Хочете заробляти під час різкого падіння фондового ринку? Торгівля опціонами зробить ваші інвестиції іншими

股票 інвестиції здаються дуже простими — купуй дешевше, продавай дорожче і заробляй. Але що робити, якщо ринок падає, волатильність зростає, а ти все ще можеш отримати прибуток? Відповідь є — це і є привабливість опціонів.

Що таке опціони і чому їх використовують трейдери?

Опціон (англ. Options), по суті, — це право вибору. Воно надає власнику в майбутньому в певний час заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив — увага, саме “право”, а не “обов’язок”. Цим активом може бути акція, індекс, валюта або товар.

Порівняно з простим довгим або коротким позиціонуванням, опціони вважаються найгнучкішими фінансовими похідними інструментами, оскільки вони дозволяють знаходити можливості в будь-якому ринковому середовищі. Чи ринок зростає, падає чи коливається — існують відповідні стратегії опціонів. Саме тому опціони використовують і для спекуляцій, і для хеджування ризиків.

Чому варто використовувати опціони, а не купувати акції напряму?

Опціони мають три ключові переваги:

По-перше, висока ефективність капіталу. Вам не потрібно купувати акції повністю, достатньо заплатити значно меншу суму — премію (так звану “премію за право”), і ви отримаєте контроль над великим активом. Це і є леверидж — використання невеликого гарантійного внеску для управління великими сумами.

По-друге, адаптація до різних ринкових сценаріїв. Очікуєте зростання ціни? Купуйте колл-опціон. Очікуєте падіння? Купуйте пут-опціон. Навіть при бічному руху ціни існують відповідні комбінаційні стратегії. Гнучкість значно перевищує традиційне інвестування в акції.

По-третє, контроль ризиків і їх ясність. Купуючи опціон, ваш максимальний збиток — це сплачена премія — обмежена і відома. Це робить управління ризиками більш передбачуваним.

Шість ключових елементів контракту опціону

Щоб почати торгівлю опціонами, потрібно зрозуміти основні компоненти контракту:

Базовий актив — об’єкт торгівлі, наприклад, конкретна акція.

Тип контракту — колл (Call), що дає право купити, або пут (Put), що дає право продати.

Ціна виконання (страйк) — ціна, за якою в майбутньому можна купити або продати актив. Важливо обрати розумний страйк. Наприклад, якщо очікуєте негативний звіт компанії, краще обрати опціон з датою закінчення після публікації фінансових результатів.

Дата закінчення — останній термін дії опціону. Після закінчення контракт автоматично анулюється, і права зникають.

Премія — ціна, яку платять покупці за отримання цього права. Стандартизовано для американських опціонів по 100 акцій за контракт.

Множник — визначає кількість активів, що передаються при виконанні. Премія множиться на множник, щоб отримати реальну суму платежу.

Чотири базові стратегії торгівлі

Купівля колл-опціону: ставка на зростання ціни

Простіше кажучи, це купівля “сертифікату” на майбутнє придбання акцій за фіксованою ціною. Чим більше зростає ціна акцій, тим більше ви заробляєте; якщо ціна падає — можете відмовитися від виконання, і ваші збитки обмежені сплаченою премією.

Приклад: коли акція Tesla коштує 175 доларів, ви купуєте колл-опціон з страйком 180 доларів і премією 6.93 доларів (загалом 693 долари). Якщо ціна зросте до 200 доларів, ви можете купити за 180 і продати дорожче, отримуючи різницю. Якщо ж ціна впаде до 170 доларів, ваш максимум збитків — 693 долари.

Ризик: потенційний прибуток необмежений, збитки — обмежені премією.

Купівля пут-опціону: ставка на падіння ціни

Це право продати актив за фіксованою ціною. Чим глибше падає ціна, тим більше ви заробляєте. Максимальний збиток — це та сама премія.

Наприклад, якщо ви очікуєте падіння акції, можете купити пут-опціон за низькою ціною, не відкриваючи коротку позицію (яка вимагає позичання цінних паперів).

Ризик: прибуток обмежений, збитки — обмежені премією.

