Як працює кредитне плече на акціях? Огляд правди та ризиків високого кредитного плеча в інвестиціях

Про кредитне плече в акціях багато роздрібних інвесторів мріють спробувати, але справді розуміють, як його правильно використовувати, небагато. Багато хто захоплюється історіями «невеликих капіталів, що приводять до великих прибутків», але ігнорує приховані ризики. Сьогодні ми детально поговоримо про те, що таке кредитне плече в акціях, які пастки потрібно уникати.

Що таке суть торгівлі з кредитним плечем?

Просто кажучи, кредитне плече в акціях — це позика для інвестування. Ви використовуєте свої 10 тисяч юанів, щоб позичити у брокера 90 тисяч, і загалом вкладаєте 100 тисяч для торгівлі — це 10-кратне плече.

Ця концепція стара і проста — як казав Архімед: «Дайте мені точку опори, і я підніму Землю». У фінансових ринках сила кредитного плеча справді вражає, але водночас приховує небезпеку.

Багато хто має досвід роботи з фінансуванням і позиками на ринку акцій, ф’ючерсами, опціонами — ці інструменти всі використовують принцип кредитного плеча. Навіть інвестиції в нерухомість — класичний приклад використання плеча: менше власних коштів — внесок, решту позичаєш у банку.

Кредитне плече ≠ борг. Відомий «Батько багатих тата» Роберт Кійосакі наголошував, що той, хто вміє правильно використовувати плече, може перетворити позичені гроші на безперервний грошовий потік. Іпотека не обов’язково — це борг, якщо нерухомість приносить орендний дохід, вона стає активом. Саме в цьому і полягає магія кредитного плеча.

Кредитне плече і маржа: дві легко сплутані концепції

Багато людей вважають, що кредитне плече і маржа — одне й те саме, але між ними є суттєва різниця.

Кредитне плече — це ваша заборгованість, маржа — це кошти, які ви повинні закласти для відкриття позиції. Простими словами, плече — це «позичені гроші», маржа — «заставлені гроші».

Для кращого розуміння візьмемо ф’ючерси. Припустимо, остання ціна на індекс Тайваню (台指期貨) становить 13000 пунктів, кожен пункт — 200 юанів. Тоді загальна вартість однієї ф’ючерсної угоди:

13000 пунктів × 200 юанів/пункт = 2,6 мільйона юанів

Щоб контролювати цю суму, не потрібно платити всю суму — достатньо внести маржу 136000 юанів. Тоді коефіцієнт кредитного плеча буде:

2,6 мільйона ÷ 136000 ≈ 19.11 разів

Тобто, використовуючи 13.6 тисяч юанів, ви контролюєте активи на 260 тисяч юанів.

Кредитне плече — це двосічний меч: прибутки і збитки збільшуються

Розглянемо реальну ситуацію:

Якщо ринок рухається у вашу сторону: індекс Тайваню зростає на 5%, ви отримуєте (13650 - 13000) × 200 = 130 000 юанів, використовуючи 13.6 тисяч — отримуєте майже 13 тисяч прибутку, що дає приблизно 96% рентабельності.

Якщо ринок повернеться проти вас: індекс знизиться на 5%, ви втрачаєте (13000 - 12350) × 200 = 130 000 юанів, майже втрачаєте весь капітал — ризикуєте «загубити все».

Ось і вся сила кредитного плеча — чим вище коефіцієнт, тим більше потенційний прибуток і ризик.

Популярні інструменти торгівлі з високим кредитним плечем

Якщо ви хочете торгувати з плечем, потрібно знати, які інструменти доступні.

Ф’ючерси

Ф’ючерс — це угода між двома сторонами про купівлю-продаж у майбутньому за заздалегідь узгодженою ціною. Торгівля ведеться на ф’ючерсних біржах, стандартизованими контрактами.

Об’єкти торгівлі дуже різноманітні — валюта, товарні ресурси, індекси. Популярні — золото, сільськогосподарські продукти (пшениця, соя, бавовна), енергоресурси (нафта, природний газ), індекси (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng).

