Курс юаня досяг нового максимуму: процес інтернаціоналізації прискорюється, Goldman Sachs передбачає рекордний курс обміну з доларом США

Ця хвиля зростання юаня справді вражає. Станом на 26 листопада, курс долара США до національного юаня (USD/CNY) вже опустився до 7.0824, а курс долара до офшорного юаня (USD/CNH) — до 7.0779, обидва встановили нові мінімуми за понад рік. Індекс валютного курсу юаня CFETS 21 листопада піднявся до 98.22, оновивши рекорд з квітня цього року.

Основна рушійна сила цього процесу походить з двох напрямків. З одного боку, цикл зниження ставок Федеральної резервної системи поступово просувається вперед, що розширює простір для зростання юаня. З іншого боку, Китайський центральний банк активно керує цим процесом, встановлюючи щоденні середні курси зростання, а державні банки часто купують долари для стабілізації коливань курсу, що поступово підвищує ціну юаня.

З стратегічної точки зору, це не випадковість. Старший економіст Pantheon Macroeconomics Kelvin Lam зазначає, що Китай, здається, має намір через стабільний образ юаня зміцнити свою міжнародну репутацію — це нагадує про 1998 рік, коли під час азійської фінансової кризи юань відмовився приєднатися до хвилі конкурентного девальвування, закріплюючи свою роль регіональної опорної валюти.

Порівнюючи, ця трансформація має ще більш значущі наслідки. У 2018 році, під час торговельної війни США, юань знецінився приблизно на 5%, тоді як до 2025 року він вже зріс майже на 3% — перехід від пасивної відповіді до активних дій свідчить про зміну у підходах китайської валютної політики.

Прогрес у інтернаціоналізації юаня підтверджується й даними. За даними Банк міжнародних розрахунків, з моменту останнього дослідження 2022 року, щоденний обсяг торгівлі доларами США до юаня зріс майже на 60%, досягнувши 7810 мільярдів доларів, що становить понад 8% від загального щоденного обсягу світової валютної торгівлі — це свідчить про все більшу роль юаня на міжнародній арені.

Голова стратегічного відділу з Азії у французькому банку Societe Generale Kiyong Seong вважає, що демонстрація стабільної та сильної позиції юаня в складних ринкових умовах сама по собі є потужним доказом процесу інтернаціоналізації юаня.

Що далі? Аналізатори Goldman Sachs дають конкретні передбачення. Враховуючи схвалення з боку влади щодо сильного тренду юаня, очікується, що до кінця року курс досягне 1 долара США = 7 юанів, а через рік він підвищиться до 6.85 юанів. З урахуванням економічних та неекономічних факторів, інтернаціоналізація юаня вже стала пріоритетом політики уряду Китаю, і в найближчі роки цей процес може значно прискоритися, а історичний тренд курсу юаня до долара США напише нову главу.