Робота на Мадридській біржі: Повний посібник із системи безперервної торгівлі

Яка структура системи торгівлі іспанською?

Торгівля акціями іспанського ринку з безперервним режимом організована через інтегровану екосистему, яка значно еволюціонувала з часом. У 1988 році прийняття Закону про цінні папери ознаменувало початок процесу уніфікації, який завершився у 1989 році між’єднанням чотирьох основних бірж країни. Спочатку вони використовували CATS (Computer Assisted Trading System), програмне забезпечення, адаптоване з канадського досвіду. Через сім років було запроваджено Систему між’єднання бірж іспанії (SIBE), інфраструктуру, яка й досі функціонує.

З 2002 року організація Bolsas y Mercados Españoles (BME) централізовано керує всіма регульованими ринками Іспанії. Ця структура дозволила інвесторам отримати доступ до кількох сегментів ринку через єдину технологічну платформу, що полегшує торгівлю різноманітними інструментами.

Сегментація ринку та доступні типи активів

Акції іспанського ринку з безперервним режимом поділяються на три основні категорії за своєю природою: звичайні акції та права підписки, варранти та індексні фонди (ETF). На початку 2022 року приблизно 125 компаній активно торгувалися на іспанській біржі.

Крім основної біржі, на території країни функціонують ще дві платформи для торгівлі акціями. LATIBEX, створена у 1999 році, об’єднує понад сотню латиноамериканських компаній з капіталізацією понад 300 мільйонів євро, забезпечуючи єдиний доступ європейським інвесторам до регіону. BME MTF Equity (раніше відомий як Альтернативний біржовий ринок), запроваджений у 2006 році, дозволяє малим і середнім підприємствам отримати доступ до ринків капіталу за менш суворими регуляціями. Станом на січень 2023 року 134 організації працювали у сегменті розширення цієї платформи.

Особливу увагу заслуговують ETF у рамках акцій іспанського ринку з безперервним режимом, які є гібридними інструментами, що поєднують диверсифікацію активів із гнучкістю операцій, характерною для торгівлі акціями. Маючи понад п’ятнадцять років досвіду, цей сегмент закріпив доступ до кількох класів активів через прості транзакції та конкурентні витрати.

Механізм роботи ринку з безперервним режимом

SIBE є центральним нервом роботи ринку з безперервним режимом, дозволяючи чотирьом іспанським біржам одночасно передавати накази через підключені термінали до централізованої інфраструктури. Ця система забезпечує інформацію у реальному часі та миттєву розповсюдження даних про операції, функціонуючи як ринок з безперервними наказами.

Графік роботи: Сесії тривають з 9:00 до 17:30, передбачаючи тридцятихвилинний аукціон відкриття (8:30-9:00), а також п’ятихвилинне закриття (17:30-17:35). Після всіх аукціонів існує механізм випадкового закриття тридцять секунд.

Виконання наказів: Якщо є контрагент за визначеною ціною, операція виконується автоматично. Якщо ні — наказ залишається у книзі до його виконання. Під час аукціонів вводяться накази без негайного виконання; система розраховує рівновагу цін між пропозицією та попитом.

Волатильність: Ринок активує аукціони волатильності, коли окремі цінні папери зазнають значних коливань, що тривають п’ять хвилин і запускаються динамічними або статичними діапазонами.

Можливості торгівлі акціями іспанського ринку з безперервним режимом

Перспектива консервативного інвестора

Для операторів обережного профілю акції іспанського ринку з безперервним режимом є відносно сприятливим середовищем. Помірна волатильність сприяє торгівлі кількома інструментами з розумними ймовірностями позитивних результатів. Історичною традицією є значущі рухи, зокрема зростання більш ніж на 14% у середині 2010 року та скорочення на 14% у березні 2020 року.

