Повний посібник з формули розрахунку ROI (віддачі від інвестицій)｜Від базового до просунутого аналізу доходності

Інвестиційні ключові показники, які потрібно знати: що саме вимірює інвестиційна рентабельність

Перед будь-яким інвестиційним рішенням інвестори повинні зрозуміти один із найосновніших, але найважливіших фінансових показників — інвестиційну рентабельність (Return on Investment, скорочено ROI). Цей показник виражається у відсотках і відображає ефективність вкладення капіталу щодо отриманого доходу.

Незалежно від того, займаєтеся ви особистим фінансовим плануванням, оцінюєте прибутковість компанії або порівнюєте ефективність різних інвестиційних схем, інвестиційна рентабельність є незамінним інструментом для аналізу. Її основна функція — швидко допомогти інвестору визначити: чи варто вкладати цю суму?

Формула розрахунку інвестиційної рентабельності: від формули до практики

Найпростіший спосіб обчислення

Розрахунок інвестиційної рентабельності насправді не є складним. За своєю суттю, він полягає у діленні чистого прибутку (дохід від інвестицій мінус витрати) на початкову суму вкладень, і отримане число у відсотках — це ROI.

Базова формула: ROI = (Чистий прибуток ÷ Вкладені кошти) × 100%

Або більш прямо: ROI = ((кінцева вартість - Початкові вкладення) ÷ Початкові вкладення) × 100%

Демонстрація на простому прикладі

Найпоширеніший приклад — інвестиції у акції. Припустимо, ви купили акції на 1 мільйон гривень, а через рік продали їх за 1,3 мільйона. Тоді розрахунок ROI дуже простий: (1300 тис. - 1000 тис.) ÷ 1000 тис. = 30%.

Але в реальності ситуація зазвичай складніша. Інвестиції включають не лише різницю у ціні купівлі-продажу, а й враховують торгові комісії, податки, дивіденди та інші фактори.

Розрахунок ROI для акцій: повний приклад

Розглянемо більш детальний приклад, щоб зрозуміти, як застосовувати формулу у реальних інвестиціях.

Припустимо, ви купили 1000 акцій за $10 кожна, через рік продали за $12.5. За час володіння отримали дивіденди на суму $500, а за транзакцію заплатили комісію $125.

Обчислення:

• Вихідний дохід від продажу: $12.5 × 1000 = $12,500

• Додати дивіденди: $500

• Загальний дохід = $13,000

• Початкові витрати: $10 × 1000 = $10,000

• Враховуючи комісію: $125

• Загальні витрати = $10,125

• Чистий прибуток = $13,000 - $10,125 = $2,875

• ROI = ($2,875 ÷ $10,000) × 100% = 28.75%

Цей приклад показує, що точний розрахунок інвестиційної рентабельності вимагає врахування всіх витрат, включаючи комісії та податки. Ігнорування будь-якого з них може призвести до завищення показника ROI.

Застосування ROI у сфері електронної комерції та реклами

У бізнесі визначення ROI залежить від конкретного сценарію. Власники інтернет-магазинів при розрахунку інвестиційної рентабельності зосереджуються на операційній маржі.

Формула ROI для електронної комерції: ROI = ((Обсяг продажів - Вартість товару) ÷ Вартість товару) × 100%

Припустимо, виробнича вартість товару — $100, ціна продажу — $300. За допомогою онлайн-реклами було продано 10 одиниць, витрати на рекламу склали $500.

Обчислюємо:

• Загальний обсяг продажів: $300 × 10 = $3,000
• Загальні витрати на товар: ($100 × 10) + $500 на рекламу = $1,500
• ROI = ($3,000 - $1,500( ÷ $1,500) × 100% = 100%

) Важливо: маркетологи часто плутають ROI з іншим показником — ROAS (повернення інвестицій у рекламу)

У маркетингу та рекламі часто обговорюють ROAS — Return on Ad Spend, тобто коефіцієнт повернення на рекламний бюджет.

Формула ROAS: ROAS = Доходи ÷ Витрати на рекламу

За тим самим прикладом:

• ROAS = $3,000 ÷ $500 = 600%

Ключова різниця: ROI враховує всі витрати і дає чистий прибуток у відсотках, тоді як ROAS показує, скільки доходу отримано з кожної витраченої гривні на рекламу, без врахування інших витрат. Для прийняття рішень щодо реклами ROAS часто є більш релевантним.

Глибше розуміння через час: річна інвестиційна рентабельність

Класична інвестиційна рентабельність має один суттєвий недолік — вона ігнорує часовий фактор. Той самий показник 50% у рік і 50% за 5 років мають різну цінність.

Формула річної інвестиційної рентабельності: ROI### = [()Загальний дохід + 1(^(1/років)( - 1] × 100%

Ця формула враховує складний відсоток і тривалість інвестицій.

Приклади порівняння:

• Варіант А: 2 роки — загальний дохід 100%
• Варіант Б: 4 роки — загальний дохід 200%

Здається, що Б вигідніший, але за річною рентабельністю:

Річна ROI для А: [)1 + 1)^(1/2() - 1] × 100% ≈ 41.4%

Річна ROI для Б: [(1 + 1)^)1/4(( - 1] × 100% ≈ 31.6%

Отже, з урахуванням складних відсотків, перевага у А — короткостроковому інвестуванні з високою річною доходністю.

Порівняння фінансових показників у бізнесі: ROI, ROA, ROE

При аналізі компаній або інвестицій інвестори часто стикаються з трьома схожими, але різними показниками. Важливо розуміти їх відмінності.

Приклад: компанія має активи на 100 тис. грн, з них 50 тис. — позика, 50 тис. — власний капітал. Вкладено 10 тис. грн у проект, що приніс 20 тис. грн.

