Спад у виробництві спричиняє глобальне переорієнтування валютного ринку, оскільки ринки закладають у ціни зниження ставок ФРС

Постійна слабкість виробничого сектору США змінює ринки валют, оскільки долар зазнає значних труднощів перед рішенням Федеральної резервної системи щодо політики 10 грудня. Ця зміна має глибокі наслідки для крос-валютних оцінок, зокрема для трейдерів, що відстежують конверсії 88 USD у AUD, а також для ширших тенденцій на ринках нових країн.

Дані виробництва сигналізують про глибшу економічну слабкість

Виробнича активність у Сполучених Штатах погіршилася дев’ять місяців поспіль, що є тривожним трендом і посилює очікування ринку щодо зниження ставок. Індекс PMI виробництва від Інституту управління постачаннями знизився до 48.2 у листопаді з 48.7 попереднього місяця, що відображає зменшення нових замовлень і тиск на зайнятість. Аналітики пояснюють цю кон’юнктуру слабким економічним попитом, посилюваним зростанням витрат через постійні торгові мита.

За словами Браяна Мартіна, керівника відділу G3 економіки в ANZ у Лондоні, сповільнення виробництва вимагає не лише зниження ставки у грудні, а й потенційного додаткового зниження на 50 базисних пунктів протягом 2026 року, підкреслюючи занепокоєння ринку щодо тривалої економічної деградації.

Ймовірність зниження ставки ФРС зростає, ринки переоцінюють ризики

Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні Федеральної резервної системи 10 грудня стрімко зросла до 88%, згідно з інструментом FedWatch від CME Group — різкий стрибок із 63% місяць тому. Це суттєве переоцінювання відображає, наскільки рішуче слабкість виробництва змінила очікування щодо зниження ставок ФРС на фінансових ринках.

Індекс долара США, що вимірює силу долара щодо шести основних валют, знизився до 99.408 під час азійської торгівлі, що стало сьомою поспіль сесією з втратами і досягло двотижневих мінімумів. Ця тривала слабкість долара виникла на тлі волатильності на ринках акцій і облігацій у понеділок.

Динаміка мультивалютних курсів змінює позиціонування на Форексі

Крім загальної слабкості долара, окремі валютні пари демонструють різні рухи. Долар залишився без змін на рівні 155.51 ієни, хоча коментарі губернатора Банку Японії Казуо Уеда щодо зважування «за і проти» підвищення ставки викликали ралі японських облігацій, піднявши доходність двохрічних облігацій понад 1% вперше з 2008 року.

Євро залишився стабільним біля рівня $1.1610, підтримуваний дипломатичними зусиллями щодо переговорів про мир в Україні, тоді як стерлінг піднявся до $1.3216 після політичних подій у фіскальній політиці Великобританії. Тим часом австралійський долар залишився стабільним на рівні $0.6544, що відображає скромну торгівельну активність під час азійського відкриття.

Доходності казначейських облігацій і трансграничні капітальні потоки

Доходність 10-річних казначейських облігацій США піднялася до 4.086% після глобального розпродажу облігацій у понеділок, створюючи асиметричні можливості для міжнародних інвесторів, що розглядають конверсії валют. Для тих, хто конвертує між основними парами — наприклад, обчислюючи 88 USD у AUD — різниці у доходності тепер відіграють важливішу роль у виборі валюти та капіталовкладеннях.

Злиття слабких даних виробництва, підвищених ймовірностей зниження ставки ФРС і зміщення кривих доходності свідчить про те, що ринки переоцінюють очікування зростання у низхідному напрямку, що потенційно підтримує подальше знецінення долара у найближчому часі.