Перспектива агресивного оператора

Трейдери з високим ризиком знаходять можливості у змінах кон’юнктури відносного балансу. Моніторинг сигналів потенційного зростання волатильності дозволяє виконувати позиції, що приносять значний дохід, якщо умови волатильності реалізуються. Парадоксально, що великі обсяги наказів можуть прискорити перехід до більшої волатильності, тимчасово дестабілізуючи ринок з безперервним режимом.

IBEX35: індикатор і операційний інструмент

Складений із тридцяти п’яти акцій із максимальною ліквідністю, що котируються на Біржі Мадрида, IBEX35 є основним орієнтиром іспанського фондового ринку. Він об’єднує компанії фінансового сектору, зв’язків і комунальних послуг, відображаючи економічну структуру країни.

Операційні характеристики: CFD на основі ф’ючерсних контрактів на IBEX35 дозволяють проводити торги у розширеному режимі відповідно до можливостей кожного брокера. Ринок з безперервним режимом, навпаки, дозволяє подавати накази у будь-якій іспанській біржі, які виконуються миттєво.

Моделі поведінки: IBEX35 демонструє особливу динаміку порівняно з іншими індексами. Періоди низької волатильності часто змінюються різкими рухами. З 2009 року він підтримує бічний діапазон між 6 000 і 12 000 пунктів, відрізняючись від тенденцій зростання, хоча у цьому діапазоні все ще є можливості.

Рекомендації щодо торгівлі: поєднувати кілька тимчасових рамок (графіки 5 і 15 хвилин для потенційних інфлексій), адаптувати стратегії до змінних умов і враховувати, що індекс реагує інакше, ніж інші європейські ринки.

Історична еволюція: Запущений понад тридцять років тому, він досяг свого мінімуму у тому ж році, покращився у дев’яностих і досяг 12 968 пунктів на початку 2000 року. Після технологічного падіння він демонстрував динамічне відновлення у 2003-2007 роках під час буму нерухомості та будівництва, а потім коливався під час глобальної фінансової кризи 2008 року. Наступна криза боргу в Європі 2011 року особливо вплинула на Іспанію. Затримка у порівнянні з іншими індексами зумовлена меншою технологічною експозицією.

Визначні компанії на іспанському ринку з безперервним режимом

Акції іспанського ринку з безперервним режимом включають міжнародні корпорації з усталеною репутацією. Telefónica є одним із найбільших глобальних операторів телекомунікацій за капіталізацією та кількістю клієнтів, працює з Мадрида. Надає послуги мобільного та фіксованого зв’язку в Європі та Латинській Америці, стратегічно орієнтуючись на ключові ринки Іспанії, Бразилії, Німеччини та Великобританії. Її довгостроковий графік показує обмежені інвестиційні вигоди, хоча з листопада 2020 року спостерігається помірне зростання.

Ferrovial є провідним менеджером іспанської інфраструктури з міжнародною присутністю. Її структура охоплює бізнеси у сферах послуг, автомагістралей, будівництва, електрифікації, водопостачання та мобільності. Її досвід у платних автомагістралях і аеропортах дає їй переваги у приватизації інфраструктури, очікуваної у США.

Основні аспекти іспанського ринку з безперервним режимом

Що таке ринок з безперервним режимом? З 1989 року він є електронною системою безперервної торгівлі, що формує єдиний вторинний ринок, дозволяючи акціям котируватися одночасно на біржах Мадрида, Барселони, Біскайї та Валенсії.

Які компанії котируються? Більше ніж сто компаній торгують у цій системі, включаючи компоненти IBEX-35 та менші компанії. Нагляд за цим ринком здійснює Національна комісія з цінних паперів, яка відповідає за опосередковане регулювання ліквідації та клірингу.

Графік закриття: Операції зазвичай завершуються о 17:30 за іспанським часом.

Попередження про ризик: Існує можливість часткової або повної втрати операційного капіталу. Не слід вкладати у фонди, втрату яких неможливо витримати. Кожен учасник має ретельно оцінити свої торгові цілі, досвід і толерантність до ризику перед участю, за необхідності консультувавшись з незалежним фінансовим радником.