Аналіз тенденцій австралійського долара: наскільки далеко ще шлях відновлення товарних валют?

作为全球第五大交易量的貨幣，澳元（AUD）兑美元匯率的波動總能吸引市場關注。但與其交易活躍度相應的是，近十年來澳幣走勢並不如意——從2013年初的1.05水平到如今，澳幣貶值超過35%。那麼問題來了：澳幣還會重新崛起嗎？

澳幣為何陷入長期疲弱？

澳幣屬於典型的商品貨幣。澳大利亞經濟高度依賴鐵礦、煤炭、銅等大宗商品出口，這決定了澳幣匯率與全球原物料價格的密切關係。一旦商品價格波動，澳幣就會出現顯著變化。

過去十年的數據足以說明問題。在2013-2023年間，美元指數（DXY）累計上漲28.35%，而澳幣、歐元、日圓、加幣等主要貨幣都相對走貶。這反映了一個清晰的趨勢：強美元週期的持續壓制。

進入2025年，澳幣走勢更是波瀾起伏。年初曾創下五年新低0.5933，後來受鐵礦石、黃金價格上漲以及市場對美聯儲降息預期的提振，澳幣逐步反彈。到9月中旬，澳幣/美元（AUD/USD）甚至升至0.6636，創下自2024年11月以來的新高。

分析人士指出，澳幣持續疲軟的根本原因包括：全球貿易環境惡化打壓原物料需求、澳美之間利差難以扭轉、澳洲國內經濟增長乏力等多重因素疊加。

澳幣走勢的三大關鍵驅動力

澳洲國內經濟與央行政策

澳洲央行（RBA）近期的政策取向至關重要。雖然通脹水平已接近目標區間，但RBA仍表現謹慎。2025年第三季度，澳洲CPI同比上漲1.3%，超出市場預期，促使RBA在11月維持利率3.6%不變，並釋放謹慎信號。這意味著大幅降息的可能性已大幅降低。

央行立場偏鷹派通常會為澳幣提供短期支撐，尤其是相比那些正在推行寬鬆政策的國家而言。但如果澳洲經濟增長繼續放緩，降息壓力最終仍會重新抬頭。

美元強弱與美聯儲政策

美元的強弱直接影響澳幣走向——兩者往往是反向連動關係。美聯儲在10月完成年內第二次降息後，近期釋放的信號顯示進一步降息步伐可能放緩。儘管市場討論美元貶值和去美元化趨勢，但美元指數自夏季觸底96點後展現出超預期的韌性，最近已反彈約3%，突破100整數關口的可能性在上升。

中國經濟復甦進度

澳洲經濟結構決定了其對中國市場的高度依賴。中國對鐵礦石、煤炭、天然氣等澳洲主要出口商品的需求，直接決定了澳幣的支撐力度。當中國經濟展現強勁復甦跡象時，澳洲資源出口需求隨之增加，澳幣也會獲得明顯提振。反之，若中國經濟復甦放緩或房地產市場持續低迷，澳幣就會失去重要支撐。

市場機構如何看待澳幣走勢？

各大金融機構對澳幣前景的判斷出現分化。摩根士丹利相對樂觀，預計到年底澳元兌美元可能升至0.72，理由是澳洲央行可能維持鷹派立場，加上大宗商品價格提供支撐。

瑞銀則較為保守，認為全球貿易環境不確定性和美聯儲政策變化仍是限制因素，預計年底匯率維持在0.68附近。

CBA經濟學家的觀點最為謹慎，他們認為澳幣復甦可能是短期現象。預測澳幣兌美元將在2026年3月達到高點，之後可能再次回落，因為美國經濟增速可能超越其他主要經濟體，推動美元重新走強。

澳幣走勢分貨幣對預測

澳元/美元（AUD/USD）：區間震盪為主

短期內，預計澳幣兌美元將在0.63-0.66區間波動。若通脹數據繼續向好且經濟基本面穩定，可能試探0.66上方阻力。反之，若全球風險情緒惡化或美元強勢回升，澳幣可能回落至0.63附近甚至更低。

關鍵觀察點包括：美國經濟數據強弱、澳洲CPI走向、國際貿易政策變化以及大宗商品行情。

澳元/人民幣（AUD/CNY）：跟隨AUD/USD但波幅更小

考慮到人民幣相對穩定，AUD/CNY預計在4.6-4.75區間震盪。若人民幣因國內經濟或外部環境壓力走弱，AUD/CNY可能短期升至4.8附近。

澳元/馬來西亞林吉特（AUD/MYR）：下行壓力存在

馬來西亞經濟同樣依賴原材料出口，林吉特對大宗商品較為敏感。在全球經濟不確定性中，AUD/MYR或將在3.0-3.15之間波動。若澳洲經濟數據進一步疲軟，可能向下測試3.0支撐位。

澳幣投資策略建議

短期交易（1-3天）：關注技術突破

做多機會在於價格突破0.6450阻力位。若澳元站穩該水平之上，可輕倉建多，目標看向0.6500心理關口。但需在0.6420下方設置止損。

做空機會則在跌破0.6373支撐位時考慮，目標下看0.6300，同樣需在0.6400上方止損。

數據發布前保持謹慎最為重要。美國GDP、核心PCE及澳洲CPI公布前，市場波動可能明顯放大，建議適當降低倉位。

中期持倉（1-3周）：趨勢跟隨策略

看漲情景：美聯儲降息預期升溫、美國就業數據疲軟叠加貿易摩擦緩和時，澳元可能受益於風險情緒改善，目標0.6550-0.6600。技術面突破200日均線（0.6464）是重要反轉信號。

看跌情景：美國經濟韌性超預期、美聯儲推遲降息時，美元可能重拾漲勢，澳元下探至年內低點0.6250附近。貿易摩擦升級或中國經濟數據疲軟也會增加下行風險。

長期布局：分批建倉思路

若看好澳幣長期前景，可在當前低點分批建倉，利用時間平滑市場波動，特別是在確認看漲趨勢後更要堅定持有。

總體觀點

澳幣/美元目前處於技術面震盪與基本面博弈的關鍵階段。短期以0.6370-0.6450的區間交易為主，突破後可順勢跟進。中長期方向最終取決於美聯儲政策轉向信號和全球貿易風險是否緩和。

交易者需密切關注各類經濟數據發布，特別是就業、通脹等關鍵指標，靈活調整策略應對市場變化。澳幣走勢雖有波動，但正在經歷從極度疲弱向逐步修復的過程，機會與風險並存。