## 2025 рік: куди рухатиметься курс долара США? Комплексний аналіз перспектив долара та інвестиційних можливостей

Долар США як глобальна резервна валюта, його коливання курсу впливають на нерви світових інвесторів. У 2025 році курс долара стикається з багатьма тисками, а поєднання технічних, економічних та політичних факторів робить ринок непередбачуваним. Чи зросте долар чи знизиться, як у періоди волатильності шукати можливості — це питання, яке цікавить інвесторів.

## Розуміння основної логіки курсу долара

**Суть курсу долара — відносна вартість**, тобто кількість однієї валюти, необхідної для обміну на долар. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що для обміну 1 євро потрібно 1.04 долара. Якщо ця співвідношення зростає, це свідчить про знецінення долара; навпаки — про його зростання.

Індекс долара — індикатор загальної сили долара — складається з вагових курсів шести основних валют: долара, євро, японської ієни, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. Цей індекс відображає не лише економічну силу США, а й вплив глобальної координації монетарної політики. Зниження ставки ФРС не обов’язково веде до падіння індексу долара, важливо враховувати політику інших центральних банків.

## Історичні цикли: уроки восьми циклів долара

Після розпаду Бреттон-Вудської системи 1970-х років індекс долара пройшов через вісім повних циклів підйому і спаду:

**1971-1980: Період інфляції та рецесії**. Кінець золотого стандарту за президентства Ніксона, знецінення долара, нафтові кризи та високий рівень інфляції знизили його до нижче 90.

**1980-1985: Сильне відновлення**. Волькер, голова ФРС, підняв ставки до 20%, що сприяло зростанню індексу долара до максимуму, зробивши його найсильнішою валютою того часу.

**1985-1995: довгий медвежий тренд**. Виникнення проблеми "двох дефіцитів" (фіскального і торгового), що сприяло тривалому знецінюванню долара.

**1995-2002: Інтернет-бум**. Економічне зростання за Клінтона, індекс піднявся до 120, капітали повернулися до США.

**2002-2010: Пузир лопнув**. Інтернет-бульбашка, 911, фінансова криза 2008 року — індекс впав до близько 60, політика кількісного пом’якшення знижувала цінність долара.

**2011-2020: Відновлення через ризик**. Європейська боргова криза, криза на китайських ринках — США залишалися стабільними, очікування підвищення ставок підтримували індекс.

**2020-2022: Пандемія**. Низькі ставки і кількісне пом’якшення спричинили різке падіння долара, викликавши глобальну інфляцію.

**2022-2024: Війна ставок**. ФРС підвищила ставки до 25-річного максимуму і почала скорочення балансу (QT), що, хоча і стримувало інфляцію, поставило під сумнів довіру до долара.

Ця історія показує, що курс долара тісно пов’язаний з політикою ФРС, економічними циклами та глобальним ризиковим апетитом.

## Перспективи курсу долара у 2025 році: технічний і фундаментальний аналіз

Зараз індекс долара зазнає тиску. Після п’яти днів падіння він опустився до найнижчого рівня з листопада (близько 103.45) і пробив 200-денної скользящої середньої — це технічний сигнал на зниження. Дані по зайнятості в США нижчі за очікування, що посилює очікування кількох знижень ставок ФРС, а дохідність держоблігацій знизилася, що зменшує привабливість долара.

**Короткостроковий прогноз**: попри можливість відскоку, загальна тенденція для долара залишається негативною. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки, як очікує ринок, долар може продовжити слабшати. Очікується, що у першій половині 2025 року індекс долара залишатиметься в медвежому тренді, можливо, після короткочасного відскоку він знову піде вниз, цільовий рівень — нижче 102.

**Середньостроковий і довгостроковий прогноз**: якщо економічні дані залишатимуться слабкими, цикл зниження ставок поглибиться, і долар у другій половині 2025 року може залишатися під тиском. Однак геополітичні ризики можуть спричинити його раптове відновлення.

## Взаємодія курсу долара з основними світовими валютами

### Євро/долар: потенціал зростання

Євро і долар рухаються у протилежних напрямках. Коли очікування зниження ставок у ФРС зростають і економіка США сповільнюється, євро зазвичай зміцнюється. За останніми даними EUR/USD піднявся до 1.0835, демонструючи тенденцію зростання.

Технічний аналіз показує, що при пробитті рівня 1.0900 євро може продовжити зростання. Попередні максимум і трендові лінії забезпечують підтримку, а 1.0900 — ключовий рівень опору. Якщо економіка США продовжить слабшати, а політика ЄЦБ залишиться м’якою, тренд зростання євро може тривати.

### Британський фунт/долар: вигода від політичної диференціації

Британський банк може повільніше знижувати ставки, ніж ФРС, що дає фунту перевагу. Очікування обережної політики Банку Англії сприяють тому, що GBP/USD у 2025 році ймовірно залишатиметься в діапазоні 1.25-1.35. Якщо політики США і Великої Британії ще більше розійдуться, фунт може піднятися вище 1.40, але політичні ризики і волатильність можуть спричинити корекцію.

### Долар/юань: ключова політика

Курс долара і юаня залежать від політичних рішень і економічних показників обох країн. Якщо ФРС продовжить підвищувати ставки, а економіка Китаю сповільнюється, долар може зміцнитися щодо юаня. Технічно USD/CNY торгується у діапазоні 7.2300-7.2600, без явних сигналів прориву. Інвесторам слід стежити за пробиттям цього діапазону і за політикою центральних банків щодо курсу.

### Долар/ієна: початок зниження

Економіка Японії покращується: у січні реальна заробітна плата зросла до 32-річного максимуму — 3.1% у річному вимірі, що може спонукати Банку Японії до коригування ставки. За міжнародного тиску і прискорення підвищення ставок долар/ієна може знизитися. Технічно, прорив рівня 146.90 може спричинити подальше падіння, а для зміни тренду потрібно подолати 150.

### Австралійський долар/долар: підтримка економіки

Дані по ВВП і торгівлі Австралії за четвертий квартал перевищили очікування, а Резервний банк Австралії зберігає обережну політику зниження ставок, що підтримує австралійський долар. Якщо ФРС у 2025 році залишиться м’якою, долар послабне, і AUD/USD може продовжити зростання.

## Інвестиційна стратегія щодо курсу долара у 2025 році: від короткострокових коливань до середньострокових розподілів

**Перший квартал — другий квартал: використання структурних можливостей**

Оптимістичний сценарій: ескалація геополітичних конфліктів може підняти індекс долара до 100-103; сильні економічні дані США можуть відкласти зниження ставок і сприяти відновленню долара.

Песимістичний сценарій: безперервне зниження ставок ФРС і слабкий попит на держоблігації викликають побоювання щодо кредитних ризиків.

Агресивні інвестори можуть продавати долар у діапазоні 95-100 і використовувати технічні сигнали для входу і виходу. Обережні — чекати ясності у політиці ФРС.

**Третій квартал — кінець року: перехід до активів поза США**

Зі зростанням циклу зниження ставок і зменшенням доходності американських облігацій, капітали можуть йти до нових ринків або євро. Тренд дездоларизації (наприклад, ініціативи БРІКС щодо використання власних валют) може посилити цей процес.

Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції у доларі і переходити до ієни, австралійського долара або активів, прив’язаних до товарів, таких як золото або мідь.

## Висновок

У 2025 році курс долара стане більш залежним від даних і подій. Учасники ринку мають слідкувати за політикою ФРС, глобальним економічним станом і геополітичними ризиками. Гнучкість у стратегіях і дисциплінованість у торгівлі допоможуть отримати додаткові прибутки від коливань долара.