Як правильно оцінювати рентабельність інвестицій? Стаття, яка пояснює ROI, ROAS та річну дохідність

У процесі прийняття інвестиційних рішень немає нічого важливішого за питання “скільки принесе ця інвестиція”. Показник (ROI) (віддача від інвестицій) саме є ключовим інструментом для відповіді на це питання, але багато інвесторів досі мають поверхневе уявлення про його обчислення та практичне застосування. Ми розглянемо конкретні кейси та дані, щоб допомогти вам глибоко зрозуміти сутність показника віддачі від інвестицій.

Що таке ROI? Основні концепції пояснено один раз

Віддача від інвестицій(Return on Investment, ROI) по суті — це фінансовий показник, який вимірює “співвідношення вкладень і результату”. Незалежно від того, чи це особисте фінансування, чи управління підприємством, ROI наочно відображає прибутковість інвестицій.

Простими словами, формула розрахунку віддачі дуже проста: чистий прибуток ÷ загальні вкладення × 100% = ROI

Цей показник широко застосовується завдяки своїй універсальності — його можна використовувати для оцінки інвестицій у акції, нерухомість, Крипто, або ведення бізнесу, застосовуючи однакову логіку.

Приклади розрахунку ROI у різних сферах

Розглянемо три різні кейси, щоб показати, як формула розрахунку ROI застосовується на практиці.

Розрахунок ROI у інвестиціях у акції

Припустимо, ви купили 1000 акцій за ціною 10 доларів за акцію, через рік продали їх за 12.5 доларів, отримавши при цьому дивіденди на суму 500 доларів. Комісія за угоду — 125 доларів.

Процес обчислення:

• Загальний дохід = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 доларів
• Загальні витрати = (10 × 1000) + 125 = 10,125 доларів
• Чистий прибуток = 13,000 - 10,125 = 2,875 доларів
• ROI = 2,875 ÷ 10,000 = 28.75%

Цей приклад показує важливий нюанс: при розрахунку ROI потрібно враховувати не лише різницю цін купівлі-продажу, а й усі приховані витрати (комісії, податки тощо).

Розрахунок ROI у електронній комерції та ROAS

Вартість виробництва товару — 100 доларів, ціна продажу — 300 доларів, через рекламу продано 10 одиниць, рекламний бюджет — 500 доларів.

За формулою ROI:

• Доходи = 300 × 10 = 3,000 доларів
• Витрати = (100 × 10) + 500 = 1,500 доларів
• ROI = ((3,000 - 1,500)) ÷ 1,500 = 100%

Якщо ж дивитись через призму ROAS( (віддача від рекламних витрат):

• ROAS = 3,000 ÷ 500 = 600%

Ключова різниця у тому, що: ROI показує чистий прибуток, а ROAS — доходи; ROI враховує всі витрати, а ROAS — лише рекламні. У практиці багато фахівців під “ROI” мають на увазі саме ROAS, тому потрібно бути уважним.

) Застосування ROI у корпоративних проектах

Компанія інвестує 100 000 юанів у проект, через рік отримує 200 000 юанів прибутку, тоді ROI = ###20 - 10( ÷ 10 = 100%.

Для оцінки загальної діяльності компанії потрібно дивитись також на ROA) (рентабельність активів) та ROE( (рентабельність власного капіталу):

Наприклад, компанія з активами 1 млн юанів, з яких 50% — позика, 50% — власний капітал, має річний прибуток 1.5 млн юанів, тоді ROA = 150%, ROE = 300%.

Щорічна віддача від інвестицій: враховуємо час

Поширена помилка — дивитись лише на ROI без урахування терміну інвестиції. Щорічна віддача) (Annualized ROI() — саме для вирішення цієї проблеми.

Формула розрахунку:

• Щорічна віддача) = [(Загальна віддача + 1)^(1/кількість років) - 1] × 100%

Порівняймо два варіанти:

• Варіант А: 2 роки, загальна віддача 100%, тоді щорічна — [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• Варіант Б: 4 роки, віддача 200%, тоді щорічна — [(2+1)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

Зовні здається, що варіант Б дає більшу сумарну віддачу, але з урахуванням щорічної — перевага у першому.

Порівняння ROI для різних інвестиційних інструментів та ризики

Загалом, порядок ROI за рівнем ризику: Крипто & Форекс > Акції > Індекси & Фонди > Облігації

Але високий ROI — це часто високий ризик:

• CFD-трейдинг: з плечем до 20x, короткостроковий ROI може перевищувати 25%, але волатильність дуже висока
• Форекс: щорічна прибутковість понад 30%, але залежить від глобальної ситуації, вимагає високого рівня управління ризиками
• Золото: стабільність, зростання 15-20% за останні роки, зберігає цінність
• Акції: середньорічна історична прибутковість понад 12%, стабільно та прозоро

Інвестори повинні підбирати портфель відповідно до рівня ризику, який вони готові прийняти. Наприклад, якщо волатильність криптовалюти у 7 разів вища за акції, можна пропорційно зменшити частку інвестицій у неї.

Як підвищити ROI

Основна ідея — збільшити прибуток або зменшити витрати. Але на практиці потрібні більш тонкі стратегії:

1. Зменшення торгових витрат: обирати брокерів з низькими комісіями, зменшувати частоту торгів, інвестувати у високодивідні акції
2. Обирати високорентабельні активи: напряму вкладатися у високорентабельні активи, враховуючи їх волатильність і ризики
3. Використовувати показники оцінки: наприклад, для індексних інвестицій — PE-показник у 50-й перцентилі менш ризикований, ніж у 70-й
4. Застосовувати щорічні показники: щоб не потрапити у пастку короткострокових високих ROI, порівнювати їх за допомогою щорічної віддачі

Обмеження застосування ROI

Незважаючи на широке застосування, потрібно враховувати його обмеження:

Відсутність врахування часу: 25% ROI за 5 років і 15% за 1 рік — це різні речі. Щорічна віддача( дає більш точне уявлення.

Ігнорування ризиків: високий ROI — це часто високоволатильний інвестиційний інструмент. Якщо зосереджуватись лише на цифрах, можна швидко зазнати збитків і панікувати.

Неповний облік витрат: наприклад, у нерухомості — лише різниця цін купівлі-продажу без врахування іпотеки, податків, обслуговування — призведе до завищення ROI.

Ігнорування нефінансових вигод: ROI враховує лише економічний прибуток і не відображає соціальні або екологічні цінності. Для цього розробляють додаткові показники, наприклад, “соціальний інвестиційний ROI”.

Рішення щодо інвестицій слід приймати, враховуючи не лише ROI, а й терміни, рівень ризику та особисті цілі.