Долар США пробив психологічну позначку в 30 нових тайванських доларів! Від бурхливого курсу до майбутніх інвестиційних стратегій

Короткий період — новий новий тайванський долар піднявся на 8%, ринкові настрої різко коливаються

На тлі глобальних змін у торговельній структурі, курс долара США до новий тайванського долара нещодавно демонструє захоплюючі коливання. За перші два торгові дні травня новий тайванський долар відносно долара США зріс майже на 10%, а одноденний максимум піднявся до рекордних за 40 років. Від психологічної межі 34 юанів на початку місяця до прориву через 30 юанів, новий тайванський долар перетворився з ринкової песимістичної перспективи у сильний ріст, і ця швидкість та масштаб такого повернення є рідкісними серед азійських валют.

У порівнянні з цим, за той самий період, зростання японської ієни склало 1,5%, сингапурського долара — 1,41%, корейського вона — 3,8%, тоді як новий тайванський долар демонструє явно більш агресивний рух. Такі аномальні коливання не лише викликали третій за обсягом торговий обсяг на валютному ринку в історії, а й поставили під сумнів його подальшу стабільність. Коли курс долара до новий тайванського долара опустився до 29.59 юанів, високопосадовці почали терміново виступати, намагаючись заспокоїти ринок.

Три рівні факторів — розкриття правди про стрімкий курс

Перший рівень: політика тарифів США змінює ринкові очікування

Оголошення нової адміністрації США про відтермінування введення рівних тарифів на 90 днів миттєво змінило настрої ринку. Інвестори почали очікувати глобального напливу покупок, і Тайвань, як країна-експортер, може отримати короткострокову вигоду. Одночасно з цим, підвищення МВФ прогнозу зростання економіки Тайваню та яскраві показники тайванського фондового ринку стали сигналами для масового входу іноземних інвестицій. Це створило тиск на зростання курсу новий тайванського долара.

Другий рівень: обмеження політики центрального банку

На тлі того, що програма «справедливої взаємності» США чітко визначає валютне втручання як пріоритет для розгляду, Тайваньський центральний банк опинився у безпрецедентній ситуації. З одного боку, потрібно запобігти значним коливанням курсу, що шкодять економіці, з іншого — побоюватися, що втручання буде розцінено як валютне маніпулювання. Торговий профіцит Тайваню за перший квартал склав 23,57 млрд доларів США, зростаючи на 23%, а профіцит з США зріс на 134% до 22,09 млрд доларів, що посилює тиск на зростання курсу новий тайванського долара.

Третій рівень: концентрація хеджування фінансових інститутів

Дослідження UBS показало, що тайванська страхова галузь володіє 1,7 трлн доларів закордонних активів (переважно американські облігації), і довгий час вона не мала достатнього хеджування. Раніше центральний банк міг ефективно стримувати зростання курсу, але тепер фінансові інститути побоюються обмежень політики і починають масово здійснювати валютне хеджування. Такі «превентивні» операції лише посилюють коливання курсу. Якщо повернути масштаб хеджування до нормального рівня, це може викликати продаж доларів на суму близько 1000 млрд доларів (14% ВВП Тайваню).

Що далі чекати від курсу долара до новий тайванського долара?

Оцінка потенціалу зростання за моделлю

Згідно з індексом реального ефективного обмінного курсу(REER) Міжнародного валютного фонду(BIS), доларовий індекс приблизно 113 є явно переоціненим, тоді як індекс новий тайванського долара тримається близько 96 і є цілком обґрунтованим. У порівнянні з низько оціненими японською ієною(73) та корейським вона(89), у новий тайванський долар ще є потенціал для подальшого зростання, але ймовірність досягнення рівня 28 юанів є дуже низькою.

Порівняльний аналіз довгострокової динаміки

Розглядаючи зростання з початку року, новий тайванський долар піднявся на 8,74%, японська ієна — на 8,47%, корейський вона — на 7,17%, тобто динаміка приблизно однакова. Це свідчить, що недавня сильна позиція новий тайванського долара не є унікальною, а є частиною загальної тенденції азійських валют, і регіональні курси валют синхронізуються.

Відкриття ринку деривативів

Ринок валютних деривативів демонструє «найсильніше за 5 років очікування зростання курсу», і UBS вважає, що короткостроково новий тайванський долар не зможе швидко повернутися до попередніх рівнів. Однак, коли торговий зважений індекс новий тайванського долара зросте ще на 3% (близько до межі толерантності центрального банку), можливо, уряд посилить валютне втручання.

Історичні цикли — орієнтир для прогнозів

За останні десять років(2014–2024), курс долара США до новий тайванського долара коливався в межах 27–34 юанів, з амплітудою 23%, що є відносно стабільним порівняно з глобальними валютами. Після пандемії 2020 року баланс ФРС США зріс з 4,5 трлн до 9 трлн доларів, і курс новий тайванського долара тимчасово піднявся до 27 юанів. Після підвищення ставок ФРС у 2022 році долар поступово посилився і повернувся до рівня близько 32 юанів. Зараз ФРС розпочала цикл зниження ставок, що є довгостроковим позитивом для новий тайванського долара.

Стратегії для різних інвесторів

Для досвідчених валютних трейдерів: можна здійснювати короткострокові спекулятивні операції на парі USD/TWD або інших валютних парах, ловлячи коливання протягом кількох днів; або використовувати форвардні контракти та інструменти деривативів для фіксації прибутку від зростання.

Для новачків: рекомендується починати з невеликих сум, не поспішати з додатковими інвестиціями. Багато платформ пропонують демо-рахунки для тренування стратегій. Не забувайте про встановлення стоп-лоссів — це базовий навик, контроль ризиків завжди має бути у пріоритеті.

Для довгострокових інвесторів: новий тайванський долар може довго коливатися в межах 30–30,5 юанів, оскільки економіка Тайваню стабільна, а високий попит на напівпровідники підтримує його позиції. Однак валютні позиції слід обмежувати 5–10% від загальних активів, решту коштів розподіляти по глобальних активах для зниження загальних ризиків.

Ключові орієнтири та майбутні стратегії

Інвесторам слід уважно стежити за такими індикаторами: чи посилить центральний банк втручання у валютний ринок, як просуваються торговельні переговори між США та Тайванем, і як швидко ФРС знизить ставки. Будь-які зміни можуть вплинути на курс долара до новий тайванського долара.

Більшість учасників ринку мають у голові «психологічну ціну»: менше 30 юанів — це можливість купити долари, понад 32 юані — час продавати. Для довгострокових валютних інвестицій це може слугувати орієнтиром.

Яким би не був обраний підхід, пам’ятайте, що не слід концентрувати всі ресурси в одному ринку. Варто диверсифікувати портфель, включаючи тайванські акції, облігації та інші активи, щоб максимально використати можливості зростання новий тайванського долара і водночас зменшити ризики валютних коливань. Постійно слідкуйте за діями центрального банку та новинами щодо торговельних переговорів США і Тайваню — це основи для прийняття правильних рішень.