Як буде рухатися курс долара США у 2025 році? Повний аналіз прогнозів щодо багатовалютних пар з доларом та торгових можливостей

Американський індекс долара та базове розуміння валютних курсів

Основне значення курсу долара — це співвідношення вартості певної валюти щодо долара США. Наприклад, EUR/USD при курсі 1.04 означає, що 1 долар може бути обміняний на 0.96 євро, або ж 1 євро коштує 1.04 долара. Зростання курсу відображає зростання вартості цієї валюти та знецінення долара; зниження курсу — знецінення валюти та зростання долара.

Індекс долара США формується на основі вагових коефіцієнтів щодо шести основних міжнародних валют: євро, японської ієни, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. Високий або низький рівень індексу відображає силу або слабкість долара відносно цих валют. Варто враховувати, що зниження ставки ФРС не обов’язково призведе до падіння індексу долара, потрібно також враховувати заходи центральних банків інших країн.

Аналіз недавніх тенденцій індексу долара

Зараз індекс долара перебуває на найнижчому рівні з листопада, коливаючись біля 103.45, і вже прорвав 200-денну просту рухому середню — що зазвичай інтерпретується як сигнал до зниження. П’ятиденна послідовна динаміка зниження свідчить про занепокоєння ринку щодо перспектив долара.

Слабкі дані по зайнятості в США посилили очікування кількох знижень ставок ФРС, що знижує доходність держоблігацій США і посилює тиск на долар. Напрямок монетарної політики ФРС є ключовим — часті зниження ставок збільшують ймовірність ослаблення долара.

Незважаючи на короткострокові можливості відновлення, тиск на зниження залишається значним. Якщо ФРС продовжить знижувати ставки і економічні дані залишатимуться слабкими, долар може ще більше послабитися у 2025 році, з рівнем підтримки нижче 102.00.

Огляд історичних коливань індексу долара

Після краху Бреттон-Вудської системи індекс долара пройшов через вісім чітких історичних етапів:

1971-1980 роки: спадний період
Президент Ніксон оголосив про скасування золотого стандарту, і курс золота до долара став плаваючим. Наступна енергетична криза спричинила зростання інфляції, і долар поступово знецінювався, опустившись нижче 90.

1980-1985 роки: підйом
Голова ФРС Волкер жорстко бореться з інфляцією, підвищуючи ставку до історичних максимумів — 20%, потім тримаючи її в межах 8-10%. Індекс долара зростає і досягає піку в 1985 році.

1985-1995 роки: спад
В США виникає проблема “двох дефіцитів” — бюджету та торгівлі, що веде до тривалого медвежого тренду долара.

1995-2002 роки: підйом
Розквіт інтернет-економіки сприяє зростанню американської економіки, поверненню капіталу до США і досягненню індексом 120.

2002-2010 роки: спад
Після краху інтернет-бульбашки, терактів 11 вересня і політики кількісного пом’якшення долар слабшає, а під час фінансової кризи 2008 року — ще більше, опустившись до 60.

2011-2020 роки: підйом
Європейська боргова криза і китайський “шок” на фондовому ринку сприяють стабілізації США, а очікування підвищення ставок піднімають індекс.

2020-2022 роки: спад
Пандемія COVID-19 змушує ФРС знижувати ставки до нуля і друкувати гроші, що різко знижує індекс долара і спричиняє інфляцію.

2022-2024 роки: тривалий спад
Інфляція виходить з-під контролю, ФРС підвищує ставки до 25-річного максимуму і починає кількісне звуження. Це знову підриває довіру до долара.

Прогноз курсу долара на 2025 рік: аналіз основних валютних пар

EUR/USD (євро/долар)

Курс EUR/USD майже дзеркально реагує на індекс долара. Очікується, що при збереженні зниження ставок ФРС і покращенні економіки Європи, EUR/USD продовжить зростати. Зараз він вже піднявся до 1.0835 і зберігає тенденцію до підвищення. Якщо стабілізується на цьому рівні, можливе подальше зростання до психологічної позначки 1.0900. Технічно, попередні максимум може стати підтримкою, а 1.0900 — ключовим опором. Прорив цього рівня відкриє шлях до подальшого зростання.

