Тиждень щільних рішень центральних банків! Курси йєн та євро спричинять великі коливання, валютний ринок переживає вирішальний момент

Центровий банківський спектакль розпочинається: дві ключові рішення впливають на світовий валютний ринок

Цього тижня фінансові ринки очікує «банківська вечірка». 18 грудня Європейський центральний банк, 19 грудня Банка Японії оприлюднять рішення щодо відсоткових ставок, і ці дві зустрічі глибоко вплинуть на глобальні валютні курси, особливо на курс євро та йени. Для інвесторів, які стежать за валютним ринком, ці дані та виступи стануть ключовими для визначення короткострокової динаміки.

Минулого тижня: різке поглиблення диференціації між валютами, що не є доларом

У другому тижні грудня (8-12.12) індекс долара знизився на 0.60%, що відображає очікування ринку щодо зміни політики ФРС. Зокрема, євро виріс на 0.84%, йена знизилася на 0.29%, фунт стерлінгів піднявся на 0.34%, австралійський долар — на 0.18%. За цим стоїть переоцінка очікувань щодо політики центральних банків.

Зміна політики ФРС сприяє євро, рішення ЄЦБ стане визначальним фактором

Долар під тиском, євро скористалося можливістю

Євро/долар минулого тижня виріс на 0.84%, головним драйвером стала реакція ринку на «м’яку» позицію ФРС. ФРС очікувано знизила ставку на 25 базисних пунктів і оголосила про запуск програми управління резервами (RMP), щомісячно купуючи короткострокові державні облігації на 400 мільярдів доларів, що сприймається як сигнал нової хвилі кількісного пом’якшення (QE). Водночас виступ Джерома Пауелла був досить помірним, і індекс долара знизився протягом двох днів.

Варто звернути увагу, що остання точкова діаграма показує лише одне очікування зниження ставки у 2026 році, але ринок все ще робить ставку на два зниження у наступному році. Ця різниця в очікуваннях тисне на долар.

Засідання ЄЦБ може змінити валютний тренд

18 грудня очікується, що рішення ЄЦБ залишить ставку без змін, але увага зосереджена на мові голови Лагард та нових квартальних економічних прогнозах. Ринок шукає ознаки того, коли ЄЦБ може перейти до жорсткішої політики. За прогнозами Morgan Stanley, у контексті продовження розходжень у монетарній політиці США та Європи, у першому кварталі 2026 року євро/долар може піднятися до 1.23.

З технічної точки зору, євро/долар вже подолав 100-денну скользячу середню, RSI та MACD свідчать про збереження сильних бичачих настроїв. Короткострокова ціль — 1.18, при успішному пробої наступним опором стане попередній максимум 1.192. Якщо ж ціна повернеться назад, підтримка знаходиться біля 1.164, що відповідає 100-денній середній.

Основним драйвером валютної динаміки цього тижня стануть засідання ЄЦБ та дані по безробіттю у США за листопад. Якщо дані будуть гіршими за очікування, це посилить тиск на долар і підтримає зростання євро/долар; навпаки, при кращих за очікуваннями даних, можливий короткостроковий відкат.

Очікування щодо підвищення ставок Банку Японії вже враховані, головне — сигнали щодо риторики

Підвищення ставки — питання часу, важливо — формулювання

Долар/ієна минулого тижня виріс на 0.29%, що відображає ринкові очікування щодо підвищення ставки Банку Японії. 19 грудня Банк Японії оприлюднить рішення щодо ставки, і ринок очікує підвищення на 25 базисних пунктів до 0.75%, що стане найвищим рівнем за тридцять років.

Оскільки підвищення ставки вже враховане ринком, увага зосереджена на коментарях голови Удеа та його прогнозах щодо майбутнього шляху підвищення ставок, з особливим акцентом на рівень «нейтральної» ставки. Nomura Securities вважає, що Удеа може зберегти невизначеність у своїх заявах, щоб зберегти гнучкість політики, і ця зустріч малоймовірно дасть більш яскраві сигнали щодо агресивного підвищення або високого кінцевого рівня ставки.

Характер підвищення ставки визначає напрямок USD/JPY

Аналіз американського банку показує, що якщо Банку Японії вдасться проявити «голубині» ознаки підвищення ставки, долар/ієна залишиться на високих рівнях і навіть може піднятися до 160 у першій половині наступного року. Якщо ж буде ознака «яструбиного» підвищення, це викличе закриття коротких позицій на іену, і USD/JPY може повернутися до 150. Однак ймовірність другого сценарію є меншою.

З технічної точки зору, USD/JPY вже пробив 21-денну скользячу середню, і якщо ціна залишатиметься нижче цієї рівня, ризик падіння зросте, підтримка — біля 153. Якщо ж ціна знову підніметься вище 21-денної середньої, опір — 158.

Цього тижня очікується, що зміни у ставках Банку Японії та ФРС стануть важливими факторами для валютної динаміки USD/JPY.

Ключові часові точки для інвесторів

• 18 грудня: рішення щодо ставки ЄЦБ та виступ Лагард
• 19 грудня: рішення щодо ставки Банку Японії та виступ Удеа
• Пізніше цього тижня: дані по безробіттю у США за листопад

Ці три події визначать нові очікування щодо майбутньої валютної динаміки, і інвесторам слід уважно стежити за ними.