Ймовірність зниження ставки ФРС зменшується, що тягне йену до дев'ятимісячного мінімуму

Азійські валютні ринки зробили рішучий поворот у вівторок, оскільки японська йена обвалилася до найслабшого рівня за дев’ять місяців, опустившись до 155.29 щодо долара США під час ранкових торгів по всьому регіону. Цей рух відображає ширше переоцінювання очікувань щодо Федеральної резервної системи, оскільки ставки на зниження відсоткових ставок зникають на тлі змін у економічних сигналах.

Зростання долара та падіння йени

Зміцнення долара стало основним чинником падіння йени, підживлюваним охолодженням очікувань щодо зниження ставки ФРС на засіданні 10 грудня. Ймовірності на ринку змінилися кардинально — ф’ючерси на ставки ФРС тепер закладають лише 43% ймовірності зниження на 25 базисних пунктів, що є різким поворотом від 62%, зафіксованих лише тиждень тому. Це падіння очікувань щодо зниження ставок змінило динаміку валют на азійських торгах, причому йена зазнала найбільших втрат.

Публікація даних про зайнятість у США за вересень у четвер стане вирішальною для визначення, чи збережуться ці очікування ринку, чи вони ще більше скоригуються. Дані про ринок праці мають особливе значення через недавні сигнали слабкості у наймі.

Посилення занепокоєння щодо політики Японії

Токійські власті все голосніше висловлюють занепокоєння швидким падінням валюти. Міністр фінансів Сацусікі Катаяма попередила про «односторонні, швидкі рухи» на валютних ринках під час прес-конференції, наголошуючи на економічних ризиках, які нестримане падіння йени несе. Високопоставлена зустріч між прем’єр-міністром Сане Такaїчі та губернатором Банку Японії Казуо Уедою запланована для обговорення цих зростаючих занепокоєнь.

Варто зазначити, що Такaїчі історично підтримувала м’яку монетарну та фіскальну політику, яка зазвичай сприяє падінню йени, створюючи складну політичну динаміку навколо управління валютою.

Слабкість ринку праці у США формує розрахунки ФРС

Аналітики ING відзначають, що «якщо ФРС утримається у грудні, це, ймовірно, буде тимчасова пауза», сигналізуючи, що тенденції на ринку праці матимуть значний вплив на короткострокові курси політики. Віце-голова ФРС Філіп Джеферсон описав ринок праці як «повільний», підкреслюючи тверду відмову розширювати найм попри економічну невизначеність. Ці сигнали свідчать про те, що центральний банк бореться з протилежними тисками — з одного боку, з інфляційними ризиками, з іншого — з м’якістю ринку праці.

Широкі наслідки для ринку

Погіршення економічних настроїв у понеділок спричинило падіння всіх трьох основних індексів фондового ринку США. Доходність казначейських облігацій відобразила змішані сигнали: дволіткова нота дала 3.6039% (знизившись на 0.2 базисних пункти), тоді як десятирічний бенчмарк піднявся до 4.1366%.

Крім низької йени, інші азійські валюти показали різну динаміку. Євро залишився стабільним на рівні $1.1594, британський фунт знизився на 0.1% до $1.3149 у третю поспіль сесію падінь, австралійський долар впав до $0.6493, а новозеландський долар залишився стабільним на рівні $0.56535.

Наступний тиждень обіцяє підвищену волатильність, оскільки ринки очікують нових даних про ринок праці, що матимуть наслідки для валют, акцій і ринків з фіксованим доходом по всьому світу.