Перед закінченням терміну дії трейдер може закрити позицію або пролонгувати її. При розрахунку береться «ціна розрахунку» — це може бути несподіванкою при сильних коливаннях ринку.

Опціони

Опціони дають право, але не зобов’язують, купити або продати актив у визначений час за заздалегідь узгодженою ціною. Вони мають ще вищий кредитний ефект, але і складніші у використанні.

Кредитні ETF

На ринку ETF є «подвоєні» або «зворотні» ETF — це приклади кредитних фондів. Вони показують подвоєний рух тренду або його протилежність. Вони добре працюють у трендових ринках, але погано — у боковому русі або при сильних коливаннях. Тому їх зазвичай використовують для короткострокових операцій. Важливо враховувати, що торгові витрати на такі ETF у 10-15 разів вищі за ф’ючерси, що не дуже вигідно для довгострокових інвестицій.

Контракти на різницю (CFD)

Це популярний інструмент за кордоном. Вони дозволяють торгувати у двох напрямках (купівля і продаж) без володіння активом і без дат закінчення. CFD — це не стандартизовані контракти, умови у різних платформ різняться, і їхній асортимент ширший. За допомогою маржі можна торгувати будь-якими активами — акціями, дорогоцінними металами, сировиною, індексами, валютами, крипто.

Наприклад, якщо акція коштує 113 доларів, при 20-кратному кредиті потрібно лише 5.66 долара, щоб купити одну акцію.

Переваги і недоліки кредитного плеча в акціях

Плюси

• Підвищення ефективності капіталу: невеликі інвестиції дозволяють контролювати більші суми, зменшуючи транзакційні витрати.
• Збільшення прибутковості: без плеча — капітал і обсяг угод рівні; з плечем — можна торгувати активами у 10, 100 разів більшими за власний капітал. При правильному прогнозі прибутки зростають у рази.

Мінуси

• Висока ймовірність «ліквідації» позиції: чим більше плечо, тим швидше імовірність примусового закриття позиції при збитках.
• Підсилення збитків: при збитках вони множаться у рази. Одна неправильна дія — і можна втратити більше, ніж планували.

Як уникнути пасток при торгівлі з кредитним плечем

Багато молодих інвесторів вірять у «виграш — це все, а при збитках — не страшно, головне — не поповнювати». Це дуже ризиковано.

Ось реальний приклад: у 2022 році корейський YouTuber під час прямого ефіру торгівлі біткоїном з високим плечем зазнав банкрутства, втративши понад 1 мільйон доларів за кілька годин. Він відкрив позицію з 25-кратним плечем при ціні біткоїна 41666 доларів, а потім, коли BTC впав нижче 40 тисяч, додав ще позицію з плечем і в підсумку був ліквідований.

Це нагадує, що зловживання непередбачуваним плечем і недосвідчені стратегії — смертельна помилка. При реверсі ринку можна втратити не тільки прибутки, а й весь капітал.

Щоб уникнути цих пасток, потрібно:

• ретельно готуватися до волатильності
• суворо контролювати рівень плеча і не бути надмірно впевненим
• обов’язково встановлювати стоп-лоси для обмеження збитків
• починати з низького плеча і поступово набирати досвід

Висновок: кредитне плече — не ворог, а неосвіченість — ворог

Кредитне плече сам по собі не є злом, правильно використане воно може підвищити дохідність. Головне — вміти правильно керувати позиченими коштами, щоб справді збільшити багатство.

Використання плеча означає подвоєння ризиків і доходів. Особливо це стосується високоволатильних активів — можна миттєво «злити» позицію. Тому, якщо ви вирішили застосовувати кредитне плече в акціях, починайте з низьких коефіцієнтів, завжди пам’ятайте про стоп-лоси.

Кредитне плече — це інструмент високого ризику, але не безнадійний. Якщо ви вмієте контролювати ризики і використовувати його для підвищення доходів — чому ні? Головне — дисципліна, план і підготовка.