## 2025 рік — обов’язкове для читання: коли ціна на золото досягне піку, як інвесторам реагувати?

На тлі посилення глобальної економічної невизначеності золото знову стає пріоритетом для захисту капіталу. Після оновлення історичного максимуму в 4400 доларів у жовтні 2024 року, ринок починає замислюватися над ключовим питанням: **коли ціна на золото знизиться?** Це важливе питання відображає раціональні роздуми інвесторів щодо поточної ситуації. Щоб відповісти на нього, спершу потрібно зрозуміти основну логіку, що рухає зростанням ціни на золото.

### Регулювання резервної структури центральних банків — міцна основа довгострокової підтримки золота

Згідно з останніми даними Всесвітньої ради з золота, у перших трьох кварталах 2024 року чисті покупки золота центральними банками світу склали 634 тонни, що трохи менше за минулорічний показник, але все ще значно вище за історичний середній рівень. Більшою увагою є те, що 76% опитаних центральних банків заявили про намір збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, одночасно очікуючи зменшення частки долара у резервних активів.

Ця структурна зміна не є короткостроковою тенденцією, а відображає довгострокову стратегію глобальних центральних банків щодо диверсифікації резервних активів. Саме тому статус золота як «засобу довіри у світі» залишається стабільним у середньостроковій і довгостроковій перспективі.

### Політика ФРС і реальні ставки — ключові драйвери коливань ціни на золото

Ціна на золото має явний негативний зв’язок із реальними ставками: коли ставки знижуються, ціна на золото зростає, і навпаки. Ця логіка визначає подальший напрямок руху.

Згідно з даними CME щодо ймовірності зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів у грудні, вона становить 84,7%. Поки очікування зниження ставки існує, золото матиме підтримку. Однак слід бути обережним: коли темпи зниження ставок сповільнюються або припиняються, ціна на золото може зазнати корекції. Історичний досвід показує, що перед публікацією економічних даних США або засіданням Комітету з відкритого ринку ФРС коливання цін на золото зазвичай найбільш різкі.

### Політика Трампа щодо тарифів і геополітичні ризики — короткострокові фактори стимулювання

Послідовне введення тарифних обмежень створює невизначеність на ринку, що підвищує попит на захист. За історичними даними (наприклад, торік у 2018 році під час торгової війни між США і Китаєм), ціна на золото під час періодів невизначеності зазвичай зростає на 5–10%. Тривалі конфлікти, такі як війна між Росією та Україною, або напруженість у Близькому Сході, також підтримують ціну на золото, але ці фактори зазвичай мають короткостроковий і волатильний характер.

Глобальне високорівневе боргове навантаження (згідно з даними МВФ, загальний борг досяг 307 трильйонів доларів) додатково обмежує гнучкість монетарної політики країн, сприяючи збереженню політики низьких ставок і, відповідно, підвищенню привабливості золота.

### Що кажуть аналітики щодо тренду золота у 2025 році?

Незважаючи на недавні корекції, провідні інвестиційні банки залишаються оптимістичними щодо перспектив золота:

- **JPMorgan** вважає, що поточна корекція є «здоровою», і підвищує цільову ціну на четвертий квартал 2026 року до 5055 доларів за унцію
- **Goldman Sachs** зберігає прогноз цін на рівні 4900 доларів за унцію до кінця 2026 року
- **Bank of America** більш агресивно — підвищує цільову ціну до 5000 доларів і прогнозує, що ціна у 2025 році може навіть перевищити 6000 доларів

Навіть у фізичному ринку золота, ціни на золото у ювелірних мережах, таких як Chow Tai Fook і Luk Fook, залишаються вище 1100 юанів за грам, без значних знижень.

### Коли ціна на золото знизиться? Попередження про ризики

Теоретично, зниження ціни на золото може бути викликане такими ситуаціями:

**Неочікуване припинення зниження ставок ФРС** — якщо економічні дані залишатимуться сильними, ФРС може утримувати високі ставки, що підвищить реальні ставки і тиск на золото;

**Значне зміцнення долара** — посилення долара означає зростання альтернативних витрат на володіння золотом, що зменшить його привабливість;

**Зняття геополітичної напруги** — якщо міжнародна ситуація стабілізується, інвестори можуть переорієнтуватися на ризикові активи;

**Короткостроковий відтік капіталу** — при зміні настроїв у соцмережах великі обсяги інвестицій, що купують на підйомі, можуть масово виходити з ринку, викликаючи швидке падіння цін.

### Як роздрібним інвесторам зараз інвестувати в золото?

**Для досвідчених короткострокових трейдерів** — коливання цін створюють можливості. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що вище за S&P 500 (14.7%), тому короткострокові коливання дають багато шансів для входу і виходу. Важливо слідкувати за економічним календарем і реагувати на публікацію даних у США.

**Для новачків** — ризики коливань цін на золото значні. Якщо хочете інвестувати:
- починайте з невеликих сум, щоб уникнути необдуманих покупок на підйомі
- не вкладайте всі заощадження у золото — диверсифікуйте портфель
- враховуйте високі транзакційні витрати (5–20%) при купівлі фізичного золота
- довгострокове інвестування вимагає психологічної готовності витримати середньострокову волатильність

**Для збереження цінності активів** — золото дійсно є хорошим вибором, але інвестиційний період слід розтягнути на 10 і більше років, щоб ефективно згладити коливання. За цей час золото може як подвоїтися, так і знизитися.

**Найкраща стратегія** — довгострокове утримання з використанням короткострокових коливань для торгівлі, особливо під час активної торгівлі у американській сесії. Це вимагає певного досвіду і навичок управління ризиками.

Загалом, у 2025 році золото має потенціал для зростання, але інвестори повинні усвідомлювати, що кожне зростання супроводжується можливістю корекції. Раціонально оцінюйте свої ризики, раціонально формуйте портфель — це правильний підхід до реагування на коливання цін на золото.