VIX: Термометр страху на Уолл-стріт, який кожен інвестор має знати

Чи колись ви помічали, що коли S&P 500 падає, певні деривативи вибухають вгору? Ласкаво просимо у світ VIX, цього індексу волатильності, який вимірює рівень страху на американських ринках. Створений Чиказькою біржею опціонів (CBOE) у 1993 році, VIX є в основному дзеркалом паніки та спокою на Уолл-стріт.

Що насправді таке VIX?

VIX, або індекс волатильності CBOE, — це метрика, яка обчислює очікування ринку щодо короткострокових змін цін (на найближчі 30 днів) для S&P 500. Захоплююче: його зворотній зв’язок із акціями. Коли американський фондовий ринок панікує і падає, VIX зростає. Коли все спокійно, VIX знижується. Цей зворотній зв’язок робить його потужним інструментом для тих, хто шукає захист своїх портфелів або спекулює.

Індекс обчислюється у реальному часі, використовуючи ціни опціонів колл (call) та пут (put) на S&P 500. Хоча ви не можете купити VIX безпосередньо як акцію, ви можете отримати доступ через ф’ючерсні контракти, ETF або CFD.

Механіка роботи VIX: як це працює?

На відміну від S&P 500, який є фіксованим портфелем з 500 компаній, VIX постійно змінюється. Він використовує опціони на S&P 500 із терміном погашення через 30 днів, що ребалансуються кожну хвилину для підтримки цього часової горизонту.

CBOE робить знімки кожні 15 секунд цін bid і ask цих опціонів і використовує складну математичну формулу, яка вимірює очікувану дисперсію логарифмічних доходів. Не вдаючись у нудні обчислення: він в основному бере те, на що ставить ринок, і перетворює це у число.

Читання VIX: спрощена таблиця ризику

Під час кризи 2008 року VIX сягнув майже 89 пунктів. У березні 2020 року, коли вдарив COVID-19, він підскочив з 57 до 82 пунктів за один день.

Чому VIX важливий для інвесторів

Волатильність відображає невизначеність. Коли вона висока, це означає, що інвестори не знають, чого очікувати, тому продають або захищаються. Цей страх є заразним: він не обмежується США. Якщо Уолл-стріт панікує, то й ринки Європи, Азії та Латинської Америки слідують за ним.

Для трейдерів VIX корисний у двох напрямках:

Як страховка: Якщо у вас багато акцій (особливо S&P 500), купівля деривативів VIX, коли індекс зростає, може компенсувати ваші втрати. Це як захисний матрац.

Як спекуляція: Якщо ви вважаєте, що настануть часи волатильності, ви ставите довго на VIX, очікуючи його зростання. Якщо очікуєте спокій, ставите навпаки.

VIX у 2025: що відбувається зараз?

2025 розпочався турбулентно. Трамп повернувся до Білого дому з указами щодо тарифів, Китай несподівано запустив революційну модель ШІ, а ФРС продовжує слідкувати за інфляцією. Результат: VIX стрімко зріс на початку року.

27 січня VIX підскочив на 30% за кілька годин, перевищивши 19 пунктів. Причина? DeepSeek оголосила про модель мовлення з відкритим кодом, яка конкурує з GPT-4, що потрясло технологічний сектор. Інвестори запитували: чи переоцінені американські компанії ШІ?

Цікаво було швидке відновлення. За кілька годин VIX стабілізувався. Аналітики UBS зазначили, що алгоритмічна торгівля та автоматичне ребалансування фондів посилили початковий рух, але швидко його стримали.

Ключові фактори, що сьогодні впливають на волатильність

Тарифні та торговельні напруженості: Трамп погрожує підвищенням тарифів на Китай і ЄС, знову відкриваючи рани глобальної торгівлі.

Гонка ШІ: Американський технологічний лідерство у ШІ тепер має реальну конкуренцію з Китаю.

Застійна інфляція: залишається кошмаром для центральних банків і інвесторів.

Процентні ставки: кожен коментар ФРС може рухати ринки.

Автоматизована торгівля: алгоритми посилюють усе, як падіння, так і відновлення.

Технічний аналіз VIX на 2025

Опір: 20-22 пункти виступають як верхня межа. Якщо прорве з силою, це вказуватиме на нові епізоди волатильності.

Підтримка: 15-16 пунктів. Нижче — ринок вважає ризик низьким.

Тренд: ковзні середні вказують на відносну силу у короткостроковій перспективі, але RSI близько 65 (близько до перекупленості).

Можливі сценарії

Оптимістичний сценарій: Якщо Трамп стабілізує тарифи, інфляція знизиться, а ФРС продовжить знижувати ставки, VIX поступово знизиться до 12-14 пунктів.

Нейтральний сценарій: Помірна напруженість без ескалації. VIX коливатиметься між 15-20, без великих сюрпризів.

Песимістичний сценарій: Якщо все ускладниться (екстремальні тарифи, зростання інфляції, підвищення ставок), VIX може досягти рівнів 2020 року, близько 40-50 пунктів.

Як інвестувати у VIX?

Не купуйте VIX напряму. Ваші варіанти:

Ф’ючерси на VIX: Контракти, що розраховуються готівкою на основі значення індексу. Популярні серед професійних трейдерів.

ETF волатильності: Фонди, що слідкують за VIX або його ф’ючерсами. Більш доступні для роздрібних інвесторів.

CFD: Деривативи, що дозволяють відкривати довгі або короткі пози без володіння активом.

Щоб почати: зареєструйтеся, внесіть кошти і починайте торгувати.

VIX і акції: завжди зворотній зв’язок

Коли VIX зростає, зазвичай падає S&P 500. Це відбувається тому, що зростання волатильності підвищує ризик-апетит: інвестори продають акції і шукають притулок у облігаціях або готівці. Навпаки, коли довіра повертається і VIX знижується, капітал повертається у ринок акцій.

Останні роздуми

VIX — не куля кристалів, але це найкращий індикатор того, що очікує ринок у найближчі 30 днів. Його зворотній зв’язок із S&P 500 робить його безцінним як для хеджування, так і для спекуляцій.

У часи, коли політична, торговельна та технологічна невизначеність висока, розуміння VIX майже обов’язкове. Чи то для захисту прибутків, чи для пошуку можливостей у волатильності, “індекс страху” залишатиметься найважливішим термометром Уолл-стріт. Пам’ятайте: як і будь-який дериватив, він несе високий ризик. Ніколи не інвестуйте більше, ніж готові втратити.