Фунт стерлінгів різко знижується через уповільнення інфляції в Великій Британії до 3.2%, що підвищує ймовірність зниження ставок

Фунт стерлінгів у середу зазнав значного тиску вниз, знизившись більш ніж на 0,5% до приблизно 1,3340 щодо долара США після слабших за очікуванням показників інфляції з Великої Британії. Це зниження є поверненням до рівнів, досягнутих за два місяці напередодні, оскільки учасники ринку переорієнтовуються перед потенційними змінами у монетарній політиці.

Продажі на основі даних: що показують цифри

Індекс споживчих цін у Великій Британії за листопад приніс м’які сюрпризи у всіх сегментах. Загальна інфляція сповільнилася до 3,2% в річному вимірі — значно нижче за консенсус-прогнози у 3,5% та за показник у 3,6% за жовтень. Це другий місяць поспіль з пом’якшенням зростання цін, що свідчить про можливе стабілізування інфляційного тиску у напрямку цілі Банку Англії у 2%.

Картина базової інфляції також схожа, з CPI без волатильних компонентів зросло лише на 3,2% у порівнянні з очікуваними 3,4%. Місяць до місяця, загальні ціни фактично знизилися на 0,2% — несподіване дефляційне явище після зростання на 0,4% у попередньому місяці. Інфляція у сфері послуг, показник, який ретельно відстежують політики Банку Англії, охолола до 4,4% з 4,5%.

Ускладнюючи цю м’якість цифр, дані з зайнятості за три місяці, що закінчилися у жовтні, показали несподівану слабкість. Рівень безробіття за Міжнародною організацією праці піднявся до 5,1%, що є найвищим рівнем за майже п’ять років — цей показник підсилює аргументи на користь політики пом’якшення.

Наслідки для ринку: зростання очікувань на зниження ставки

Комбінація зниження інфляції та погіршення умов на ринку праці суттєво підвищила очікування щодо зниження процентної ставки Банку Англії на засіданні у четвер. Перспектива нижчих ставок у Великій Британії тисне на оцінки стерлінга, особливо щодо долара США, оскільки міжнародний капітал шукає більш привабливі можливості для доходу.

Для розуміння динаміки GBP/USD можна враховувати, що курси конвертації 35 фунтів у долари коливаються залежно від різниць у монетарній політиці між центральними банками.

Відновлення долара попри слабкість ринку праці США

Тим часом, долар США відновився, незважаючи на слабкість у сфері зайнятості. Звіт про поза сільськогосподарські робочі місця за листопад показав лише 64 000 нових позицій — різке погіршення порівняно з 105 000 втрат у жовтні, що підвищило рівень безробіття до 4,6%, найвищого з вересня 2021 року.

Однак ринки здебільшого ігнорують ці побоювання, пояснюючи слабкість викривленнями через тривалі урядові простої. Ф’ючерси на ставки ФРС залишаються на рівні 3,50%-3,75% до січня, оскільки чиновники не поспішають різко пом’якшувати політику через збереження інфляції вище цільового рівня.

Індекс долара (DXY) піднявся на 0,4% до близько 98,60, повернувшись з 10-тижневих мінімумів у вівторок, оскільки інвестори повернулися до долара на тлі очікувань щодо відносної жорсткості монетарної політики порівняно з іншими великими економіками.

Технічний прогноз: консолідація GBP/USD попереду

Пара GBP/USD залишається структурно бичачою, незважаючи на зниження у середу, утримуючись вище за 20-денну експоненціальну середню на рівні 1,3305. Однак індикатори імпульсу показують ознаки вичерпання — RSI за 14 днів опустився до 56, не досягши зони перекупленості.

Ключові технічні рівні мають велике значення: рівень відновлення за Фібоначчі 50% на 1,3399 створює негайний опір, тоді як закриття нижче за рівень 38,2% на 1,3307 може спричинити швидкий продаж до 1,3200. Вгору, стабільні закриття вище за максимум вівторка 1,3456 відкриють шлях до психологічної позначки 1,3500.

Що далі: тиждень інфляційних даних

Інвесторам слід залишатися напоготові щодо п’ятничного випуску Індексу споживчих цін у США за листопад. Цей показник інфляції стане основним каталізатором для переоцінки очікувань щодо Федеральної резервної системи, особливо враховуючи, що політики висловлюють глибоку стурбованість тим, що передчасне зниження ставок може спричинити повторне зростання цін, яке залишається значним вище цілі у 2%.

Наступний тиждень випробує, чи зможе остання ринкова позиція — перевага слабкості стерлінга та міцності долара — утриматися або ж нові дані викличуть свіжу орієнтацію.