GBP/USD (британський фунт/долар)

Великобританія і США мають тісний економічний зв’язок, тому рух GBP/USD схожий з EUR/USD. Очікується, що Банк Англії буде знижувати ставки повільніше, ніж ФРС, що підтримує фунт. Якщо Банк Англії вдасться зберегти обережний підхід до зниження ставок, це зміцнить позиції GBP щодо долара і підтримає зростання.

Технічні індикатори позитивні, і у 2025 році ймовірно збережеться коливання в діапазоні 1.25–1.35. Політична динаміка і ризики “тихої грошової політики” стануть головними драйверами. Якщо економіки і політика США та Великобританії ще більше розійдуться, курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати ризики політичних криз і ринкових шоків.

USD/CNH (долар/юань)

Курс долара до юаня залежить від попиту на ринку і політики обох країн. Якщо ФРС продовжить підвищувати ставки і економіка Китаю буде слабшати, USD/CNH може зростати. Політика Народного банку Китаю і ринкові очікування матимуть довгостроковий вплив.

З технічної точки зору, діапазон 7.2300–7.2600 може зберігатися, короткострокових проривів поки що не очікується. Інвестори слідкують за цим рівнем. Якщо долар опуститься нижче 7.2260 і технічні індикатори покажуть перепроданість або сигнали відскоку, це може створити короткострокові можливості для покупки.

USD/JPY (долар/ієна)

Це найліквідніша валютна пара у світі, де долар і ієна — перша і четверта за обсягом резервних валют. У січні в Японії заробітна плата зросла на 3.1% у річному вимірі — найвищий показник за 32 роки, що може свідчити про зміну довгострокової низької інфляції і низьких зарплат. Це може спричинити інфляційний тиск, і Банку Японії доведеться коригувати монетарну політику.

Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме тенденцію до зниження. Очікування зниження ставок і відновлення японської економіки стануть головними драйверами. Технічний аналіз показує, що при падінні нижче 146.90 пара може ще сильніше знижуватися; для зміни тренду потрібно подолати рівень 150.0.

AUD/USD (австралійський долар/долар)

У четвертому кварталі ВВП Австралії зріс на 0.6% у квартальному вимірі і на 1.3% у річному, що перевищило очікування. Торговий баланс у січні був з профіцитом 562 мільйони, що підтримує австралійський долар. Резервний банк Австралії зберігає обережний підхід, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок, що підтримує AUD у порівнянні з іншими основними економіками.

Хоча дані підтримують AUD, потенційна корекція долара і глобальна економічна невизначеність вимагають уваги. Якщо ФРС у 2025 році знову почне політику пом’якшення, слабкість долара підтримає зростання AUD/USD.

Стратегія торгівлі доларом на 2025 рік

Короткострокова стратегія (Q1-Q2): структурна коливання, переважно спроби в межах діапазону

Бичачий сценарій: при ескалації конфліктів долар може швидко підскочити до 100–103; дані по економіці США сильніші за очікування, що відтермінує зниження ставок і підтримає долар.

Медвежий сценарій: якщо ФРС знизить ставки кілька разів поспіль, а ЄЦБ залишиться м’яким, EUR спричинить падіння індексу долара нижче 95; зростання боргових ризиків у США може посилити тиск.

Рекомендації: активні трейдери можуть продавати в діапазоні 95–100, використовуючи технічні сигнали для входу і виходу; консервативні — чекати ясності у політиці ФРС.

Середньострокова і довгострокова стратегія (після Q3): помірне послаблення долара, коригування активів

Зниження ставок ФРС зменшує переваги доходності держоблігацій, і капітал може йти у нові ринки або у відновлювану Європу. Тенденція до “де-доларизації” (наприклад, поширення розрахунків у національних валютах країн БРІКС) може поступово зменшити роль долара як резервної валюти.

Рекомендації: поступово зменшувати довгі позиції у доларі, інвестувати у валюти з адекватною оцінкою (ієна, австралійський долар) або у активи, прив’язані до товарів (золото, мідь).

Торгівля доларом у 2025 році стане більш залежною від даних і подій, тому важливо зберігати гнучкість і дотримуватися торгової дисципліни, щоб отримати додатковий прибуток від коливань курсу.