• ROI проекту = (20 тис. - 10 тис.) ÷ 10 тис. = 100%
• Чистий прибуток за рік — 150 тис. грн
• ROA = 150 тис. ÷ 100 тис. = 150%
• ROE = 150 тис. ÷ 50 тис. = 300%

Ці показники відповідають різним питанням: наскільки прибутковий проект, наскільки ефективно компанія використовує активи, і яка прибутковість для акціонерів.

Практичні стратегії підвищення інвестиційної рентабельності

Оскільки формула ROI = прибуток ÷ вкладення, логіка підвищення ROI очевидна: або збільшити прибуток, або зменшити вкладення, або зробити і те, і інше.

) Оптимізація витрат

У інвестиціях у цінні папери:

• Обирати компанії з високими дивідендами для збільшення доходу
• Вибирати брокерів з низькими комісіями
• Скорочувати кількість транзакцій для зниження витрат
• Планувати податкові стратегії для зменшення податкового навантаження

( Вибір активів

Якщо оптимізація витрат не дає бажаного ефекту, можна зосередитися на високорентабельних інвестиціях. За історичними даними, середній рівень доходності за видами активів зазвичай такий:

Крипто/Форекс > Акції > Індекси > Облігації

Але високий дохід — це зазвичай високий ризик. Вибираючи активи з високим ROI, потрібно враховувати волатильність і рівень оцінки.

Баланс ризиків: якщо волатильність криптовалюти і акцій співвідноситься 7:3, можна пропорційно зменшити або збільшити частки у портфелі для балансування ризиків і доходів.

Оцінка активів: при виборі схожих активів слід порівнювати PE-показники (відсотиль оцінки відносно історії). Активи з низьким PE — потенційно менш ризиковані і мають більший потенціал зростання.

Огляд високорентабельних інвестиційних інструментів

Якщо прагнете до високої інвестиційної рентабельності, на ринку є кілька зрілих інструментів, що заслуговують уваги.

) Контракти на різницю (CFD))

CFD — це позабиржовий інструмент з високим кредитним плечем і гнучкістю торгівлі. Наприклад, для торгівлі акціями CFD маржа становить лише 20%.

Припустимо, у вас є $10,000 капіталу, і ви відкриваєте позицію на CFD з маржею $2,000. Якщо прибуток становить $500, ROI буде: ($500 ÷ $2,000) × 100% = 25%. Це у 5 разів більше, ніж стандартна прибутковість акцій у 5%.

Однак кредитне плече збільшує і ризики, тому потрібно суворо дотримуватися правил управління ризиками і встановлювати стоп-лоси.

Валютна торгівля з маржею

Ринок Форекс — найбільший у світі за обсягами торгівлі, з високою ліквідністю. Використання кредитного плеча дозволяє отримати потенційний річний дохід понад 30%. Торгівля 24/7 створює багато можливостей.

Ринок Форекс дуже чутливий до політичних і економічних новин, тому потрібно мати високий рівень аналітики і стратегії управління ризиками. Важливо правильно встановлювати рівні тейк-профіту і стоп-лосу.

Інвестиції у дорогоцінні метали

Золото — традиційний захисний актив із природною здатністю зберігати і примножувати цінність. У 2019 році ціна на золото зросла на 18.4%, досягнувши 8-річного максимуму. У періоди економічної невизначеності золото залишається стабільним активом для диверсифікації портфеля.

Фондовий ринок

За даними довгострокової історії США, середня річна дохідність становить понад 12%. Ринок акцій США оцінюється досить розумно, компанії мають високий дивідендний дохід, а політична підтримка сприяє стабільності — це хороший вибір для консервативних інвесторів.

Чотири поширені помилки у застосуванні інвестиційної рентабельності

Хоча формула розрахунку ROI широко використовується, при застосуванні потрібно враховувати її обмеження.

( Помилка перша: ігнорування часу

Проект А має ROI 25%, проект Б — 15%. Здається, що А вигідніший. Але якщо А реалізується за 5 років, а Б — за 1 рік, то за річною рентабельністю Б виглядає краще.

Правильний підхід: порівнювати річну інвестиційну рентабельність, а не просто сумарний ROI.

) Помилка друга: високий ROI не гарантує високий дохід

Висока доходність часто супроводжується високими ризиками. Інвестиція з високим ROI може мати сильну волатильність і ризик втрат, особливо на початкових етапах.

Правильний підхід: ROI — лише один із показників. Важливо враховувати волатильність, максимальні просідання і коефіцієнт Шарпа.

( Помилка третя: неповний облік витрат

При оцінці нерухомості не враховують іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування — все, що зменшує реальний дохід. Це може значно завищити показник ROI.

Правильний підхід: враховувати всі можливі витрати, і прямі, і опосередковані, для коректного розрахунку.

) Помилка четверта: надмірна увага до фінансових показників

ROI — це лише один аспект. Не враховуються соціальні, екологічні та інші нематеріальні ефекти. Деякі проєкти мають високий соціальний або екологічний вплив, що не відображено у ROI.

Для цього розроблено показник SROI — соціальна інвестиційна рентабельність, що враховує нефінансові вигоди і дає більш цілісну оцінку.

Останні поради щодо інвестицій

ROI — ефективний інструмент швидкого відбору інвестиційних можливостей, але не є єдиним критерієм. Реальні очікування щодо доходності потрібно формувати з урахуванням власної толерантності до ризику, тривалості інвестицій і обсягів вкладень.

Пам’ятайте: у прагненні до високої доходності не можна забувати про управління ризиками. Постійне навчання, систематичний аналіз ринку і дисципліноване планування — запорука довгострокового успіху.