Чи досягне золото 5000 доларів? Всеосяжний огляд цінових рухів у 2026 році

З наближенням кінця 2025 року, увага інвесторів зосереджена на тому, які несподіванки приховують ціни на золото у наступному році. Після того, як дорогоцінний метал досяг рекордних висот понад 4300 доларів за унцію в жовтні, виникли серйозні питання: чи побачимо ми у 2026 році прорив через 5000 доларів? Чи ринок зазнає корекційних знижень?

Перспективи великих банків: оптимістична картина цін на золото

Найбільші світові фінансові інститути одностайно очікують зростання:

Банк HSBC прогнозує стрімке зростання цін до 5000 доларів за унцію у першій половині 2026 року, з середнім показником у 4600 доларів.

Банк Америки підвищив свій прогноз до 5000 доларів як потенційної вершини, з очікуваним середнім у 4400 доларів, але не виключає короткострокових корекцій при фіксації прибутків.

Goldman Sachs скоригував прогноз до 4900 доларів, базуючись на сильних потоках у фонди золота та очікуваному продовженні покупок центральних банків.

J.P. Morgan вказує на можливість досягнення цінами близько 5055 доларів до середини 2026 року.

Найбільш узгоджений діапазон між аналітиками — це від 4800 до 5000 доларів як потенційна вершина, з середнім показником у діапазоні 4200–4800 доларів.

Що сталося у 2025 році? Контекст формує очікування

2025 рік став безпрецедентним для золота: ціна перевищила 4300 доларів у середині жовтня, але знизилася до близько 4000 доларів у листопаді. Середньорічна ціна залишилася на рівні близько 3455 доларів за унцію. Це коливання не було випадковим — воно відображає глибокі економічні та геополітичні фактори, що свідчать про подальшу підтримку цін у майбутньому.

Вісім факторів, що визначають курс золота у 2026 році

1. Інвестиційний попит на історичному максимумі

Згідно з даними World Gold Council, загальний попит у другому кварталі 2025 року склав 1249 тонн, що на 3% більше за попередній рік і на 45% — у грошовому еквіваленті — до 132 мільярдів доларів (+45%). Перший квартал показав 1206 тонн — найвищий рівень з 2016 року.

Фонди ETF на золото привернули значні потоки, що підняло активи під управлінням до 472 мільярдів доларів. Запаси досягли 3838 тонн, що на 6% більше за попередній квартал і наближається до історичного максимуму у 3929 тонн.

Близько 28% нових інвесторів у розвинених країнах вперше додали золото до своїх портфелів, під впливом широкого медіа-освітлення та оптимістичних очікувань. Вони зберігали позиції навіть під час корекцій, сприяючи ціновій стабільності.

Північна Америка очолила попит — 345,7 тонн, за нею Європа (148,4 тонн) та Азія (117,8 тонн).

( 2. Центробанки активізують покупки

Резерви зростають: у першому кварталі 2025 року вони додали 244 тонни )+24% від середнього за 5 років###.

44% світових центральних банків вже мають у своїх резервних портфелях золото, тоді як у 2024 році їх було лише 37%. Це свідчить про зростаючу тенденцію диверсифікації активів від долара.

Китай додав понад 65 тонн у першій половині року, продовжуючи вже 22 місяці поспіль. Туреччина підвищила свої резерви понад 600 тонн.

Очікується, що купівлі центральних банків залишатимуться основним драйвером підтримки цін до кінця 2026 року, особливо на ринках, що розвиваються.

( 3. Обмежена пропозиція тисне на ціни

Виробництво шахт у першому кварталі склало 856 тонн )+1% рік до року###, але цього недостатньо для покриття зростаючого попиту.

Перероблене золото зменшилося на 1% за цей період, оскільки власники зберігали свої монети у очікуванні подальшого зростання, поглиблюючи дисбаланс між попитом і пропозицією.

Вартість видобутку зросла до 1470 доларів за унцію у середині 2025 року — найвищий рівень за весь період, що обмежує розширення нових виробництв.

( 4. Федеральний резерв і монетарна політика США

Федеральна резервна система знизила ставки на 25 базисних пунктів у жовтні до діапазону 3.75–4.00%, що стало другим зниженням з грудня 2024 року. Очікується ще одне зниження на 25 пунктів у грудні 2025.

Очільники ФРС натякають на можливість додаткових знижень, якщо ринок праці послабне. За прогнозами BlackRock, ставка може опуститися до 3.4% наприкінці 2026 року.

Ці зниження зменшують реальні доходи за облігаціями, що підвищує привабливість золота як інструменту хеджування без доходу.

) 5. Світова монетарна політика у різних напрямках

Європейський центральний банк посилює політику боротьби з інфляцією, тоді як ФРС послаблює її, а Банк Японії зберігає політику стимулювання. Ця різниця створює сприятливе середовище, що підсилює роль золота як глобального безпечного активу.