Продаж колл-опціону: ставка на стабільність або невелике зростання ціни

Ви отримуєте премію. Якщо ціна не перевищить страйк, збережете всю премію. Але ризик — значний: при сильному зростанні ціни вам доведеться купувати актив за високою ціною для виконання контракту. Це ситуація “виграв — отримав премію, програв — великий збиток”.

Ризик: прибуток — обмежений премією, збитки — потенційно необмежені.

Продаж пут-опціону: ставка на стабільність або невелике падіння ціни

Ви отримуєте премію, сподіваючись, що ціна не впаде нижче страйку. Але якщо ціна впаде різко, вам доведеться купити актив за високою ціною, що може спричинити великі збитки. Наприклад, пут з страйком 160 доларів і премією 3.61 долара, при різкому падінні ціни, збитки можуть перевищити 15 000 доларів.

Ризик: прибуток — обмежений премією, збитки — потенційно необмежені.

Чотири системи управління ризиками при торгівлі опціонами

Ключові слова — уникати, контролювати, диверсифікувати, зупиняти.

Уникнення чисто коротких позицій — не продавайте занадто багато опціонів. Якщо кількість проданих контрактів перевищує куплені, виникає чистий короткий портфель. Це потенційно безмежний ризик. На відміну від купівлі опціонів (максимум — втрата премії), продаж опціонів — зовсім інший рівень ризику. Завжди переконуйтеся, що ваші довгі позиції покривають короткі.

Строге контроль лотів — не вкладайте всі кошти в один місячний опціон. Високий леверидж означає, що навіть невеликі коливання ціни можуть спричинити великі прибутки або збитки. Якщо використовуєте стратегію “більше продавати, менше купувати”, рахуйте ризик за загальною вартістю контрактів, а не лише за гарантійним внеском. Продаж пут-опціону з страйком 172 долари на 100 акцій — це фактичний ризик у 17 200 доларів, а не лише сума гарантії.

Диверсифікація — не ставте всі яйця в один кошик. Розподіляйте позиції між різними акціями, індексами, товарами — це зменшить ризик провалу одного активу.

Встановлення стоп-лоссів — особливо важливо для коротких позицій, оскільки збитки можуть бути необмеженими. Для довгих позицій, де максимальні збитки відомі, стоп-лосс можна ставити більш широко.

Що обрати: опціони, ф’ючерси чи CFD?

Три похідних інструменти мають свої переваги:

Опціони: найбільша гнучкість для правовласника, який може виконати або відмовитися. Відповідальність продавця — обов’язкова. Леверидж — середній (20–100 разів). Ідеально підходять для точного прогнозу щодо конкретної акції і чітко визначеного терміну.

Ф’ючерси: обидві сторони зобов’язані виконати контракт, високий ступінь стандартизації. Леверидж може бути понад 100 разів. Комісії — низькі. Підходять для тих, хто впевнений у напрямку і готовий до високої волатильності.

CFD (контракти на різницю): максимально гнучкий інструмент, можна точно налаштувати леверидж (до 200 разів). Підходять для короткострокових операцій і тих, хто має високий рівень ризикостійкості.

Ключова різниця: опціони менш чутливі до дрібних змін ціни базового активу, тому для короткострокових і малих коливань краще використовувати ф’ючерси або CFD. Але якщо потрібна “страховка” і ставки на напрямок — гнучкість опціонів незамінна.

Останні поради

Опціон — це “швейцарський ніж” у світі інвестицій — багатоцільовий і потужний інструмент, але вимагає поваги. Незалежно від того, купуєте ви колл, продаєте пут або застосовуєте комбіновані стратегії, інструмент працює лише за умови правильних прогнозів. Це означає:

1. Ґрунтовне дослідження ринку — перше і головне
2. Розуміння цінової логіки і ризиків опціонів — обов’язковий курс
3. Дисципліна у управлінні ризиками — важливіша за вибір конкретного похідного інструменту

Гнучкість опціонів — їх перевага, але це також означає, що ризики потрібно активно контролювати. Освоївши основи, починайте з малих сум і накопичуйте досвід — це раціональний підхід.