, можна спробувати виставити заявку за ціною падіння (跌停價) — це підвищить шанси на швидке виконання. Аналогічно, для купівлі — виставити заявку за ціною зростання (漲停價). Однак цей спосіб ризикований і може призвести до угод за несприятливими цінами.

Стратегія 3: часткове подання заявок і управління часом

Щоб уникнути проблем із продажем, інвестори можуть подавати заявки у кілька сесій — і під час, і після торгів — і коригувати їх залежно від ситуації. Якщо в одному з часів ціна занадто висока і ніхто не купує, слід знизити ціну у наступній сесії.

Плюси і мінуси інвестування у дрібні акції

Переваги:

• Мінімальний вхідний поріг — від 1000 юанів
• Добре підходить для регулярних інвестицій і диверсифікації ризиків
• Легко почати “попробувати” і досліджувати окремі акції

Недоліки:

• Низька ліквідність, особливо у нерозкручених акціях
• Постійна комісія може бути високою для малих сум (наприклад, при 1000 юанів угода може коштувати щонайменше 20 юанів — 2%)
• У системі興櫃 і для дуже нерозкручених акцій ліквідність може бути фактично відсутньою
• Можна подавати заявки лише на продаж, а не на купівлю, що обмежує можливості торгівлі

Інші варіанти для малих інвесторів

Якщо проблеми з ліквідністю і комісіями викликають сумніви, можна розглянути контракти на різницю (CFD). Вони не вимагають фізичного володіння акціями і дозволяють торгувати лише різницею цін. Маржа зазвичай становить 5%. Наприклад, щоб купити 5 акцій Google, потрібно близько 2000 доларів, але через CFD — лише 100 доларів. Однак CFD підходять для короткострокових операцій, і тримати позицію довше за ніч — означає платити відсотки, що відрізняється від довгострокового інвестування у дрібні акції.

Висновок

Торгівля дрібними акціями відкриває двері для малих інвесторів, але низька ліквідність і ризик, що акції не продадуться, залишаються серйозними викликами. Інвесторам слід ретельно оцінювати обсяги торгів перед входом, застосовувати стратегії перетворення дрібних акцій у цілі, використовувати техніки ціноутворення у післяторговий час і зберігати спокій, щоб не йти на компроміси заради швидкої реалізації. З досвідом і зростанням капіталу можна поступово перейти до торгівлі цілком лотами або іншими деривативами, формуючи більш повний інвестиційний портфель.