6. Світова заборгованість і тривале зростання інфляції

Глобальний державний борг перевищив 100% ВВП, за даними МВФ, що викликає побоювання щодо стійкості фіскальної політики. Це стимулювало інвесторів звернути увагу на золото як захист від втрати купівельної спроможності.

42% великих хедж-фондів збільшили свої позиції у золото у третьому кварталі 2025 року.

Світовий банк прогнозує зростання цін на золото на 35% у 2025 році, з очікуваним зниженням у 2026 році через зменшення інфляційного тиску, але ціни залишаться історично високими.

7. Постійні геополітичні напруженості

Торгові конфлікти між США і Китаєм, напруженість у Близькому Сході та зростання невизначеності щодо протоки Тайвань підвищили попит на золото на 7% щороку.

У липні, коли зросли побоювання щодо енергопостачання, ціни підскочили понад 3400 доларів. Постійна невизначеність сприяла прориву цін понад 4300 доларів у жовтні.

Будь-який новий геополітичний шок у 2026 році може спричинити додаткові історичні рекорди цін.

8. Долар США і реальні доходи за облігаціями

Золото рухається у зворотному напрямку до долара і реальних доходів. У 2025 році індекс долара знизився на 7.64% від максимуму на початку року до 21 листопада.

Доходи по американських 10-річних облігаціях знизилися з 4.6% у першому кварталі до 4.07% наприкінці листопада.

Це подвійне зниження підвищило інституційний попит на золото, оскільки інвестори прагнуть балансувати свої портфелі, віддаляючись від доларових активів.

Аналітики Bank of America прогнозують подальше збереження цієї тенденції, з реальними доходами близько 1.2%, що може підтримати стабільне зростання цін на золото.

Чи справді знизиться ціна на золото у 2026 році?

Попри позитивні очікування, ризики реальні:

Банк HSBC попереджає, що імпульс може послабшати у другій половині 2026 року, з можливістю корекції до 4200 доларів при фіксації прибутків. Але він виключає падіння нижче 3800 доларів без масштабної економічної кризи.

Goldman Sachs застерігає, що тривале утримання цін понад 4800 доларів поставить ринок перед «перевіркою цінової довіри», тобто здатністю золота зберігати рівень при слабкому промисловому попиті.

З іншого боку, аналітики J.P. Morgan і Deutsche Bank погоджуються, що золото увійшло у нову цінову зону, яку важко пробити вниз, завдяки стратегічним змінам у ставленні інвесторів до нього як довгострокового активу, а не лише спекулятивного інструменту.

Технічний аналіз: короткострокова дорожня карта

На денному графіку 21 листопада ціна закрилася на рівні 4065.01 доларів, після досягнення піку у 4381.44 доларів 20 жовтня.

Ціна прорвала висхідний канал на денному таймфреймі, але тримається за основну трендову лінію на коротко- та середньостроковому періоді — 4050 доларів.

Рівні підтримки та опору:

• сильна підтримка — 4000 доларів ###ключовий рівень###
• перша сильна опора — 4200 доларів
• наступна — 4400 і 4680 доларів

Індекс RSI залишився на рівні 50, що свідчить про повну нейтральність, а MACD залишається вище нуля, підтверджуючи зростаючий загальний тренд.

Технічний прогноз: продовження торгів у бічному діапазоні з тенденцією до зростання між 4000 і 4220 доларами короткостроково, за умови, що ціна залишатиметься вище основної трендової лінії.

Прогноз цін на золото на Близькому Сході

Регіон Близького Сходу стабільно нарощує свої резерви. Наприклад, Центральний банк Єгипту додав 1 тонну, а катарський — 3 тонни у першому кварталі 2025 року.

В Єгипті: прогнозується, що ціна може досягти близько 522 580 єгипетських фунтів за унцію, що на 158.46% більше за поточні рівні.

У Саудівській Аравії: за умови реалізації глобальних прогнозів (5000 доларів за унцію) і за фіксованим обмінним курсом (3.75–3.80 ріалів за долар), ціна може становити приблизно 18 750–19 000 ріалів Саудівської Аравії.

В ОАЕ: за аналогічним сценарієм (5000 доларів), ціна може бути близько 18 375–19 000 дирхамів ОАЕ.

Зверніть увагу, що ці прогнози є приблизними, залежать від стабільності валютних курсів (у регіоні), глобального попиту та відсутності масштабних економічних шоків.

Висновок: кілька сценаріїв для золота

Прогнози цін на золото у 2026 році відображають боротьбу двох сил: інституційного та інвестиційного попиту проти можливих фіксацій прибутків і корекцій.

Якщо реальні доходи продовжать знижуватися, долар залишатиметься слабким, а центральні банки — активізовувати покупки, золото має шанси побити нові історичні рекорди, наближаючись до 5000 доларів.

Якщо ж інфляція швидко знизиться і довіра до фінансових ринків відновиться, метал може увійти у фазу стабілізації, стримуючи досягнення амбітних рівнів.

Фактично, 2026 рік стане справжнім випробуванням здатності золота зберегти статус глобального безпечного активу у світі, що швидко змінюється і наповненого ризиками.