Аналіз перспектив міжнародного індексу золота 2025 року: чи є ще простір для зростання цін на золото?

Чому золото продовжує стрімке зростання? Огляд факторів ринкового руху

Зі вступом у 2025 рік глобальні ринки зіштовхуються з невизначеністю, що підвищує привабливість золота. Дані показують, що загальний приріст золота за останні два роки наближається до найвищих рівнів за 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році, особливо після прориву позначки у 4 300 доларів у жовтні, інтерес до ринку залишається високим.

Основні три рушійні фактори, що сприяють постійному зростанню цін на золото:

Перший, невизначеність на ринку через торговельну політику

Новий раунд торговельної політики викликає зростання ризикової обережності на ринку, що нагадує досвід торговельної війни між США та Китаєм 2018 року — у періоди невизначеності цінові коливання золота зазвичай становлять 5-10% у короткостроковій перспективі. Постійні коригування політики змушують інвесторів шукати активи-укриття, і золото тут отримує вигоду.

Другий, очікування змін у політиці ФРС щодо ставок

Це найпряміший фактор впливу на ціну золота. Коли ФРС знижує ставки, долар слабшає, а вартість володіння золотом у доларах зменшується, що підвищує його привабливість. За даними інструментів CME щодо ставок, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні у грудні становить 84.7%.

Ключовий момент — ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками. Реальна ставка — це номінальна ставка мінус інфляція, тому рішення ФРС щодо зниження ставок значною мірою впливає на тренд цін. Історичні дані показують, що коливання цін на золото майже тісно слідують за очікуваннями зниження ставок ФРС.

Третій, постійне нарощування резервів золота центральними банками

Згідно з доповіддю Всесвітньої ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За період січень-вересень 2025 року центральні банки купили близько 634 тонн золота, що значно перевищує інші періоди.

У дослідженні асоціації 76% опитаних центральних банків вважають, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервних активах зросте помірно або значно, при цьому більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про зростаючу довіру до золота як резервного активу.

Інші фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Крім трьох основних рушіїв, нижченаведені чинники також підтримують тенденцію до зростання міжнародного індексу золота:

Світова високий рівень боргів та економічна невизначеність

На 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів, високий рівень боргів обмежує гнучкість монетарної політики, сприяючи її політиці з пом’якшенням. Це знижує реальні ставки і опосередковано підвищує привабливість золота.

Зниження довіри до долара

При падінні довіри до долара ціна золота у доларах зростає, залучаючи додаткові інвестиції. Зворотній зв’язок між доларом і ціною на золото тут чітко простежується.

Постійна геополітична напруженість

Тривалі конфлікти, такі як війна в Україні, конфлікти на Близькому Сході, підвищують попит на захисні метали, викликаючи короткострокові коливання і приплив капіталу.

Медіа та ринкові настрої

Безперервні новини та обговорення у соцмережах сприяють короткостроковому притоку капіталу у ринок золота, що підвищує ціну. Однак слід пам’ятати, що такі фактори викликають короткострокову волатильність, яка не обов’язково відображає довгострокову тенденцію.

Прогнози основних міжнародних інституцій щодо цін на золото

Незважаючи на недавні корекційні коливання, багато провідних світових фінансових інститутів залишаються оптимістичними щодо довгострокових перспектив:

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає, що ця корекція є «здоровою корекцією», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію, зберігаючи довгостроковий оптимізм.

Goldman Sachs підтверджує цільову ціну у 4900 доларів за унцію до кінця 2026 року.

Банк Америки ще більш агресивний — підвищив цільову ціну до 5000 доларів за унцію, а стратеги навіть припускають, що ціна може досягти 6000 доларів уже наступного року.

Крім того, відомі міжнародні ювелірні ритейлери зберігають ціну на золото понад 1100 юанів/грам, без ознак значного зниження, що підтверджує довіру ринку до довгострокової цінності золота.

Три ключові міркування для інвестування у золото зараз

Після розуміння логіки зростання цін на золото, постає питання — чи варто входити зараз. Відповідь залежить від вашого стилю інвестування та рівня ризику:

Для короткострокових трейдерів

Якщо у вас є досвід торгівлі, коливання ринку створюють хороші можливості. Ліквідність висока, напрямок руху легше визначити, особливо під час різких стрибків. Новачкам рекомендується починати з невеликих сум, не намагаючись «загнати» все одразу, оскільки середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що перевищує 14.7% у S&P 500, і волатильність досить висока.

Рекомендується слідкувати за економічним календарем і особливо перед важливими даними з США — тоді волатильність зростає.

Для довгострокових інвесторів

Якщо плануєте купувати фізичне золото для диверсифікації портфеля, будьте готові до значних коливань у середині періоду. Хоча на довгостроковій перспективі (більше 10 років) золото зберігає цінність, у цей період можливі як подвоєння цін, так і їх різке падіння.

Зверніть увагу, що транзакційні витрати на фізичне золото досить високі — від 5% до 20%, що зменшує потенційний прибуток.

Для портфельних інвесторів

Включення золота до портфеля цілком можливо, але не слід вкладати всі кошти лише у нього. Волатильність золота не нижча за акції, тому диверсифікація — більш надійна стратегія.

Для тих, хто прагне максимізувати прибуток

Можна поєднувати довгострокове володіння з короткостроковою торгівлею на коливаннях, особливо перед важливими економічними даними. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Важливі застереження перед інвестуванням

Перед тим, як вкладати у міжнародний індекс золота, пам’ятайте:

• Волатильність золота не поступається акціям, середньорічна амплітуда — 19.4%, потрібно психологічна підготовка
• Цикли золота довгі, у довгостроковій перспективі зростає, але періоди корекцій можуть бути значними
• Фізичне золото має високі транзакційні витрати, краще диверсифікувати
• Для інвесторів у Тайвані важливо враховувати коливання курсу долара/нового тайванського долара

Загалом, ринок золота у 2025 році має ще потенціал для зростання, але конкретна стратегія має залежати від особистих цілей і ризик-менеджменту. Вхід у ринок зараз — не запізно, головне — знайти підходящий спосіб участі і уникати сліпого слідування тренду.