Інвестиції в мідні акції 2024 року: чому зараз найкращий час для входу?

Цінова ситуація на мідь наразі коливається навколо $8500/тонна. Що це означає для інвесторів? Простими словами, через напруженість у постачанні та відновлення попиту, рекомендації щодо мідних акцій явно зростають.

Постачання: розширення шахт — у далекому майбутньому

Спершу розглянемо один болючий факт: світове постачання міді зосереджене у кількох країнах. Чилі — 27%, Перу — 11%, Демократична Республіка Конго — 7%, решта країн — 55%. Минулого року світовий видобуток міді становив 3160 тисяч тонн, але тривожно, що у галузі немає жодних значних планів розширення.

Чому? Тому що будівництво масштабних шахт вимагає багато років, і компанії не бажають ризикувати. Це спричиняє ключовий феномен: запаси міді на Лондонській металевій біржі (LME) перебувають на низькому рівні. За історичним досвідом, чим менше запаси, тим сильніший тиск на ціну.

У 2023 році кілька основних шахт зазнали скорочення виробництва, і досі вони не повністю відновилися. У поєднанні з традиційним мертвим сезоном — китайськими святами (зазвичай у середині лютого), запаси спочатку зростуть, але після березня очікується їх подальше зниження. Це створює міцну основу для зростання цін на мідь.

Попит: нові енергетичні технології — справжній двигун

Звичайне споживання міді зростає всього на 0.5%-1.5% на рік. Але у секторі нових енергетичних технологій — зовсім інша історія.

На один електромобіль потрібно у 4 рази більше міді, ніж на бензиновий. Вітрові електростанції — 1 тонна міді на МВт, сонячні — 4 тонни/МВт. Щорічний приріст цих галузей становить 10%-20%.

Хоча наразі застосування нових енерготехнологій становить лише 7% світового споживання міді (284 тисячі тонн проти 2880 тисяч тонн у традиційних сферах), тенденція зростання очевидна. За цим темпом, до 2030 року споживання міді у цій галузі подвоїться і становитиме близько 17%.

Глобальна економіка починає відновлюватися. Федеральна резервна система США планує знизити ставки вже у березні, Європа — у червні, Китай — у січні знизив обов’язкові резерви. Це сприятиме зростанню ліквідності, підвищуючи очікування зростання і підтримуючи товарні ринки.

Мідні акції vs ETF на мідь vs ф’ючерси: як обрати?

Компанії, що добувають мідь (наприклад, Freeport-McMoRan, Southern Copper) мають кореляцію близько 80% з ціною міді. Плюси — дивіденди, викуп акцій, можливість отримати вигоду від інновацій та зниження витрат. Мінуси — ризики через страйки, податкові зміни, технічні збої тощо.

ETF на мідь (на ринку їх 7) більш точно відслідковують ціну на фізичну мідь і не мають ризиків окремих компаній. Водночас, річна комісія до 1%, і дивіденди не виплачуються. Це хороший варіант для стабільного слідкування за ринком.

Ф’ючерсні контракти мають обсяг близько $9600 за контракт, що важко для роздрібних інвесторів. Крім того, ф’ючерси мають левередж, високий ризик і підходять лише для хеджування існуючих позицій. Не рекомендується для простих інвесторів, що купують для довгостроку.

Загалом, рекомендації щодо мідних акцій мають найвищий потенціал — вони поєднують можливість зростання цін і додатковий прибуток від створення вартості компанії.

Інвестиційний путівник

Довгостроковим інвесторам слід обирати компанії з міцною фундаментальною базою, контрольованими витратами та диверсифікованим портфелем. Але потрібно пам’ятати: мідь — циклічний актив, а не акції з високим зростанням. У періоди спаду (2008, пандемія 2020, конфлікт в Україні 2022) мідні акції зазвичай йдуть вниз разом із ринком.

Рекомендації:

• частка у портфелі — 5%-10%
• заздалегідь встановлювати рівень стоп-лосу
• слідкувати за глобальними макроекономічними циклами, входити у ринок на початку відновлення, зменшувати позиції перед перегрівом

Короткостроковим трейдерам потрібні високі навички технічного аналізу. Основна стратегія — слідкувати за запасами LME і глобальними сигналами зростання, діяти за трендом. Найкращим інструментом для короткострокових операцій є кореляція Freeport-McMoRan з ціною міді.

Ключові принципи: очікуваний прибуток має бути не меншим за рівень стоп-лосу, а ймовірність успіху — понад 50%. Це вимагає постійного моніторингу ринку.

Макроекономічна підтримка: чому ціна міді у 2024-2025 роках зросте

Світ виходить із періоду високих ставок і низького зростання. Ймовірність уникнення рецесії у США висока, у Європі — зростання низьке, але не катастрофічне, а Китай — зростання 4%-5% за підтримки політики.

Цикл зниження ставок зазвичай сприяє відновленню товарних ринків. Водночас, низькі запаси, зростання попиту на нові енергетичні технології і труднощі у швидкому розширенні видобутку створюють імовірність підвищення цін на мідь до $9500-$10500 (з поточного рівня — +24%).

Звісно, існують ризики — раптовий інфляційний шок, ескалація геополітичних конфліктів або інші чорні лебеді. Але за поточних фундаментальних умов ці ризики є відносно контрольованими.

План дій

При виборі акцій користуйтеся фундаментальним аналізом (дані з сайту Macrotrends — безкоштовні), зосереджуйтеся на витратах, запасах і диверсифікації компаній. Також слідкуйте за останніми повідомленнями у інвесторських відносинах.

Управління портфелем: встановлюйте чіткі рівні стоп-лосу, не сподівайтеся на вдачу. Регулярно аналізуйте макроекономічні дані і запаси LME, щоб коригувати позиції.

На даний момент, рекомендації щодо мідних акцій базуються не лише на короткостроковій можливості зростання цін, а й на стратегічній ролі міді у новій енергетичній епосі на найближчі десять років. Але важливо правильно управляти ризиками і не концентруватися надто сильно, щоб цей циклічний шанс став сталим джерелом доходу.