Як зрозуміти повну поставку акцій? Посібник з ризиків тайванських акцій, який потрібно прочитати перед інвестуванням

Повна розрахункова вартість та попередження про ризики

На тайванському ринку цінних паперів повна розрахункова вартість акцій означає, що при купівлі або продажі потрібно сплатити або розрахуватися повністю, це не є звичайним способом торгівлі акціями. У разі, коли публічна компанія через труднощі в управлінні, фінансову кризу або серйозні порушення знижується до чистої вартості на акцію нижче 5 юанів, біржа включить її до списку акцій з повною розрахунковою вартістю.

Порівняно із звичайними акціями, акції з повною розрахунковою вартістю мають значно вищі ризики. По-перше, компанії, що входять до цього списку, зазвичай вже мають проблеми в управлінні або фінансові труднощі, що підвищує інвестиційний ризик. По-друге, ці акції дуже волатильні, особливо коли їх ціна коливається біля критичного рівня 5 юанів, інвесторам потрібно бути особливо обережними. Нарешті, акції з повною розрахунковою вартістю не приносять дивідендів і не мають можливості участі у додаткових емісіях, інвестори можуть лише чекати, коли компанія виправить ситуацію і повернеться до звичайної торгівлі.

Ліквідність акцій з повною розрахунковою вартістю

Ще одна особливість — низька ліквідність. Оскільки торгівля відбувається лише раз на 30 хвилин, і ринок залишається малонаселеним, часто виникає ситуація, коли нікому не вистачає бажаючих купити або продати, цінові спреди розширюються, а торгові витрати зростають. Це означає, що навіть якщо хочеться швидко вийти з позиції, це може бути важко зробити.

Чи можливо відновити нормальну торгівлю?

Включення до списку акцій з повною розрахунковою вартістю не є постійним вироком. Коли стан компанії покращується і виконується певна умова, вона може вийти з цього списку:

Публічні компанії повинні виконати:

• протягом двох кварталів чиста вартість на акцію перевищує 5 юанів, а капітал акціонерів протягом двох кварталів залишається вище 300 мільйонів юанів

Компанії на OTC (зовнішній ринок) повинні виконати:

• у одному кварталі чиста вартість на акцію перевищує 5 юанів, і капітал акціонерів збільшується

Після досягнення цих умов біржа розгляне їх у перший робочий день після отримання квартальної звітності та оголосить про вихід із списку через 2 дні, тоді акції знову зможуть торгуватися як звичайні.

Як перевірити та ідентифікувати акції з повною розрахунковою вартістю

Щоб дізнатися актуальний список акцій з повною розрахунковою вартістю, можна зайти на офіційний сайт Тайванської фондової біржі, обрати «Торгівельна інформація» → «Зміни у торгівлі», і там буде повний список та актуальний статус.

Процес купівлі та продажу акцій з повною розрахунковою вартістю

Через неможливість використовувати інструменти маржинальної торгівлі, процес торгівлі цими акціями суттєво відрізняється від звичайних.

Процес купівлі: інвестор спочатку має переказати всі кошти на рахунок брокера, включно з комісіями, щоб подати заявку на купівлю. Оскільки можуть виникнути проблеми з недостатністю коштів, зазвичай переказують трохи більшу суму для гарантії успішної операції. Невикористані кошти повернуть на рахунок о 15:30 того ж дня.

Процес продажу: потрібно попередньо зв’язатися з брокером і подати заявку на резервування акцій (попередній внесок), брокер зробить запис у записі (у деяких брокерів це можливо зробити через додаток). Після затвердження можна самостійно виставити заявку на продаж. Якщо за день ці акції не продані, наступного дня потрібно знову резервувати їх перед продажем.

Рекомендувані брокери для торгівлі акціями з повною розрахунковою вартістю

На Тайвані кілька брокерів пропонують послуги торгівлі цими акціями. Ось деякі з популярних:

Fubon Securities — один із найбільших брокерів Тайваню, має зручну онлайн-платформу і багатий інструментарій для інвесторів, підтримує торгівлю акціями з повною розрахунковою вартістю.

Yuan Ta Securities — з найбільшою кількістю філій, пропонує мобільний додаток і синхронізацію даних у хмарі, підтримує професійну торгівлю цими акціями.

CTBC Securities — має глибокий досвід роботи на фінансовому ринку, пропонує консультації та підтримує торгівлю акціями з повною розрахунковою вартістю.

QunYi Securities — старий брокер, зручна система обліку «один вхід», підтримує управління рахунками, забезпечує повний спектр послуг для торгівлі цими акціями.

Ризики та особливості, які має знати інвестор

Ризики акцій з повною розрахунковою вартістю очевидно вищі за звичайні акції, і це проявляється у чотирьох ключових аспектах:

По-перше, високий управлінський ризик. Включення до списку акцій з повною розрахунковою вартістю зазвичай свідчить про проблеми у керуванні, фінансові труднощі або підозри у порушеннях, тому інвестори повинні усвідомлювати, що це високоризиковий актив.

По-друге, сильна волатильність цін. Особливо коли ціна коливається біля 5 юанів, невизначеність щодо режиму торгівлі може викликати різкі коливання. У разі переведення компанії у список з повною розрахунковою вартістю її акції можуть навіть зазнати безперервних денних обмежень на зниження.

По-третє, відсутність доходу. На відміну від звичайних акцій, ці акції не приносять дивідендів або додаткових емісій, єдина можливість отримати прибуток — чекати покращення ситуації.

По-четверте, серйозний дефіцит ліквідності. Механізм, що дозволяє торгувати лише раз на 30 хвилин, у поєднанні з малою кількістю учасників, ускладнює швидке укладання угод і робить торгівлю набагато складнішою порівняно із звичайними акціями.

Загалом, акції з повною розрахунковою вартістю означають «високий ризик, високий поріг входу, низька ліквідність» і підходять лише тим інвесторам, які добре розуміють ризики і мають терпіння чекати.